Сегодня Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 19,00% годовых.
Многие аналитики и обыватели ждали её сохранения на уровне 18%, аргументируя тем, что с момента предыдущего повышения прошло слишком мало времени, чтобы инфляция и кредитование достаточно замедлились, а потребители четко приняли направление на сберегательное поведение, ожидаемое от них регулятором. С другой стороны, многие крупные банки уже повысили ставки по вкладам до 19-20%, не дожидаясь решения ЦБ.
Чем же руководствовались в Банке России, принимая решение о повышении «ключа»? Судя по пресс-релизу основные причины повышения следующие:
Получается, что ЦБ фиксирует недостаточно высокое повышение ключевой ставки на прошлом заседании, поскольку экономика реагирует, но слабо. Однако не делает шаг, повышая ставку сразу на 2 п.п., что при таких выводах выглядело бы более логичным решением. С другой стороны, ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.
Прогноз ЦБ с учетом проводимой денежно-кредитной политики остаётся при своих: годовая инфляция снизится до 4,0-4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
Однако повышение ключевой ставки не может сильно повлиять на ряд экономических проблем, подстёгивающих рост цен.
Среди таких проблем рост доходов, который в том числе разгоняет государство, наращивая оплату труда сотрудников ВПК и оплачивая контракты участников СВО, за счёт чего поддерживается потребительская модель поведения и кредитование даже в условиях высоких ставок. Не в силах «ключ» побороть и трудности с расчетами за импорт из-за вторичных санкций, в частности, с китайским бизнесом. Как и помочь развитию локальных производств, которое при высоких ставках, росте налогового бремени и отсутствии адекватного субсидирования затрудняется, что также сказывается на увеличении инфляции.
Так что, эти и другие проблемы будут продолжать так или иначе влиять на рост инфляции, поэтому несложно поверить в обещания ЦБ об очередном раунде повышения «ключа» в текущем году.
Злой макрушник, да, я тоже на голосовалке, которая висела вверху постов в Диалоге, поставил на сохранение. 19% кмк ни туда, ни сюда.
ЮлияК, пожалуйста. Но основные причины повышения почти слово-в-слово скопированы из пресс-релиза ЦБ :) Так что, им отдельное спасибо за понятные пояснения!))