Главной инвестиционной идеей 2013 г., по прогнозам большинства фондовых аналитиков, должна стать металлургия. В последние два года эта отрасль переживала не лучшие времена.
Сейчас на мировых рынках металлов наконец наметилась положительная тенденция, цены акций стабилизировались, поскольку ожидания «жесткой посадки» экономики Китая (на него приходится половина мирового производства и потребления стали) пока не оправдываются. «Если китайская экономика не замедлится, а клубок мировых проблем (фискальный обрыв в США и долговой кризис в еврозоне) будет постепенно распутываться, металлургический сектор покажет лучший результат», — делает вывод замдиректора по аналитике «Saxo Bank Россия» Кирилл Самышкин. Тогда при общей позитивной динамике российского рынка акции металлургических компаний, по оценкам Saxo Bank, могут вырасти на 50—70%.
Инвестиции в этот сектор связаны с повышенными рисками, предупреждает гендиректор УК Номос-банка Сергей Григорян, но те, кто готов их принять, могут рассчитывать на 20%-ный прирост капитала в бумагах компаний металлургии или паях отраслевых фондов уже к апрелю.
Фаворитами аналитики считают ММК, НЛМК, «Северсталь» и «Евраз», а в цветной металлургии — «Норникель».
Самышкин предлагает инвестировать в их депозитарные расписки: в них выше ликвидность и нет валютного риска.
Чистый металл
По тем же причинам некоторые рекомендуют вложения в сами металлы. По мнению старшего вице-президента ФГ БКС Алексея Евсютина, нормализация ситуации в мировой экономике поддержит спрос на промышленные металлы, прежде всего медь и никель. А покупка фьючерсов на них обеспечит доходность 25—30% в течение года.
Привлекательной идеей для Ованеса Оганисяна, аналитика по стратегии Sberbank Investment Research, остается покупка золота: «Печатный станок работает без остановки, и доля инвесторов, рано или поздно решивших переложиться в золото, будет расти».
Дивидендная корзинка
Удачной инвестицией до лета может стать покупка «дивидендных» акций, считают аналитики «Арбат капитала», БКС, УК «Уралсиб» и др. «Наученные горьким опытом кризиса инвесторы все больше обращают внимание на реальный денежный поток, которым эмитенты могут делиться с акционерами. Поэтому портфель акций с высокой дивидендной доходностью (более 6%) за последние два года обогнал индекс РТС на 28%», — утверждает руководитель аналитического управления УК «Уралсиб» Александр Головцов. Он предлагает сформировать дивидендную корзину в равных долях из префов «Сургутнефтегаза», «Нижнекамскнефтехима» и «Татнефти», а также обыкновенных акций МТС и «Мегафона» — эти компании генерируют денежный поток, достаточный для выплаты дивидендов, а не занимают для этого деньги и не продают активы. Только за счет дивидендов до лета эти бумаги, скорее всего, принесут 5—15%. При сохранении бокового тренда на фондовом рынке доход от такой корзины с учетом дивидендов может составить порядка 30%, добавляет Головцов.
Японская кухня
Хороший шанс для заработка может дать японская иена, которая должна дешеветь по отношению к доллару. Рост возникшего в 2011 г. дефицита торгового баланса (впервые с 1963 г.) и отток капитала из страны должны привести к снижению курса валюты, рассуждает портфельный управляющий «Альфа-капитала» Андрей Дьяченко, который ставит на ослабление курса иены к доллару более чем на 20% за год-полтора. «На ослабление японской валюты сыграет и вероятный позитив на мировых рынках, который снизит спрос на защитные активы, а иена — один из них», — добавляет управляющий директор «Арбат капитала» Алексей Голубович.
Правда, эта инвестиция не для новичков. Тем, кто играет на рынке форекс, сейчас можно покупать пару USD/JPY, которая стоит около 83 иены/$, в расчете на рост до 90 иен/$. «Альфа-капитал» предлагает инвесторам, располагающим 1 млн руб., годовую структурированную ноту «Самурай» на ослабление иены со 100%-ной защитой капитала и участием в росте актива 200%: например, при росте пары USD/JPY на 25% за год клиенту выплачивается вклад плюс доход в размере 50%.
Депозит лучше
Ставки по депозитам сейчас поднялись к максимумам. Уже весной ЦБ может начать новый цикл снижения ставок. В преддверии этого фиксация повышенных ставок путем открытия долгосрочных пополняемых депозитов как в валюте, так и в рублях представляется наиболее разумным инвестиционным решением, утверждает аналитик по фондовому рынку «ВТБ24» Станислав Клещев.
Людмила КОВАЛЬ
