Объем накоплений в пенсионной системе впервые превысил объем пенсионных резервов (средства, которые себе на пенсию дополнительно отчисляет гражданин или его работодатель в рамках корпоративных программ). Корпоративное пенсионное страхование стагнирует — в последние несколько лет пенсионные накопления фактически удваивались ежегодно, в то время как пенсионные резервы прирастают не более чем на 8—9%.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило обзор рынка негосударственных пенсионных фондов за 2012 год. По оценке агентства на конец года объем средств у НПФ в сумме составил 1,5 трлн руб., из которых 665 млрд руб.— это средства пенсионных накоплений (формируются в рамках обязательного пенсионного страхования), а 755 млрд руб.— пенсионные резервы (формируются в рамках негосударственного пенсионного обеспечения).
Впрочем, по итогам переходной кампании средства пенсионных накоплений 4,8 млн человек (а именно столько новых клиентов удалось привлечь фондам в прошлом году) будут переданы в НПФ. Прирост накоплений составит порядка 120 млрд руб., то есть объем накоплений под управлением НПФ достигнет 780 млрд руб., превысив объем отчислений на негосударственное пенсионное обеспечение. Увеличение объема накоплений по отношению к объему резервов неудивительно: именно средства накоплений являются драйвером роста для пенсионного рынка. Так, за год пенсионные накопления приросли на 68%, в то время как пенсионные резервы — на 8%, и такая динамика сохраняется несколько последних лет.
Впрочем, в перспективе пенсионной реформы НПФ не стоит игнорировать пенсионные резервы как источник новых средств. Планируется, что с 2014 года у тех граждан, которые не перевели свои накопления в НПФ или не написали заявление о выборе инвестиционного портфеля управляющей компании с формированием пенсионных накоплений по тарифу 6%, отчисления на накопительную часть сократятся до 2%, а 4% будут направлены на страховую часть пенсии. По прогнозам «Эксперта РА», если такой сценарий будет реализован, то уже к 2015 году фонды недополучат около 500 млрд руб., и объем пенсионных накоплений в НПФ составит 1,5—1,7 трлн руб. Объем пенсионных резервов в обоих сценариях составит 900—950 млрд руб.
Если же в результате очередного витка пенсионной реформы у НПФ сохранится право переводить граждан и после 2013 года, возникнет другая проблема: через
Найти стимулы для развития корпоративных пенсионных программ работодателями будет гораздо сложнее, уверены эксперты. Так, господин Алексеев говорит, что основной приток средств в пенсионные резервы обеспечивается именно корпоративными программами, но «нагрузка на фонд оплаты труда и так зашкаливает, и кроме крупных корпораций такие программы никто позволить себе не может».
Через регулярные конкурсы проходит треть управляющих
По данным исследования «Эксперт РА», только 31% негосударственных пенсионных фондов регулярно проводят конкурс по отбору управляющих компаний для управления средствами НПФ. Еще 48% проводят конкурсы, но нерегулярно, 4% проводят отбор для одного портфеля — резервов или накоплений. 17% НПФ признались в том, что не проводят отборов ни по портфелю резервов, ни по портфелю накоплений. Для эффективного инвестирования средств, по мнению большинства НПФ (47%), необходимо разрешить разнесение убытков по счетам граждан и перейти к концепции долгосрочной безубыточности. Более трети НПФ (35%) ставят во главу угла инвестиционной политики появление эффективной системы гарантий, 12% хотят получить разрешение самостоятельно инвестировать как пенсионные резервы, так и пенсионные накопления (сейчас НПФ не имеют право самостоятельно управлять средствами накоплений). Еще 6% нуждаются в возможности инвестировать средства пенсионных накоплений в недоступные акции российских «голубых фишек» (таких как «Газпром»).
Мария ЯКОВЛЕВА
