Отрицательные ставки все ближе

Дата публикации: 13.09.2019 00:01
25 794
69 Время прочтения: 3 минуты
Автор
Максим Осадчий, начальник аналитического управления «Банка корпоративного финансирования»
Максим Осадчий начальник аналитического управления «Банка корпоративного финансирования»
Источник
Banki.ru

Россия пока сопротивляется введению отрицательных ставок, но вынуждена будет смириться с ними.

Глобальная экономика все сильнее погружается в трясину отрицательных процентных ставок. 12 сентября ЕЦБ снизил ставку по депозитам на 10 базисных пунктов до рекордно низкого уровня — минус 0,5%.

ФРС пока находится на «стороне добра», в позитивной зоне процентных ставок, но ослабление монетарной политики Федрезерва может привести к отрицательным процентным ставкам и по американской валюте.

Россия пока далека от этих извращений растленного Запада. Отрицательные ставки по рублевым инструментам кажутся особо наивным россиянам невозможными. Но глобальная экономика может в не столь уж отдаленной перспективе заставить и ЦБ РФ войти в отрицательную зону.

Между тем российское законодательство не позволяет банкам устанавливать отрицательные процентные ставки по вкладам. Пункт 1 статьи 838 «Проценты на вклад» ГК РФ гласит: «Банк выплачивает вкладчику проценты на сумму вклада в размере, определяемом договором банковского вклада». Таким образом, возможность выплаты вкладчиком банку процентов, присущая отрицательным ставкам, исключается.

Это, безусловно, нелепый анахронизм в мире торжествующих отрицательных ставок. Почему российские законодатели не озаботились адаптацией российского законодательства к изменившимся условиям международного рынка? Видимо, у депутатов есть более важные и животрепещущие вопросы. Например, всей палатой ищут американских шпионов.

В связи с отсутствием отрицательных ставок в российском законодательстве вспоминается бессмертный афоризм Воланда: «Ну, уж это положительно интересно, — трясясь от хохота, проговорил профессор, — что же это у вас, чего ни хватишься, ничего нет!»

Ущербное российское законодательство противоречит базовому принципу свободы договора (principle of freedom of contract). Можно осуждать отрицательные ставки, но это реальность, с которой придется смириться. Ты их в дверь, а они в окно. Российские банки вынуждены имитировать отрицательные процентные ставки с помощью комиссий. Например, в конце августа в СМИ появилась информация о том, что «Ситибанк ввел комиссию в размере 0,4% в год для клиентов, которые держат на счетах крупные суммы в евро».

Какая позиция у ЦБ РФ по вопросу о внесении изменений в законодательство, позволяющих банкам установить отрицательные ставки по привлекаемым пассивам в иностранных валютах? Она была выражена заместителем председателя Банка России Василием Поздышевым в 2017 году: «Нет уверенности в том, что внесение подобных изменений в законодательство обоснованно. Во-первых, надо иметь в виду, что практика установления отрицательных ставок существует лишь в отдельных странах еврозоны и по отдельным операциям. А во-вторых, такие изменения могут привести к накоплению больших объемов валютной ликвидности вне банковской системы. Хотя соответствующая проблема существует».

К каким последствиям ведет местечковое игнорирование отрицательных ставок? Во-первых, к уже упомянутой имитации. Во-вторых, из-за невозможности привлекать депозиты по отрицательным ставкам банки несут потери.

Причем от евро некуда деться, особенно в условиях дедолларизации экономики. Из-за санкций российские предприятия вынуждены переходить с расчетов в долларах на расчеты в евро. Расчеты в рублях как-то не очень устраивают наших иностранных партнеров, не понимают они толка в «деревянной» валюте.

В любом случае это нелепое ограничение ведет к потерям экономики. Что особенно неприятно в условиях санкций и стагнации. Конечно, вклад этого головотяпства и вредительства в общий негативный эффект относительно невелик, но он, безусловно, существует.

Отрицательные ставки — добро или зло? Вопрос философский. Но они — объективная реальность, данная нам в ощущениях. И с этим придется смириться. Перефразируя Ленина, скажу: «Жить в глобальной экономике и быть свободным от нее нельзя».

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

Читать в Telegram
telegram icon

Комментарии

69
Скрыть
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.

eagle125
13.09.2019 02:54
"Перефразируя Ленина, скажу: «Жить в глобальной экономике и быть свободным от нее нельзя»."

Автор за деревьями не видит леса. В нынешнее согбенное положение в глобальной экономике Россию загнала 20 летняя политика правящей олигархии: быть поставщиком дешёвых сырьевых ресурсов для индустриально развитых стран, того же Китая, Германии.
А почему автор ни слова о том, что, в отличие от "извращений растленного Запада", Россия нуждается в огромных инвестициях, а соответственно, способна обеспечить высокую доходность на капиталовложения? Если установившаяся система правления вот уже сколько лет не развивает производство и инфраструктуру, не видит того, что Россия - страна безграничного потенциала, то в этом её народ и экономический прогресс не виноваты. А весь российский народ в эмиграцию не загонишь, хотя даже по официальным опросам общественного мнения половина российской молодёжи не видит своего будущего в экономике нынешней России и мечтает об эмиграции. Это, несомненно, большая заслуга неустанно правящей власти и её экономической "политики" - быть России сырьевым придатком.
У автора Воланд и Ленин - мыслители одинаковой валентности.
Автор умалчивает о том, что тот же Владимир Ильич настаивал на том, что "установившиеся производственные отношения (сырьевой экономики) препятствуют развитию производительных сил России. Экономическое учение К. Маркса никто не отменял. Запад за прошедшие 150 лет и поныне продолжает его уважать и с ним считаться. Из марксизма известно, КАК несоответствие производственных отношений и производительных сил называется и ЧЕМ это исправляется.
19

sibiryak2019
13.09.2019 06:07
Каким важным вопросом озадачился товарищ! Ведь в просвещенной Европе вон оно, есть. Только наверное забыл, что во многих странах Европы (хоть и не во всех) десятилетия стабильности и процветания и даже избыток денег. Отсюда и отрицательные ставки - банки и так переполнены. А россиян за последние 30 лет ограбили много раз: сбербанк со своими вкладами, дефолт, многочисленные девальвации. И еще только отрицательных ставок нам не хватало Да при ближайшем кризисе и девальвации все вынесут и с положительными ставками!
42

Владимир-78
13.09.2019 06:57
Уважаемый Максим, а что за существо на фотографии справа от Вас? (перечеркнуто)
я что-то никак не могу понять
4

eagle125
13.09.2019 07:23
Владимир-78 пишет:
Уважаемый Максим, а что за существо на фотографии справа от Вас? (перечеркнуто)
я что-то никак не могу понять

В этом существе "на фотографии справа от Максима" даже ребёнок узнал бы африканского страуса в минуты опасности. По крайней мере, его так изображают.
Отважусь предположить, что это намёк автора статьи на то, что наши законодатели уподобились упомянутой птице, "скрыли глаза" от опасности (подумать только, отрицательные ставки в западно-европейских банках!!!) и не привели российское законодательство в соответствие с интересами российских банков и банчков. Автор не знает того, что подобное поведение страуса - это только легенда. А в реальности, страусы прекрасно скрываются в минуты опасности. Так утверждает Википедия.
К сожалению, автор не удосужился изобразить поведение российских вкладчиков в случае отрицательных ставок. В последние годы вкладчики как-то не торопятся нести свои кровные в российские банки ДАЖЕ при нынешних положительных ставках по депозитам.
11

Таф
13.09.2019 08:57
Я, собственно, давно «прихожу в удивление» от предпосылок мышления г-на Осадчего, но эта статья просто его бенефис.

Отрицательные ставки – это обоснованная враньём о «экономической ситуации» возможность отнимать деньги у простых потребителей. Посмотрите, как рвётся на этот «праздник жизни» Трамп: «Только наивность Джерома Пауэлла и ФРС не позволяет нам делать то, что уже делают другие страны»… То есть, только дураки мешают нам не платить по долгам, как всем!

И только Осадчий предлагает всем без сомнений и возражений равнодушно отправиться на этот «остров дураков», покорившись предстаящей стрижке. Жить в глобальной (мошеннической) экономике, может и сложно. А вот быть свободным от зазывания на этот глобальный остров мошенников под силу любому.
«Ущербное российское законодательство» препятствует обдиранию потребителя отрицательными ставками? Какое же оно отсталое и непрогрессивное!

Даёшь «объективную реальность» - отрицательные ставки! И запрет наличных денег, чтобы нельзя было уклониться от -10% на карточке! А что человеком без денег легко управлять, так думают только «особо наивные» и отсталые русские, не желающие почему-то радостно «смиряться» с навязываемым им общечеловеческими новшествами.

Г-н Осадчий, это вопрос не философский, а законодательный. Отрицательные ставки – это мошенническая схема.
26

Обучение

Материалы по теме