На европейском рынке котирующихся на бирже индексных фондов (ETF) царит оживление. Deutsche Bank и объединению сберкасс DEKA удалось в короткие сроки собрать за счет этих финансовых инструментов миллиарды евро. Именно эти финансовые институты проявляют себя сейчас как наиболее активные игроки европейского рынка ETF. Deutsche Bank, являясь новичком этого бизнеса, продал за минувшие 12 месяцев, по собственным данным, ETF на 13,9 млрд евро, а объединение DEKA сообщило о продажах за апрель и май в объеме 4,6 млрд евро.
С такими показателями оба этих финансовых института сразу заняли соответственно 12,1 и 4,3% рынка. Впрочем, до лидирующих на этом рынке Barclays Global Investors и Lyxor Asset Management еще далеко. «В будущем в этом сегменте можно ожидать еще большего обострения конкуренции», — считает глава Lyxor Deutschland Томас Майер цу Древер. Причинами бума рынка ETF являются их прозрачность и низкие сборы. Обычно ETF привлекают институциональных инвесторов. Однако в последнее время аналитики отмечают и рост интереса к ним напуганных финансовым кризисом частных вкладчиков, которые ищут надежного пристанища в ликвидных и защищенных от дефолта ETF. Европейский рынок ETF возник восемь лет тому назад. Сегодня же на нем свыше 30 продавцов предлагают более 400 продуктов. ETF представляют собой индексы акций или же курсовые прогнозы для облигаций и других видов активов. Объем индексных фондов достиг нынче 107,3 млрд евро, увеличившись за год на 37%.
Феерический старт новичков рынка весьма примечателен. Объединение DEKA собрало за два месяца через свою ETF-компанию ETFlab 4,6 млрд евро. Справедливости ради следует сказать, что существенная часть капитала внесена всего лишь двумя институциональными инвесторами. «Исходя из нашего опыта речь тут скорее всего идет о краткосрочных вложениях»,— признает глава ETFlab Андреас Ференбах, дабы не порождать чрезмерных ожиданий. Созданное год тому назад банком Deutsche Bank для работы с ETF подразделение под названием db x-trackers показало результат в 13,9 млрд евро. «До конца нынешнего года мы доведем его до 20—25 млрд евро», — говорит его руководитель Торстен Михалик, который не позднее чем через два года намерен занять до 25% европейского рынка ETF.
О тенденции бизнеса с ETF к постоянному росту говорят как аналитики, так и участники рынка. «Через три года объем его удвоится и превысит 200 млрд евро», — прогнозирует глава немецкого филиала лидера рынка Barclays Global Investors Дирк Клее, который продает свои продукты под брендом iShares. Андреас Ференбах считает, что объем рынка возрастет до 150 млрд евро уже к концу текущего года. Эксперты полагают, что мотором будущего развития является рост интереса институциональных и частных инвесторов к индексным фондам. Управляющие, которые пытаются добиться результата за счет активной инвестиционной политики путем использования индексных колебаний в своем портфеле, цели своей очень часто не достигают. Именно поэтому для институциональных вкладчиков в Европе, в том числе и в Германии, покупка ETF становится все более привлекательной.
В отличие от родины бизнеса с ETF США в Германии игроками этого рынка являются в основном крупные инвесторы. «Однако ситуация, как это было и в США, изменится», — уверен менеджер из Barclays
Инго НАРАТ, перевод Александра ПОЛОЦКОГО
