Еврооблигации (всё о евробондах!)

Новое указание ЦБ РФ, корректирующее методику определения капитала кредитных организаций, не помешает российским банкам замещать валютные субординированные еврооблигации, следует из комментария регулятора.
Согласно указанию ЦБ от 10 апреля, опубликованному на этой неделе после регистрации в Минюсте, новые субординированные облигации в валюте не могут включаться в капитал банков. Аналитики "Ренессанс Капитала" отмечали в своем обзоре, что без дополнительных разъяснений эта норма может сформировать неопределенность в вопросе выпуска замещающих облигаций на валютные суборды банков.
"Запрет на включение в капитал новых субординированных инструментов в валюте не планируется распространять на валютные облигации, замещающие уже учтенные в составе капитала субординированные еврооблигации", - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе ЦБ в ответ на вопрос о влиянии нового регулирования на потенциальное размещение банками замещающих бондов на валютные суборды (по закону параметры ЗО должны соответствовать параметрам замещаемых евробондов, в том числе и в части валюты номинала - ИФ).
Субординированные евробонды - бессрочные или с фиксированным сроком погашения - есть у ВТБ (VTBR), Альфа-банка, Совкомбанка, Тинькофф банка (SPB: TCS) (TCSG) и Московского кредитного банка (CBOM). Они учитываются в составе источников капитала кредитных организаций.

Российские власти сформулировали критерии, при соблюдении которых эмитенты смогут претендовать на исключение из правила, предписывающего замещать еврооблигации локальными бумагами.
В конце мая был опубликован указ президента, который сделал выпуск замещающих облигаций обязательным, они должны быть размещены до 1 января 2024 г. Если эмитент хочет действовать по другому сценарию, он должен получить разрешение правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ.
В четверг Минфин опубликовал выписку из решения подкомиссии правительственной комиссии от 24 июля, в которой изложены общие подходы к потенциальным ходатайствам такого рода.
Согласно документу, комиссия будет "как правило" исходить из целесообразности выдачи таких разрешений, если эмитент получил не только согласие держателей на осуществление раздельных платежей в адрес в российской и иностранной инфраструктуре, но и "подтверждение волеизъявления держателей еврооблигаций, имеющих право распоряжаться более чем 75% от общего числа еврооблигаций, права на которые учитываются в российских депозитариях, о выборе способа исполнения обязательств по еврооблигациям путем осуществления денежных выплат по ним", а не посредством выпуска замещающих бондов. Кроме того, в этом случае евробонды должны быть допущены к торгам на Московской бирже.
Другое основание претендовать на исключение - срок погашения еврооблигаций наступает до 31 декабря 2024 года включительно, сказано в выписке.
На дату подачи заявления на выдачу разрешения у эмитента не должно быть просроченной задолженности по еврооблигациям, а обязательства перед держателями - резидентами, права которых учитываются в иностранном депозитарии, должны исполняться, в том числе в порядке указа №529 (документ, который дает российским юрлицам право исполнять обязательства по евробондам перед резидентами или "дружественными" нерезидентами, чьи права учитываются иностранными депозитариями, путем зачисления рублей на их счета в российских банках, при условии получения достаточной информации, подтверждающей наличие обязательств и их) X ______________________________________________ X Интересно, какой вариант получения разрешения позволит ГТЛК дальше не платить? Держателям GTLK 24 искренне сочувствую...

Euroclear. Ответ на начало списаний со счета «тип С»
Пропорциональный дебет рублевого раздела "C" и кредит субсчета в долларах США.
После одностороннего списания части средств с нашего рублевого счета типа "С", находящегося в Национальном расчетном депозитарии (НРД), в рамках судебного разбирательства в России мы предпримем следующие действия:
1. вы дебетуйте свой субсчет в рублях типа "С" пропорционально той части, которая была списана с нашего счета в рублях типа "С" в НРД
2. мы зачислим вам эквивалентную сумму в долларах США
В переводе на русский язык это означает: «если у вас (иностранного держателя) что-то списали в НРД, пополните счет в ЕК на (не нужные вам) рубли, мы (ЕК) зачислим вам эквивалент в долларах США».
Россия все еще уверена, что «нерезидентов из бумаг не выпускаем»? Тогда ЕК это сделают сами.

А самое плохое в этой новости то, что после списания денег со счета ЕК (видимо это был суд с банком "Санкт-Петербург") создан прецедент, который позволит аналогично списывать деньги российских держателей из ЕК в пользу держателей росевробондов нерезидентов рф, а таких пол-европы.
Опять, как и в феврале 2022 российская сторона первой создала прецедент, который прямо ударит по деньгам физических лиц, резидентов рф.
Радуемся…

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Euroclear. Ответ на начало списаний со счета «тип С»
Пропорциональный дебет рублевого раздела "C" и кредит субсчета в долларах США.
После одностороннего списания части средств с нашего рублевого счета типа "С", находящегося в Национальном расчетном депозитарии (НРД), в рамках судебного разбирательства в России мы предпримем следующие действия:
1. вы дебетуйте свой субсчет в рублях типа "С" пропорционально той части, которая была списана с нашего счета в рублях типа "С" в НРД
2. мы зачислим вам эквивалентную сумму в долларах США
В переводе на русский язык это означает: «если у вас (иностранного держателя) что-то списали в НРД, пополните счет в ЕК на (не нужные вам) рубли, мы (ЕК) зачислим вам эквивалент в долларах США».
Россия все еще уверена, что «нерезидентов из бумаг не выпускаем»? Тогда ЕК это сделают сами.
----------


Русский язык у alleurobonds какой-то непонятный. Как иностранный держатель будет дебетовать свой счет в ЕК (находящийся в НРД ?)? За счет каких средств и почему эта внутренняя кухня ЕК приводит к выводу активов иностранными держателями из НРД ? Да, при списании средств со счета ЕК в НРД по решению рос. суда в пользу рос. резидентов активы ЕК в НРД уменьшаются, но нерезиденты с этого ничего не поимеют. Тут https://smart-lab.ru/blog/926250.php alleurobonds/jin уже задавали подобный вопрос. Ничего вразумительного он не ответил, что и не удивительно, поскольку единственный признаваемый им способ "дискуссии" это расширение списка игнорируемых пользователей.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
А самое плохое в этой новости то, что после списания денег со счета ЕК (видимо это был суд с банком "Санкт-Петербург") создан прецедент, который позволит аналогично списывать деньги российских держателей из ЕК в пользу держателей росевробондов нерезидентов рф, а таких пол-европы.
Опять, как и в феврале 2022 российская сторона первой создала прецедент, который прямо ударит по деньгам физических лиц, резидентов рф.
Радуемся…
----------
?

Мне это амбивалентно, поскольку за пределами НРД у меня активов нет. И таких как я среди рос. инвесторов сильно поболе половины будет.

Суд по евробондам с Минфином Беларуси.
https://www.banki.ru/forum/?PAGE_NAME=message&FID=21&TID=85278&MID=9802651#message9802651

Комментарии белорусской стороны.
В июле дело было назначено к разбирательству, хотя Минфин Беларуси подавал заявление о его прекращении.

Какие есть сложности с выплатами?
Беларусь с прошлого года испытывает трудности с исполнением своих внешних финансовых обязательств: платежи осуществляются в национальной валюте на спецсчета в «Беларусбанке» – как заявляли в Минфине, из-за «продолжающейся неспособности западной расчетно-клиринговой инфраструктуры обеспечивать доведение выплат» до всех держателей ценных бумаг, а также действующих в отношении Нацбанка санкций.
При этом в сентябре Совет министров Беларуси распорядился о том, чтобы Минфин начал предлагать иностранным держателям еврооблигаций вместо них гособлигации, размещенные на внутреннем финансовом рынке, с последующим аннулированием первых либо вариант с их досрочным выкупом за 30% от номинальной стоимости.
Общий объем средств, которые российские инвесторы не смогли получить по белорусским ценным бумагам, оценивается примерно в $500 млн.

Налоговая база не будет определяться при замещении еврооблигаций, которыми инвестор владел на 01.03.2022 https://1prime.ru/government/20230731/841238011.html.

----------
Цитата

JSMH пишет:
Налоговая база не будет определяться при замещении еврооблигаций, которыми инвестор владел на 01.03.2022 https://1prime.ru/government/20230731/841238011.html.
----------

Это хорошо. А сроки владения обнуляются? 3 года с момента замещения отсчитывать?

----------
Цитата

lmns пишет:

Это хорошо. А сроки владения обнуляются? 3 года с момента замещения отсчитывать?
----------


Изучайте: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_453241/

Облигация ГазКЗ-24Ф RU000A1059A6
Текущая доходность* облигации к погашению составляет 12.29% годовых в английских фунтах.

Доброе утро.
Вот облигация погашение в апреле 2024 .Доходность хорошая.
Газпром не успеет обанкротиться ,санкции НКЦ- маловероятно,ЦБ применит хитрый курс к следующему лету - не похоже. В чем риски ?

В возможном укреплении рубля, поскольку все платежи в нем по оф. курсу.

Федеральный закон от 31.07.2023 N 389-ФЗ "О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации, отдельные законодательные акты Российской Федерации и о приостановлении действия абзаца второго пункта 1 статьи 78 части первой Налогового кодекса Российской Федерации" 31 июля 2023 года N 389-ФЗ

ст. 2 п. 25 вносит изменения в ст. 214.1 НК РФ.
"дополнить абзацами следующего содержания:

"Если при получении налогоплательщиком ценных бумаг от личного фонда налог в соответствии с пунктом 18.2 статьи 217 настоящего Кодекса не взимается, при налогообложении доходов по операциям реализации (погашения) ценных бумаг, полученных налогоплательщиком от личного фонда, учитываются также документально подтвержденные расходы личного фонда или учредителя личного фонда на приобретение этих ценных бумаг, если эти расходы не учитывались личным фондом или учредителем личного фонда в целях налогообложения.

В случае обмена (замещения) облигаций иностранных организаций (еврооблигаций) на замещающие облигации российских организаций (передачи (уступки) всех имущественных и иных прав по еврооблигациям) налоговая база по такой операции не определяется. При реализации (погашении) замещающих облигаций российских организаций, полученных налогоплательщиком в результате такого обмена (замещения), в качестве документально подтвержденных расходов налогоплательщика признаются документально подтвержденные расходы по приобретению еврооблигаций, которыми владел налогоплательщик до их обмена (замещения). Для целей настоящего Кодекса замещающими облигациями признаются размещенные в пользу владельцев или иных лиц, осуществляющих права по еврооблигациям (далее - держатели еврооблигаций), облигации российских организаций, имеющих связанные с такими еврооблигациями обязательства, эмиссия которых осуществляется с учетом положений пункта 2 части 1.1 статьи 7 Федерального закона от 14 июля 2022 года N 292-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации, признании утратившим силу абзаца шестого части первой статьи 7 Закона Российской Федерации "О государственной тайне", приостановлении действия отдельных положений законодательных актов Российской Федерации и об установлении особенностей регулирования корпоративных отношений в 2022 и 2023 годах", статьи 6 Федерального закона от 14 июля 2022 года N 319-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации", Указа Президента Российской Федерации от 5 июля 2022 года N 430 "О репатриации резидентами - участниками внешнеэкономической деятельности иностранной валюты и валюты Российской Федерации". Положение настоящего абзаца применяется держателями еврооблигаций, если такие еврооблигации принадлежали им на праве собственности или ином вещном праве на 1 марта 2022 года.

Суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченные налогоплательщиком в составе расходов на приобретение ценной бумаги (при условии возможности определения такого дохода до выплаты процентного (купонного) дохода), уменьшают доход в виде купона, полученного налогоплательщиком по такой ценной бумаге впервые после ее приобретения. В случае уменьшения в соответствии с настоящим абзацем дохода в виде купона на суммы накопленного процентного (купонного) дохода сумма расходов на приобретение соответствующей ценной бумаги, учитываемая при продаже (погашении) соответствующей ценной бумаги, уменьшается на сумму такого накопленного процентного (купонного) дохода.

В целях настоящей главы под накопленным процентным (купонным) доходом понимается накопленный процентный (купонный) доход, определенный в соответствии с пунктом 27 статьи 280 настоящего Кодекса."

Поскольку: " расходами налогоплательщика признаются документально подтвержденные расходы по приобретению еврооблигаций, которыми владел налогоплательщик до их обмена (замещения)", то проблем с НЛДВ быть не должно.

del

ГТЛК. 07.08.2023 все решится?
07.08.2023г. АО «ГТЛК» проводит заседания совета директоров (наблюдательного совета):
https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=6a-C-CZ6RQEkOT9JEIW1RPVA-B-B
В повестке дня есть п.9 :
Об одобрении сделки по осуществлению АО «ГТЛК» выплат, предусмотренных условиями эмиссии еврооблигаций в соответствии с требованиями Указа Президента Российской Федерации от 5 июля 2022 г. № 430 «О репатриации резидентами – участниками внешнеэкономической деятельности иностранной валюты и валюты Российской Федерации».
Держатели – держим кулаки…

----------
Цитата

JSMH пишет:
В возможном укреплении рубля, поскольку все платежи в нем по оф. курсу.
----------


Вы, помнится, и при 65 предрекали скорое укрепление рубля ))) А он вдруг в полтора раза отрицательно укрепился.
не, деревяшке путь только вниз

----------
Цитата

user-48857468288 пишет:
ЦБ применит хитрый курс к следующему лету - не похоже.
----------


почему не похоже? очень может быть

snus71, ссылочку приведите на то место, где я предрекал скорое укрепление рубля.

----------
Цитата

расходами налогоплательщика признаются документально подтвержденные расходы по приобретению еврооблигаций, которыми владел налогоплательщик до их обмена
----------

Боюсь, что беглецы из ВТБ в Альфу и далее настрадаются с предоставлением "документального подтверждения"...

----------
Цитата

az2012 пишет:

Боюсь, что беглецы из ВТБ в Альфу и далее настрадаются с предоставлением "документального подтверждения"...
----------


Не думаю. Это стандартная формулировка. Альфа правильно указывает в налоговых отчетах даты приобретения переведенных и проданных в 2023 г. RU-активов. Буду запрашивать ЛДВ, увижу конкретнее.

----------
Цитата

snus71 пишет:


Вы, помнится, и при 65 предрекали скорое укрепление рубля ))) А он вдруг в полтора раза отрицательно укрепился. не, деревяшке путь только вниз
----------


----------
Цитата

JSMH пишет:
snus71, ссылочку приведите на то место, где я предрекал скорое укрепление рубля.
----------


Насколько я понимаю, ссылки не будет. Что-то брякнуть и это же обосновать - сильно не одно и то же.

----------
Цитата

user-48857468288 пишет:
Облигация ГазКЗ-24Ф RU000A1059A6
Текущая доходность* облигации к погашению составляет 12.29% годовых в английских фунтах.

Доброе утро.
Вот облигация погашение в апреле 2024 .Доходность хорошая.
Газпром не успеет обанкротиться ,санкции НКЦ- маловероятно, ЦБ применит хитрый курс к следующему лету - не похоже. В чем риски ?
----------


Это рынок считает, что риск в укреплении рубля против номинальной валюты облигации. И все облигации с номинальной валютой отличной от рубля реагируют на ослабление последнего понижением цены облигации в %. Иначе с чего бы цена RUS-28 после возобновления торгов в июле прошлого года доходила до 160% при курсе около 60 руб./usd. Тогда рынок ожидал роста курса usd.
Нужно небольшое (в сравнении с ослаблением за последний год) укрепление рубля к апрелю 24 г. и 12.29% превратятся в ноль. Я не утверждаю, что так наверняка будет, но и не считаю это невероятным.

"Совкомфлот" вновь продлил срок размещения дополнительного выпуска замещающих облигаций в рамках обмена остатка долларовых еврооблигаций компании с погашением в апреле 2028 года, сообщила компания.
Размещение дополнительного выпуска локальных облигаций компания начала 11 апреля. Изначально дата окончания доразмещения была установлена на 25 апреля, но "Совкомфлот" уже несколько раз продлевал сроки завершения обмена, предыдущий дедлайн был установлен на 28 июля. Теперь последний срок предоставления оферт на обмен перенесен на 12 октября, говорится в сообщении компании. В случае акцепта оферты владельцы еврооблигаций получат свои замещающие облигации серии ЗО-2028 в срок до 25 октября.
Инвесторы, чьи оферты были приняты до 28 июля, получат локальные облигации в срок до 7 августа включительно.
Для уточнения формы участия в обмене компания рекомендует обращаться к внешнему юридическому консультанту, указав в письме объем еврооблигаций во владении, место хранения (НРД или другой депозитарий) и статус резидентства конечного владельца.

----------
Цитата

JSMH пишет:
snus71, ссылочку приведите на то место, где я предрекал скорое укрепление рубля.
----------


ну серьезно за год искать по чату? :-)
Если не вы были, то сильно извиняюсь. Но риторика была очень похожа. Что рубль укрепится вот вот обратно к 55, надо подождать. Подождали... 94