Китайский суверенный фонд выразил желание выступить якорным инвестором Сбербанка. Фонд готов приобрести 5% из предлагаемых к продаже осенью 7,6% акций банка, принадлежащих ЦБ. Однако получать крупного инвестора и продавать пакет в «одни руки» в Сбербанке не собираются. Хотя и рассчитывают в этом случае продать акции с премией к рынку.
В пятницу китайская газета 21st Century Business Herald со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией, сообщила о том, что государственный инвестиционный фонд Китая China Investment Corp (CIC) может приобрести 5% акций Сбербанка. По словам источника издания, Сбербанк и CIC уже провели первоначальные переговоры о возможной сделке, сумма которой может составить $4 млрд. «Окончательная цена за акцию будет определена с помощью модели private investment in public equity, поскольку банк торгуется в Москве. Это будет означать определенный дисконт к средневзвешенной цене акций за определенный период в прошлом»,— сказал собеседник издания.
Под управлением CIC находятся средства в размере $200 млрд. Фонд уже успел поучаствовать в проводящейся в России приватизации. В феврале этого года он приобрел акции ВТБ на сумму около $100 млн (около 0,3%). В СIC отказались прокомментировать возможные инвестиции фонда в Сбербанк, пишет 21st Century Business Herald. Исполнительный вице-президент CIC Ван Дзянси заявил лишь, что суверенный фонд является «пассивным» инвестором — он не участвует в ежедневных операциях предприятий, акционером которых является.
Приватизация 7,58% акций Сбербанка (рыночная капитализация пакета на 24 июня составляла $5,5 млрд) из принадлежащих Банку России 57,58% намечена на сентябрь. Техническим агентом по приватизации выступает сам Сбербанк, организаторами размещения — Credit Suisse, Goldman Sachs, Morgan Stanley, J. P. Morgan и «Тройка Диалог».
В Сбербанке от комментариев отказались. Однако источник «Ъ» в одном из инвестбанков, организаторов планируемого размещения, подтвердил факт переговоров с китайским государственным фондом. Он отметил, что CIC будет подавать заявку на приобретение 5% акций Сбербанка «в ходе намеченного на сентябрь размещения». Вместе с тем, по словам собеседника «Ъ», фонд будет участвовать в размещении на общих условиях, и «не факт, что эта заявка будет удовлетворена в полном объеме». Источник «Ъ» в Сбербанке заявил, что «переговоры с CIC вели банки-организаторы». Впрочем, китайский фонд далеко не единственный покупатель, заинтересованный в приобретении акций банка. По словам источника «Ъ», в рамках Санкт-Петербургского экономического форума менеджмент банка провел около 200 встреч с потенциальными инвесторами и все они демонстрировали высокий интерес, «поэтому говорить о возможном дисконте при размещении вряд ли стоит, мы скорее рассчитываем на премию». По словам источника, близкого к Сбербанку, банк не намерен продавать 5-процентный пакет акций стратегу. «Даже несмотря на то, что CIC очень лояльный инвестор, который, как правило, не вмешивается в управление банком и не осуществляет операций со своей долей, Сбербанку стратег не нужен»,— отмечает он. Источник в Сбербанке выразился аналогично: «Для нас перспективнее рыночная продажа пакета, чем привлечение одного крупного стратегического инвестора».
Вхождение суверенного фонда Китая в капитал самого крупного и стратегически значимого госбанка страны в значительной мере политический вопрос, отмечают собеседники «Ъ». Поэтому заявка будет удовлетворена, но не в полном объеме. «В подавляющем большинстве случаев экономические интересы Китая тесно связаны с политическими, и, думаю, в данном случае фонд CIC не исключение»,— соглашается главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин.
В любом случае наличие якорного инвестора, готового приобрести большую часть предлагаемых к продаже акций, поддержит их котировки. В рамках первой сделки по приватизации госактивов размещение10% акций ВТБ прошло с незначительным дисконтом к рынку — по $6,25 за 1 GDR при рыночной цене на LSE $6,27. Однако в течение трех недель до этого акции банка упали в цене более чем на 15%. К размещению ВТБ подошел с двумя якорными инвесторами, это инвестфонд TPG Capital и итальянская финансовая группа Generali, которые приобрели вместе более 1% акций банка. Предыдущее SPO Сбербанка проходило в феврале 2007 года. Тогда на внутреннем рынке были проданы акции банка на сумму $8,8 млрд с дисконтом всего в 3,5% к рыночной цене. Однако в течение месяца перед этим котировки оставались достаточно стабильными. «Если у Сбербанка будет якорный инвестор на большую долю, то это разогреет рынок и потянет котировки вверх,— указывает аналитик компании «Совлинк» Ольга Беленькая.— Не исключено, что в этом случае размещение может пройти с премией, но прогнозировать заранее, какой она может быть, практически невозможно».
Ксения ДЕМЕНТЬЕВА, Юлия ЛОКШИНА, Дарья ЮРИЩЕВА
