Какие санкции в отношении России отрикошетили в инвесторов?

Отечественные биржи работают в режиме крайне ограниченных торгов в вечернее время. Инвесторы слышат о санкциях из-за рубежа и контрмерах для стабилизации, но ясности это не слишком добавляет. Разбираемся, какие ближайшие изменения затронут жизнь рядовых участников торгов.

Санкции по инвестиционному сектору

Практически все ограничения со стороны западных стран отразятся на экономике России, и это повлияет и на внутренний фондовый рынок. Из самых чувствительных санкций, которые ощутимы для участников торгов уже сейчас, — примененные в отношении российских банков. Они затрагивают и их дочерние компании, в том числе операторов биржевых торгов. Инвесторы ряда из них уже почувствовали ограничения в работе с ценными бумагами.

Не менее серьезны и секторальные ограничения, которые, по сути, должны отрезать финансовые организации от притока иностранного капитала. Санкции по работе на внешних рынках введены против Газпромбанка, РСХБ, Альфа-Банка и Московского Кредитного Банка. Они не смогут получать от иностранных инвесторов финансирование по новым долговым обязательствам со сроком погашения более 14 дней, а также размещать свои новые акции. Это может повлиять и на их привлекательность для внутренних инвесторов.

Банк России в поддержку инвесторам

Центральный банк не только поднял ключевую ставку, проводил интервенции на валютном рынке, но и принял еще ряд стабилизирующих мер. В частности, он следит за ходом биржевых торгов и регулирует их практически в ручном режиме. Например, приостанавливает или отменяет торги, как это было 28 февраля. Кроме того, регулятор ограничил нерезидентов в продаже ценных бумаг. Это сделано для того, чтобы сохранить валютную массу.

Кабмин России ввел обязательную продажу 80% экспортной выручки. Таким образом, иностранная валюта должна распределиться равномерно на внутреннем валютном рынке для нужд импортеров и граждан. А вот вывоз капитала со стороны нерезидентов ограничат.

Кроме того, правительство РФ планирует потратить 1 трлн рублей на выкуп российских акций публичных компаний. Об этом сообщают СМИ со ссылкой на распоряжение российского премьер-министра Михаила Мишустина. Средства из Фонда национального благосостояния пойдут на покупку биржевых активов через ВЭБ.РФ и специализированные финансовые организации. По логике властей, это должно поддержать отечественные компании и российский фондовый рынок.

Инвестклимат в России

Российские инвесторы в основном вкладываются в отечественные компании, так как считают, что они им более понятны и акционерам проще уладить спор с эмитентом в той же юрисдикции. Внезапный стресс-тест для инвестиционного сектора на геополитической повестке заставляет вновь оценить перспективы национального рынка.

Два международных рейтинговых агентства — S&P и Moody's — понизили суверенный рейтинг России. Внутренним инвесторам не стоит беспокоиться о кредитоспособности государства, говорит Александр Джиоев, аналитик УК «Альфа-Капитал». Он объясняет это тем, что у казначейства достаточно средств для обслуживания внутреннего долга. Основной причиной снижения рейтингов России является геополитическая напряженность. Что касается состояния макроэкономики и государственных финансов РФ, они, по словам аналитика, «по-прежнему выглядят сильно, даже с учетом заморозки части золотовалютных резервов». Нерезидентам сейчас на долговом рынке не так интересно, даже с учетом высоких ставок, ведь им запрещено покупать новый государственный долг РФ.

Российскую экономику поддержит прежде всего сырьевой сектор, считает Джиоев. «Текущие цены на нефть, газ и металлы вкупе с подешевевшим рублем позволяют надеяться на высокие прибыли основных экспортных компаний, что позволит пополнять бюджет за счет увеличивающегося налога на прибыль», — поясняет аналитик из «Альфа-Капитала».

Брокеры в условиях ограничений

Крупные инвестиционные компании сохраняют полный функционал торговли акциями, в том числе СберБанк, «Тинькофф», Альфа-Банк, БКС, «Финам», «МКБ Инвестиции».

Но для некоторых инвесторов настал момент неопределенности, поскольку их брокеры являются «дочками» крупных российских банков, попавших под санкции. Речь о ВТБ, банке «Открытие», Совкомбанке, Промсвязьбанке и Новикомбанке.

У инвесторов «ВТБ Мои инвестиции» временно нет возможности:

• выводить доллары и евро с брокерского счета на счета в других банках, но есть возможность вывода на валютный счет в самом ВТБ;
• вывести деньги от продажи ценных бумаг сразу. Они быстро отобразятся только в портфеле инвестора, но на счет придут только через два дня;
• покупать иностранные ценные бумаги, но продавать их можно;
• покупать и продавать на бирже валюту лотом менее 1 тыс. условных единиц;
• выводить деньги и переводить между счетами с использованием маржинальных средств под залог активов в иностранной валюте сейчас нельзя.

Перевод иностранных ценных бумаг со счета другого брокера на ВТБ и наоборот проводится по поручению, которое рассматривает депозитарий, а потом принимает решение.

У СберБанка ограничения не такие жесткие, они не влияют на сохранность и доступность средств клиентов. Системы кредитной организации работают в штатном режиме, и клиентам доступны их средства и сервисы в полном объеме. У «Открытие Инвестиций» тоже все сервисы работают, но все иностранные бумаги брокер перевел в депозитарий российской юрисдикции, поскольку «в сложившейся ситуации дает большую защиту и возможности по совершению сделок с активами».

Совкомбанк, как говорится на его официальном сайте, продолжает «обслуживать брокерские счета и поддерживать работоспособность своего мобильного приложения «Совкомбанк-Инвестиции». Инвесторы по-прежнему могут проводить операции с ценными бумагами российских эмитентов без ограничений. А вот покупка ценных бумаг иностранных эмитентов недоступна. Продажа и вывод денежных средств работает в обычном режиме.

Всем, кто переживает о сохранности своих активов на брокерским счете, профессиональные участники рынка рекомендуют подать заявку на перевод ценных бумаг к другому брокеру с документальным подтверждением времени владения.

Для перевода нужно:

• открыть брокерский счет у выбранного нового брокера;
• направить прежнему брокеру перечень ценных бумаг для перевода;
• подать поручение своему брокеру на списание ценных бумаг;
• запросить у текущего брокера поручение на перевод, документы, подтверждающие покупку бумаг, и копии документов на перевод;
• подписать у нового выбранного брокера депозитарные поручения на зачисление.

В Telegram-канале проекта InvestFuture представители инвестиционного сообщества, в частности Евгений Коган, Наталья Смирнова, Кира Юхтенко, Виктория Шергина, Дмитрий Толстяков, посоветовали соотечественникам-инвесторам «использовать брокерские компании, чьи структуры санкции не затронули напрямую, а также те, которые имеют более 50% частного капитала в своей структуре собственности».

Зарубежные брокеры: на выход

Иностранные операторы биржевых торгов уже неоднократно предупреждали российских инвесторов, что дальнейшее сотрудничество становится для них невозможным. Самый популярный, американский биржевой оператор Interactive Brokers, много лет работавший с россиянами, рассылал предупреждения о возможной блокировке доступа клиентов из РФ к счетам, поскольку они могут попасть под санкции западных стран и ООН. К тому же глава государства подписал указ, запрещающий отечественным резидентам зачислять валюту на счета в банках за границей.

Теперь для наших инвесторов настало время возвращать в срочном порядке свои средства со счетов иностранных компаний. Тут история похожа на историю с переводом бумаг от одного российского брокера другому. Потребуется:

• выбрать нового брокера и открыть у него счет;
• иностранному брокеру передать поручение на перевод ценных бумаг (чаще онлайн, иногда в офисе);
• передать тому, от кого переводите, депозитарные реквизиты нового брокера и необходимую информацию по вашим ценным бумагам (коды и данные счета депо, на котором хранится информация о них);
• новому брокеру надо подать поручение для приема ваших ценных бумаг.

Тимофей Мартынов, известный российский трейдер, основатель портала sMart-lab.ru, в своем Telegram-канале рассказал о впечатлениях от такой процедуры: «Interactive Brokers дал вывести деньги. Заявку создавал вчера (27 февраля). Бабло пока не пришло, но уведомили, что отправили». И через пять часов Тимофей сообщил подписчикам, что деньги на счет пришли. «Работает наша банковская система, работает родненькая!»

Думать системно и критически

Общая ситуация на рынках тревожная, но, по мнению экспертов, рынки пока не закладывают драматических сценариев, больше ориентируются на оптимистичные варианты разрешения геополитического кризиса. В иностранных бумагах цены, несмотря на отрицательную динамику, чуть более устойчивы, чем в отечественных.

Акцент на тактику сбережения собственных средств сейчас главный в мотивации большинства инвесторов, потому наиболее востребованы менее рисковые активы: вклады (банков вне санкционного списка), облигации, фонды с защитными активами и хорошей диверсификацией портфелей, акции устойчивых крупных зарубежных эмитентов. К большинству этих стратегий стоит прибегать уже после возвращения российского рынка к работе в привычном режиме.

Востребованы и менее ликвидные альтернативные инвестиции в физическое золото, драгоценные металлы и камни, а также в недвижимость. Здесь вопреки выраженному успокоительному эффекту (вы можете физически видеть свою собственность) стоит помнить о практической стороне:

• насколько быстро вы сможете ее обратить в деньги;
• нет ли угрозы зафиксировать убыток в своих сбережениях.

Например, рынок российской недвижимости еще не успел полностью адаптироваться к текущим событиям. Эксперты выделяют тренд на рост цен и нарастание неопределенности, которое может сбить и даже развернуть ценовой вектор.

Елена СМИРНОВА, Banki.ru