«Норникель» — это горно-металлургическая компания, которая производит никель, платину, палладий и медь, а также добывает золото, серебро, родий, кобальт. Это один из крупнейших российских экспортеров сырья.
Акции «Норникеля» считаются одними из самых ликвидных бумаг на российском рынке. На их долю приходится 7,5% в индексе Мосбиржи.
При этом это довольно дорогие акции: их цена — более 17 тыс. рублей за бумагу (по состоянию на 20 декабря).
Чтобы сделать акции более доступными для розничных инвесторов, компания намерена провести сплит бумаг в 100 раз. После этой процедуры цена должна составить порядка 170 рублей за акцию.
Вместе с аналитиками разбираемся, какие перспективы есть у бумаг «Норникеля» в 2024 году и стоит ли их покупать сейчас.
Что происходит с акциями «Норникеля» сейчас
Динамика акций «Норникеля» с начала 2023 года отстает от динамики индекса Мосбиржи. С начала года бумаги компании выросли на 12,6%, тогда как индекс Мосбиржи — на 44%. Биржевой индекс металлов и добычи за тот же период прибавил 32%.
Сейчас акции «Норникеля» торгуются в широком боковом диапазоне — 16–18 тыс. рублей за штуку — с попытками к формированию восходящей тенденции, говорит ведущий аналитик Экспобанка Роман Белевский.
На акции компании давят слабая динамика цен на основные металлы «Норникеля», особенно на палладий и никель, снижение прогнозов компании, а также фактических объемов добычи, рост расходов, в том числе из-за изменения географии экспорта продукции и импорта оборудования, а также увеличения фискальной нагрузки, поясняет аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев.
За 2022 год компания нарастила производство никеля, меди, палладия и платины. Вырос выпуск:
- никеля — на 13%, до 218 970 т,
- меди — на 6%, до 432 985 т,
- палладия — на 7%, до 2,79 млн тройских унций,
- платины — на 2%, до 651 000 унций.
Он напоминает, что с 1 октября власти России ввели курсовые пошлины на экспорт, значение которых привязано к курсу рубля. «Норникель» будет одним из крупнейших плательщиков пошлины: компания получает в валюте около 90% выручки. Кроме того, компания должна будет выплатить более 8 млрд рублей в бюджет в качестве налога на сверхприбыль — windfall tax, подчеркивает аналитик.
Также на динамику акций «Норникеля» влияет нестабильная дивидендная политика после истечения срока действия акционерного соглашения, отметил Калачев. Компания перестала придерживаться старой политики, но пока что не объявила о новой.
В результате сначала «Норникель» неожиданно для рынка не стал распределять дивиденды за 2022 год, а этой осенью так же неожиданно объявил дивиденды за девять месяцев 2023 года в размере 915,33 рубля на акцию. Дивидендная доходность бумаг составляет около 5,5%, добавил аналитик.
Выручка «Норникеля» по МСФО в 2022 году сократилась на 5%, до 16,9 млрд долларов, чистая прибыль снизилась на 16%, до 5,9 млрд долларов.
Здесь вы можете посмотреть котировки других российских акций, тут — выбрать брокера для инвестиций.
Что будет влиять на акции «Норникеля» в 2024 году
На динамику акций «Норникеля» в следующем году будут в основном влиять цены на металлы и курс рубля.
Сейчас стоимость металлов на мировом рынке находится около минимальных годовых значений. В 2024 году можно ожидать как минимум стабилизации уровня цен, что снимет риск дальнейшего снижения маржинальности продаж, отмечает Белевский.
Поддержит котировки слабость национальной валюты, которая позитивно отражается на рентабельности экспортных поставок, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир Инвестиций» Дмитрий Пучкарев.
Также инвесторы будут следить за дивидендами компании по итогам 2023 года, добавляет он. По его прогнозу, на фоне ослабления рубля они будут выше, чем за девять месяцев этого года.
Кроме того, инвестиционную привлекательность акций и их доступность для более широкого круга розничных инвесторов может поддержать планируемый сплит. В начале декабря акционеры «Норникеля» утвердили дробление акций 1:100, которое должно состояться в I квартале 2024 года. По мнению Белевского, это может оказать существенную поддержку котировкам в следующем году.
Калачев, в свою очередь, считает, что дивидендная доходность бумаг «Норникеля» в 2024 году будет невысокой, потому что компания проходит пик инвестиций в модернизацию и расширение производства.
Что будет с акциями «Норникеля» в 2024 году и стоит ли в них инвестировать
Ожидания по акциям «Норникеля» на 2024 год умеренно позитивные, говорит Пучкарев. На спокойном новостном фоне бумаги могут подорожать до сплита до 22 тыс. рублей за штуку. Ближайшим драйвером роста станет публикация финансового отчета за 2023 год, которая выйдет в начале февраля, добавляет аналитик.
Белевский считает, что при условии инвестиционного горизонта от одного года потенциал роста акций «Норникеля» может составить около 33%.
«Норникель» остается устойчивой компанией, важнейшим поставщиком металлов на мировой рынок, отмечает Калачев. У компании хорошие долгосрочные перспективы роста после реализации заявленной масштабной инвестиционной программы, добавляет он.
«Наша целевая цена по акциям "Норникеля" на 2024 год установлена на уровне 18 234 рублей (после дробления — 182,34 рубля), апсайд к текущей цене составляет около 10%, что соответствует рейтингу "Держать"», — отмечает аналитик.
В случае углубления коррекции на рынке бумаги «Норникеля» могут стать интересными для покупки, добавляет он.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете глубже изучить тему инвестиций, выбрать подходящего брокера, а также найти интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, депозитов и недвижимости.
Еще по теме:
