Согласно стратегии долгового рынка ИБ «Траст» «Первичка-2008: главное не делать резких движений», объем первичных размещений облигаций в следующем году может вырасти на 30%. Несмотря на кризис ликвидности, долговой рынок сможет переварить возросший объем размещении, если крупные эмитенты умерят свои аппетиты при размещении облигации.
Как говорится в исследовании банка «Траст», на сегодняшний день уже объявлено о размещении облигаций в следующем году на 736 млрд руб., при том что выпусков зарегистрировано на 564 млрд руб. В текущем году банки и компании разместили долговых бумаг на 499 млрд руб. По словам аналитика банка «Траст» Павла Пикулева, в 2008 году объем первичных размещений облигаций может вырасти на 30%.
«Рынок вполне может справиться с возросшим объемом размещений, однако, как показал конец 2007 года, опасность для вторичного рынка облигаций могут представлять размещения крупных эмитентов», — говорит
Директор департамента НОМОС-банка Василий Федоров считает, что упомянутые размещения были «настолько нерыночными», что не стоит говорить об их влиянии на первичный и вторичный рынок, «другое дело размещение валютных облигаций «Газпрома», которое действительно вынудило остальных заемщиков предлагать премию к своим облигация». Он отмечает, что не стоит оптимистично ждать роста числа размещения: «Я вообще с пессимизмом смотрю на первое полугодие, спроса на долговом рынке как нет, так и не будет. Нерезиденты еще долго будут переживать последствия кризиса, а спрос у российских инвесторов недостаточен».
Начальник отдела анализа рынка облигаций Банка Москвы Егор Федоров считает, что при ограниченной ликвидности даже нерыночное размещение крупного займа может существенно осложнить жизнь остальными эмитентам: «Такие размещения частично оттягивают средства у инвесторов, которые потенциально могли бы инвестировать в бумаги второго и третьего эшелона. Основной головной болью в следующем году будут не крупные размещения, а колоссальный объем оферт — на 482 млрд руб. при объеме погашения 140 млрд руб. Не думаю, что тенденция по исполнению оферт в 2008 году изменится по сравнению с концом этого года, когда по оферте возвращается порядка 70% бумаг».
Вчера стал известен список членов Общественного совета участников финансового рынка при ФСФР. В него вошли Анатолий Гавриленко («Алор Инвест»), Роман Горюнов (РТС), Владимир Гусаков («ЦентрИнвест Груп»), Олег Жизненко («Регистратор Р. О.С.Т.»), Белла Златкис (Сбербанк), Петр Лансков (ПАРТАД), Марлен Манасов («Ю Би Эс Секьюритиз»), Татьяна Медведева (Центр развития фондового рынка), Сергей Михайлов (управляющая компания «Менеджмент-Центр»), Дмитрий Пономарев (НП «АТС»), Александр Потемкин (ФБ ММВБ), Алексей Рыбников (ФБ ММВБ), Александр Соболь (Газпромбанк), Павел Татьянин (Evraz Group), Алексей Тимофеев (НАУФОР), Юрий Шамалов (НПФ «Газфонд»).
Полина СМОРОДСКАЯ
