В прошедшую пятницу мировую финансовую систему постигло еще одно потрясение. Пятая по величине брокерская компания США Bear Stearns оказалась в столь тяжелом финансовом положении, что потребовалось вмешательство Федеральной резервной системы США (ФРС), чтобы удержать компанию от банкротства. Было объявлено, что ФРС совместно с JP Morgan окажут крупнейшую в истории США помощь брокерской компании. В дальнейшем возможны варианты с полным приобретением JP Morgan своего извечного конкурента либо покупка отдельно основного брокерского подразделения Bear Stearns, которое занимается выдачей кредитов. Финансовая поддержка будет оказана на срок вплоть до 28 дней, а ее размеры пока не разглашаются.
Для проведения операции по спасению компании ФРС пришлось воспользоваться законом, который в последний раз был применен еще в 1960-х годах. Руководители регулятора воспользовались анонимным голосованием. Решение же оказывать поддержку через частный банк было принято, потому что это оказалось легче с операционной точки зрения. Кроме того, вероятно, что участие в сделке частной компании придаст вложениям в Bear Stearns видимость коммерческой привлекательности и может способствовать стабилизации ситуации вокруг компании. Во всяком случае, эксперты рынка неоднократно говорили о том, что национализация финансовых институтов является нерыночной мерой воздействия.
Объем облигаций, выпущенных Bear Stearns под обеспечение ипотечных кредитов, был вторым после Lehman Brothers. Неудивительно, что о его потерях
Ситуация с Bear Stearns напоминает события вокруг английского банка Northern Rock, который сильнее остальных пострадал от обвала на ипотечном рынке. После появления первых трудностей у банка с ликвидностью английское правительство оказало ему помощь, обеспечив своими гарантиями выпуск новых облигаций банка. На поддержку банка было истрачено около 25 млрд фунтов, но попытки найти корпоративного инвестора так и не принесли результата, и около месяца назад было принято решение о национализации банка, с приставкой «временная».
Для американского рынка будет сложно смириться с потерей одного из старейших участников рынка. Тем более что интерес к Bear Stearns проявляет не только JP Morgan, например Royal Bank of Scotland совместно с инвестфондом JC Flowers&Co. Переговоры между сторонами уже начались и предоставление помощи со стороны ФРС и JP Morgan, скорее всего, лишь отсрочит финальную стадию переговоров.
С другой стороны, по всей видимости, сорвется сделка между Bear Stearns и крупнейшей китайской брокерской фирмой Citic Securities. Citic собиралась вложить $1 млрд в акции компании, а также основать совместный банк в Азии. Но последние события, скорее всего, приведут к отмене соглашения либо как минимум к пересмотру его условий, так как в пятницу после появления информации об инициативе ФРС акции Bear Stearns потеряли 47% своей стоимости.
В целом новости, касающиеся проблем Bear Stearns, стали основным источником колебаний на мировых фондовых рынках в пятницу. Индекс Dow Jones снизился на 1,6%, NASDAQ — на 2,26%, S&P 500 опустился на 2,08%. Неприятности Bear Stearns стали дополнительным толчком и для продолжающегося падения доллара. В пятницу был установлен очередной исторический максимум по отношению к евро на уровне $1,5681. Котировки акций самой компании в пятницу рухнули с $57 до $30, а всего с 27 февраля они упали в цене почти в три раза. За последние три месяца акционеры компании потеряли в общей сложности $10,5 млрд.
Константин ТИХОНОВ
