МФО предлагают ставки в среднем в 1,5 раза выше, чем банковские депозиты. Выгодный процент связан с повышенными рисками. Как инвестировать в МФО, чтобы получить хороший доход и не прогореть?
По данным Банка России, физические лица и ИП вкладывают в микрофинансовый сектор примерно 8–9 млрд рублей ежегодно, чтобы получить пассивный доход. Однако количество инвесторов невелико — несколько тысяч человек на всю страну, что связано с относительно высоким порогом входа. По российскому законодательству, минимальный размер инвестиций в МФО начинается от 1,5 млн рублей.
Кроме того, многие воспринимают микрофинансовый рынок как экзотический и весьма рисковый. Оцениваем плюсы и минусы инвестиций в МФО.
МФО, банки или фондовый рынок?
По сравнению с банковскими депозитами риски в МФО действительно выше: подобные инвестиции не застрахованы АСВ. Если компания закроется, никто не компенсирует вам потерянные деньги. С другой стороны, риски компенсируются более высокой доходностью. Привлекательные ставки в банках под 20% годовых и выше, которые мы увидели в феврале — марте, остались в прошлом. В мае крупнейшие кредитные организации страны были готовы принимать рублевые депозиты граждан в среднем под 11,8%. Предложения МФО в 1,5, а иногда и 2 раза выгоднее.
Они также надежнее, чем инвестиции в фондовый рынок, по крайней мере, если речь идет об акциях. Инвестор заключает с МФО договор займа, где четко прописано, какую сумму компания обязуется вернуть с процентами. Помешать исполнению условий договора может разве что банкротство компании. Однако за последние несколько лет в России таких прецедентов не было. Рынок, особенно сегмент коротких займов «до зарплаты», демонстрирует хорошую устойчивость к различным кризисам, ведь именно в это время у многих людей возникает потребность в заемных средствах, чтобы сохранить привычный уровень жизни. По данным Банка России, в пандемийном 2020 году общий портфель займов МФО увеличился на 18%, в 2021 году — на 31,6%. Спрос на займы растет и сейчас.
Тем не менее советую придерживаться ряда правил, принимая решение об инвестициях в МФО.
Шаг первый: проверяем легальность компании
Первое, что нужно сделать, это проверить статус компании. Она должна находиться в реестре субъектов рынка микрофинансирования Банка России (соответствующий документ есть на сайте регулятора). Там же можно посмотреть, насколько давно МФО существует на рынке. Чем дольше, тем лучше, желательно не менее пяти лет.
С 2017 года все микрофинансовые игроки разделены на микрокредитные компании (МКК) и микрофинансовые компании (МФК). Разница между ними — в обязательном размере собственного капитала: у МФК не менее 70 млн рублей, у МКК не менее 2 млн рублей. Первые обязаны постоянно отчитываться перед Банком России, вторые регулируются менее строго. Зато МФК имеют право привлекать инвестиции от физических лиц, не являющихся их учредителями, участниками или акционерами.
Таким образом, организация должна не только состоять в реестре ЦБ, но и иметь статус МФК. Из 1 271 МФО, зарегистрированных в России на начало июня, подобных компаний насчитывается менее 40. А активным привлечением денежных средств от населения занимается и вовсе всего десяток. У всех них на сайтах есть специальный раздел для инвесторов.
Шаг второй: сравниваем проценты
Слишком низкие проценты, которые МФО дает вкладчикам, указывают на то, что компания сейчас не заинтересована в привлечении заемных средств. Не стоит и гнаться за самыми высокими ставками: они могут свидетельствовать о некоторых неприятных сюрпризах. Например, в договоре может отсутствовать опция возврата средств раньше срока или возврат будет осуществляться по ставке «до востребования», то есть с потерей почти всех процентов.
В целом в текущих условиях я бы ориентировался на ставки от 15% до 22% годовых. В будущем они могут снизиться вслед за ключевой ставкой ЦБ. А диапазон процентов, как и в банках, зависит от срока вклада и от процедуры начисления процентов — ежемесячно или в конце срока. Что касается суммы вклада, то она не слишком влияет на ставку, поскольку в МФО люди априори инвестируют большие средства — от 1,5 млн и выше.
По закону все МФК обязаны размещать отчетность на своих сайтах. То, насколько удобно найти нужные документы, уже само по себе говорит о компании. При анализе нужно посмотреть динамику ее основных показателей по меньшей мере за пару лет и сравнить их со среднерыночным уровнем (здесь опять же поможет сайт Банка России). Показатели должны быть не хуже.
Среди финансовых параметров я бы отметил объем выдач и портфель выданных займов (первое — это сколько средств компания выдала за отчетный период всего, второе — сумма выданных займов на определенную дату). Важны чистая прибыль и доля просроченной задолженности. Просрочка на ранних стадиях указывает на качество скоринга МФО. А вот доля более старых дефолтов (от трех месяцев) говорит в том числе о том, насколько эффективно компания взыскивает задолженность.
Выбирая между объектами для инвестиций, я бы отдал предпочтение онлайн-МФО. Из их отчетности видно, что они растут быстрее и демонстрируют большую рентабельность бизнеса, поскольку не тратятся на содержание дорогостоящих филиальных сетей.
В свете последних событий наиболее выигрышно также смотрятся компании, которые ведут свой бизнес исключительно в России, то есть не имеют валютных и санкционных рисков.
Шаг четвертый: личный контакт
Наконец, если вы собираетесь инвестировать крупную сумму денег, договоритесь о встрече с руководством компании. В личном общении можно прояснить все интересующие вопросы, а заодно понять, насколько вы доверяете людям, работающим в компании, их взглядам на дальнейшее развитие бизнеса. Порой это не менее важно, чем сухие цифры финансовых отчетов.
В конце концов, инвестировать в МФО или нет — именно ваш выбор. Вы должны быть в нем уверены.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.
Комментарии