По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), из 480 открытых и интервальных паевых инвестфондов (ПИФ), отчитавшихся о деятельности за I квартал 2012 г., лишь 19 огорчили пайщиков убытками. Причем активы 11 из них — менее 10 млн руб.
Из 65 рыночных общих фондов банковского управления (ОФБУ), согласно сведениям АЗИПИ, убыточными стали лишь шесть, а среди фондов с активами свыше 10 млн руб. — лишь один. Средняя доходность ОФБУ составила 3,2%, подсчитал аналитик АЗИПИ Давид Краджян.
На этот раз 80% фондов обыграли лучшие банковские депозиты со ставкой 12% годовых, прибавив за квартал более 3%, а 94% — побили инфляцию (1,5% за январь — март).
Вершки…
Лучшими среди ПИФов стали фонды акций, причем почти 70% из них обогнали индекс ММВБ (+8% за квартал).
В лидерах фонды потребительского сектора — 11—27%. Лучший результат у фонда «Стоик — потребительский сектор» (УК БФА): +27,4%. По словам его управляющей Татьяны Щербининой, существенный вклад дали акции «АвтоВАЗа» (14,5% активов) и группы ЛСР (9,5%), подорожавшие за квартал примерно в 1,5 раза. Привилегированные акции Сбербанка (+34%) занимали в портфеле фонда 8%.
Фонды электроэнергетики в среднем принесли доход в 8—13%. Управляющие ПИФа «ТКБ БНП Париба — российская электроэнергетика» увеличили стоимость его паев на 24,7% (второй результат по кварталу), включив в портфель по 8—15% выстреливших бумаг, например «Э. ОН Россия» (+30%), ОГК-5 (+20%), ОГК-3 (+36%), «МРСК Волги» (+53%).
Неожиданно высокий результат для облигационного ПИФа (+17%) показали «Промсвязь-облигации». Однако его взлет объясняется не мастерством управляющих, а возвратом в активы неизрасходованных резервов за 2011 г. В декабре активы «Промсвязь-облигаций» снизились с 155 млн до 20 млн руб., зарезервированные на уплату комиссий (отсчитываются от среднегодовой стоимости активов), но неизрасходованные суммы в январе вернулись в фонд.
Паи крупнейшего ПИФа — открытого фонда акций «Уралсиб фонд первый» (СЧА — 7,5 млрд руб.) — выросли на 10,4%, а крупнейшего по числу пайщиков интервального смешанного фонда «Альфа-капитал» (около 1 млн счетов) — на 6,8%.
Лучший результат среди ОФБУ показал фонд драгметаллов «Вечные ценности» банка «Зенит» (+16,7%), управляющие которого поставили на рост платины, вопреки здравому смыслу стоившей значительно дешевле золота. «Активы фонда почти полностью инвестированы во фьючерсы на платину на РТС, что позволило увеличить стоимость активов фонда», — рассказал замначальника инвестиционного департамента «Зенита» Сергей Матюшин.
…И корешки
Убыточными по итогам квартала оказались в основном фонды, инвестирующие средства в зарубежные активы, номинированные в валюте. Паи «золотых» ПИФов подешевели в среднем на 2—4%. Причина — укрепление рубля к доллару на 9%, которое превзошло рост цен на золото (7%), говорит старший аналитик «Райффайзен капитала» Ольга Митрофанова. Фонд «Райффайзен — золото», на 95% состоящий из паев ETF PowerShares DB Gold Fund, принес 3,9% убытка.
Еще больше — 8% — потеряли пайщики фонда «Тройка диалог — компании рынка драгоценных металлов». Основную долю его активов занимают бумаги глобальных золотодобывающих компаний, номинированные в твердых валютах (доллары США и Канады и др.), и в долларах паи фонда выросли на 0,5%, отмечает портфельный менеджер «Тройки диалог» Юрий Караван.
А худший результат — минус 11% — у фонда «Газпромбанк — мировая продовольственная корзина». «Активы фонда состоят из акций ETF в различных валютах, так что падение стоимости пая связано с укреплением рубля», — объясняет гендиректор УК «Газпромбанк — управление активами» Александр Пчелинцев.
Ставка на потребителя
Фонды потребительского сектора остаются наиболее привлекательными, уверены Митрофанова, управляющий директор «Флеминг фэмили энд партнерс» Оксана Баруля и гендиректор «Альфа-капитала» Ирина Кривошеева.
«Внутреннее потребление в России продолжает расти на фоне увеличения реальных зарплат и рекордно низкой инфляции», — объясняет благоприятные условия для дальнейшего роста акций компаний потребсектора портфельный управляющий «Тройки диалог» Андрей Килин. Наибольший потенциал (25—30%) у секторов, ориентированных на внутренний рынок, считает Митрофанова: кроме потребсектора, это электроэнергетика и телекоммуникации.
Управляющие дружно рекомендуют не инвестировать все сразу, а разделить свободные средства на несколько частей и вкладывать постепенно. Например, половину сейчас, половину — после майских праздников, считает Баруля. «ПИФ — долгосрочный инструмент, и не нужно пытаться ловить коррекции для входа или выходить на пиках», — напоминает Кривошеева.
Как убегали
По данным НЛУ, за октябрь — декабрь 2011 г. пайщики вывели из открытых паевых фондов 2,7 млрд руб., а в I квартале — еще 4,5 млрд руб.
Людмила КОВАЛЬ, Людмила МИЛЕВСКАЯ
