Очередной шаг Банка России по ослаблению рубля к бивалютной корзине утверждает экспертов во мнении о неизбежности дальнейшего снижения национальной валюты как минимум до 30—32 рублей за доллар с тем, чтобы обеспечить бездефицитный бюджет по итогам года.
В четверг ЦБ РФ в очередной раз допустил ослабление рубля к бивалютной корзине почти на 30 копеек (примерно на 1%) — до 31,87 рубля. Начиная с 11 ноября, это уже пятый шаг ЦБ по расширению коридора бивалютной корзины: 11, 24, 28 ноября и 5 декабря рубль снизился к корзине на те же 30 копеек.
Битва за бюджет
В условиях снижения цен на основные товары российского экспорта ослабление рубля — единственная возможность компенсировать выпадающие доходы экспортеров, обеспечив тем самым поступление налогов в бюджет.
«При цене нефти порядка 70 долларов за баррель — у нас бездефицитный бюджет. Если цена идет вниз до 50 долларов за баррель, то курс должен быть порядка 30 рублей за доллар. Если мы еще ниже пошли — до 40 долларов за баррель, то надо сделать 32—34 рубля за доллар. Перспектива ослабления до 30 рублей за доллар, однозначно», — уверен дилер компании «Альба-Альянс» Артем Рощин.
Начальник отдела конверсионных операций ВБРР Юрий Оболенцев подсчитал, что каждому снижению цены российской нефти на 10 долларов за баррель должна соответствовать 10-12-процентная девальвации курса рубля к американской валюте.
«По нашим подсчетам, снижение (курса рубля к доллару) должно быть еще процентов на двадцать — до уровня 32—33 рубля за доллар. В этом случае потери экспортеров будут компенсироваться и сальдо торгового баланса будет нулевым. Это при нынешних ценах на нефть — 40 долларов за баррель», — сказал он, добавив, что практически все эксперты советуют правительству РФ провести девальвацию достаточно быстро.
Оболенцев ожидает 5-7-процентного ослабления рубля к доллару до Нового года и такого же сразу после праздников. Дальше, по его словам, все будет зависеть от динамики экспортных цен. «Объявленные вливания в американскую и европейскую экономику очень большие — 7 триллионов долларов и 2,8 триллиона евро. Это должно спровоцировать покупку реальных активов, в том числе наших экспортных товаров, что приведет к повышению цен», — считает эксперт.
Сюрпризов не будет?
Выбранная денежными властями тактика плавного ослабления рубля, направленная на сохранение социально-экономической стабильности, продолжает опустошать международные резервы. За первую неделю декабря ЗВР сократились еще на 18 миллиардов долларов.
За минувшую неделю ЦБ, по оценке Рощина, продал из резервов 7—10 миллиардов долларов. Несмотря на это, эксперт не ожидает резкого ослабления национальной валюты. «Мы все на Новый год ждем каких-то «подарков», но я бы не стал так уж сильно к этому привязываться. Все наши руководители отрапортовали, что выбрана стратегия плавной девальвации рубля, и в ноябре-декабре ЦБ плавно опускал рубль. Зачем же скачки устраивать? По разу в неделю можно рубль очень не слабо ослабить», — сказал Рощин.
Впереди паровоза
Предсказуемость действий ЦБ по поэтапному снижению рубля к корзине дает спекулянтам возможность заработать. Учитывая выбранную Банком России тактику, ослаблять рубль к корзине при снижении доллара к евро на Forex, участники рынка действуют на опережение, скупая валюту на росте евро и продавая ее в момент очередного смещения верхней границы коридора бивалютной корзины.
«Вчера очень большой объем долларов покупался на бирже — ЦБ продал несколько миллиардов долларов. Возможно, было ожидание ослабления рубля к бивалютной корзине, и банки попытались спекулировать на этом и переводили рублевые ресурсы в доллары, чтобы сегодня после укрепления доллара их продать и зафиксировать прибыль», — предполагает начальник аналитического отдела Бинбанка Михаил Гонопольский.
Экономист НБ «Траст» Евгений Надоршин согласен с тем, что тактика ЦБ проводить расширение коридора бивалютной корзины в момент ослабления доллара к евро на международном рынке Forex не является секретом для участников рынка. «Спрос на валюту активизировался, когда доллар дешевел по отношению к евро на протяжении вчерашнего дня. Вчера были очень большие обороты на валютном рынке. Возможно, укрепление евро формирует ожидания ослабления рубля», — отметил экономист.
В свою очередь Оболенцев из ВБРР оценил продажи долларов Центробанком в среду в 4—5 миллиардов долларов. Такую же оценку дал и дилер Номос-банка Виталий Андреев. В четверг, по словам Оболенцева, ЦБ ничего не продал, поскольку торговля шла на 5—6 копеек ниже его офера. По мнению Рощина, Центробанку все же пришлось продать в четверг не менее трех миллиардов долларов.
