От застоя на рынке капитала Россию спасла ГидроОГК, а США — Visa

Из-за мирового финансового кризиса в первом квартале объем слияний и поглощений в мире упал на 31%, а объем IPO в Европе на 95%. Такие данные приводит в своем вчерашнем отчете исследовательская компания Thomson Financial. Благодаря консолидации активов российской ГидроОГК Россия вошла в пятерку европейских стран с наиболее динамичным рынком M&A в первом квартале этого года.

На мировом рынке слияний и поглощений произошло существенное снижение активности из-за финансового кризиса — засчет нехватки кредитных средств у компаний и частных инвестфондов просто нет денег на эти сделки. В результате в первом квартале 2008 года во всем мире объем сделок M&A составил всего $661 млрд, что на 31% меньше, чем $962 млрд, показанных в первом квартале прошлого года. По данным экспертов Thomson Financial, это самый слабый показатель за первый квартал с 2005 года.

Впрочем, наиболее существенно финансовый кризис и нестабильность на фондовых рынках сказывается на рынке первичных размещений. В Европе там за первый квартал компании провели первичные размещения на сумму $800 млн при том, что в первом квартале прошлого года объем европейских IPO достиг $13,8 млрд. Что касается США, то и здесь ситуация была бы столь же удручающей, если бы не блестящее IPO крупнейшего в мире оператора платежей Visa Inc. на $19,6 млрд (96% от общего объема IPO в США). Российские компании не решились проводить IPO в начале года. Единственной компанией, которая планировала IPO и официально заявила о его переносе, стала Nitol Solar. Компания планировала привлечь до $250 млн, но отказалась от размещения по причине «ухудшения рыночных условий». По неофициальной информации, Nitol Solar смогла заполнить книгу заявок на акции только на 50—60%. «В условиях кризиса ликвидности компании предпочитают отказываться от IPO в пользу частных размещений»,— отмечает директор департамента инвестиционно-банковских услуг ИФК «Метрополь» Екатерина Аханова. По ее мнению, за счет таких решений компании зачастую могут привлечь больший объем средств по сравнению с IPO.

На российском рынке M&A в первом квартале практически не произошло значительных изменений. Объем этих сделок в России за указанный период оценивается Thomson Financial в $14,2 млрд, что всего на 4% меньше $14,5 млрд первого квартала прошлого года. Благодаря тому, что 11 февраля 2008 года российская ГидроОГК завершила консолидацию своих активов на сумму $12,4 млрд, она заняла пятое место в списке десяти крупнейших сделок M&A в мире за первый квартал этого года, а Россия попала в число пяти европейских стран с наиболее динамичным рынком M&A за этот же период. По мнению экспертов, в ближайший год объемы российского рынка M&A, скорее всего, не снизятся. «Еще до конца не завершена реорганизация РАО ЕЭС России, кроме того, скоро начнутся сделки с дочерними компаниями РЖД»,— резюмирует Екатерина Аханова.

Евгений ХВОСТИК, Наиля АСКЕР-ЗАДЕ