Сегодня банк «Санкт-Петербург» начнет road show в рамках проведения IPO. Исходя из оценки «Санкт-Петербурга» организаторами его IPO ($1,1—1,4 млрд) банк может привлечь в ходе размещения $220—280 млн, что аналитики назвали хорошей ценой для региональной кредитной организации. Эксперты считают, что успешному результату IPO может помешать только остающееся недоверие инвесторов к акциям финансового сектора.
О начале проведения презентации допэмиссии акций банка «Санкт-Петербург» сообщили источники, близкие к организаторам размещения, и подтвердили в самом банке. По их словам, road show начнется сегодня в Москве и продолжится в Англии, Швеции и Германии. По словам инвестбанкира, близкого к организаторам размещения, Deutsche Bank оценил банк в $1,2—1,4 млрд, а «Ренессанс Капитал» — в $1,1—1,3 млрд. Соответственно, «Санкт-Петербург» может привлечь в ходе размещения $220—280 млн (5,5—6,9 млрд руб.).
Банк «Санкт-Петербург» по данным на 1 июля 2007 года занимал 37 место по размеру собственного капитала (7,6 млрд руб.) и
В июле наблюдательный совет «Санкт-Петербурга» принял решение о проведении допэмиссии акций объемом 50,8 млн руб. по номиналу (16,8% от увеличенного уставного капитала). В прошлую пятницу ФСФР разрешила банку разместить за рубежом максимальное количество бумаг — 35,599 млн обыкновенных акций или 70% от общего объема допэмиссии. Банк собирается предложить их международным инвесторам в виде GDR без прохождения листинга на биржах. Остальную часть выпуска банк разместит на РТС и ММВБ, где в октябре уже был проведен листинг его акций.
В начале октября в официальном сообщении банка о планируемом размещении председатель наблюдательного совета Индрек Нейвельт подчеркнул, что размещение станет первым IPO регионального банка. Вместе с тем аналитики пока не уверены в восстановлении интереса инвесторов к акциям финансового сектора. «Постепенное улучшение конъюнктуры в мировом и российском финансовых секторах будет способствовать повышению стоимости акций российских банков, однако пока инвесторы остаются скептически настроенными в отношении кредитных учреждений»,— уверена аналитик инвестбанка «КИТ Финанс» Мария Кальварская. По ее оценке, при IPO банк «Санкт-Петербург» привлечет около $220 млн, а после размещения его капитализация составит $1,4—1,5 млрд. Это соответствует коэффициенту P/BV (отношение цены к капиталу) 3,3 до размещения и 2,4 — после размещения.
Впрочем, некоторые специалисты считают, что у банка есть преимущества, которые помогут показать хороший результат. По словам старшего аналитика ИК «Антанта-Капитал» Максима Осадчего, банк демонстрирует высокие темпы роста: его активы за первое полугодие выросли на 43%, а собственный капитал — на 71%. «Не исключено, что несмотря на неблагоприятную макроэкономическую обстановку размещение пройдет успешно»,— прогнозирует он. По его словам, при учете котировок в информационной системе RTS board $3,33 (покупка) и $4,29 (продажа), мультипликатор P/BV по цене спроса составляет 2,5, по цене предложения — 3,2. «Это вполне разумный диапазон»,— считает господин Осадчий. Так, у Сбербанка мультипликатор составляет 3,68, а за региональные банки при последних сделках давали 1—2 величины собственного капитала (при покупке РусЮгБанка и Далькомбанка).
Однако большинство экспертов уверено, что интерес к региональным банкам преувеличен. По словам старшего экономиста Альфа-банка Натальи Орловой, разместить весь запланированный объем получится лишь при наличии договоренности со стратегическими инвесторами в виде private placement. С ней солидарен и аналитик «Финам» Владимир Сергеевский: «Скорее всего, топ-менеджмент банка рассчитывает на нескольких крупных покупателей».
Анна АХМЕДОВА, Юлия ЧАЙКИНА
