В конце прошлой недели рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) заявило, что свет в конце кризисного туннеля уже виден. По мнению экспертов, главные банки США и мира вскоре прекратят многомиллиардные списания по ценным бумагам, связанным с необеспеченными кредитами сектора subprime. Называется общая итоговая сумма — 285 млрд долл., что на 20 млрд долл. больше оценки начала 2008 года. S&P и другие агентства широко критиковались за несвоевременную и неадекватную оценку ситуации, когда мировой кризис только зарождался. Теперь у аналитиков и инвесторов большие сомнения, верить ли новым прогнозам.
По данным Bloomberg, с начала 2007 года крупнейшие мировые банки Citigroup Inc., UBS AG и Merrill Lynch & Co. сообщили о потерях на сумму 188 млрд долл. В S&P уточняют, что списания происходили не только в банках, страховых компаниях, брокерских фирмах, но также в хедж-фондах и у институциональных инвесторов. Агентство считает, что потери в связи с облигациями, обеспеченными долговыми обязательствами, еще будут, но их объем уже можно спрогнозировать, а границы увидеть. «В этом квартале предстоит еще много трудностей, но эти трудности возникнут уже не в связи с кредитами subprime», — утверждает управляющий директор по финансовым институтам S&P Таня Эзаркс.
Заявление S&P вызвало ралли акций американских компаний, но спровоцировало снижение котировок казначейских ценных бумаг США. «Агентства думают, что ситуация уже достигла дна и самое худшее позади, — сказал РБК daily экономист аналитического агентства Global Insight Ян Рэндолф. — У них огромная вера в свои рейтинги, особенно усложненного типа, отчего иногда возникают проблемы». Эксперт напомнил, что мировые рейтинговые агентства нередко выступали андеррайтерами всевозможных обеспеченных долговых обязательств, поэтому были иногда чересчур оптимистичны. В связи с этим агентства подвергались широкой критике со стороны властей и рыночных регуляторов, когда в прошлом году проглядели начало кредитного кризиса. Они затруднились дать своевременную и адекватную оценку опасному росту лишений прав на заложенное имущество, в частности на дома неплатежеспособных американцев.
«Рейтинговые агентства в своих оценках достаточно консервативны, — сказал РБК daily гендиректор Национального рейтингового агентства Виктор Четвериков. — В них работают профессионалы, но сказывается эффект крупных компаний. Решения принимаются долго, в то время как финансовый рынок очень оперативен и волатилен по своей сути. В такой ситуации достаточно сложно быстро реагировать на движение рынка и отдельных его игроков».
В конце прошлой недели министр финансов США Генри Полсон выдал лидирующим агентствам рекомендации президентской рабочей группы по финансовым рынкам. В качестве основной идеи была выдвинута нехватка все тех же пресловутых «прямоты и прозрачности». Власти хотят, чтобы оценщики улучшили эти параметры своей деятельности. Регуляторам недостаточно того, что они видят, когда пытаются понять механизмы построения тех или иных экспертных оценок. «В США рейтинговые агентства всегда на виду. За их оценками следят и на основании их суждений зачастую принимаются инвестиционные решения. Поэтому агентства призывают быть более адекватными по отношению к инвесторам: давать больше информации, раскрывать сведения, более оперативно реагировать на события, происходящие с эмитентами, которым присваиваются рейтинги», — сказал
Взрыв дефолтов по ипотеке
За февраль в США на 60% возросло количество начатых дел о лишении прав на заложенное имущество, при этом банки стали вдвое чаще оформлять дома окончательно неплатежеспособных американцев в свою собственность. По данным RealtyTrac Inc., более 233 тыс. недвижимых объектов находились в стадии дефолта — это каждый 557-й дом по стране. Причиной роста называют увеличение процентных ставок, которое делает рефинансирование кредитов для многих граждан невозможным. По прогнозам, в мае и июне, несмотря на усилия ФРС и попытки властей убедить банки в необходимости поддерживать сознательных заемщиков, произойдет взрывной рост дефолтов.
Роман КИРИЛЛОВ
