Экономический кризис провоцирует правительства стран на отчаянные меры. В конце прошлого года в мире началась фаза валютных войн — ее фактически начала Япония. Цель политики по ослаблению национальной валюты — стимулировать экспорт. Ведь чем слабее национальная валюта, тем выгоднее иностранцам покупать в стране товары.
Тема валютных войн в последние полгода поднимается на любом мало-мальски значимом международном саммите. Чиновники из «мирных» стран требуют валютных агрессоров остановиться. По итогам встречи принимается коллективное заявление о недопустимости валютного манипулирования, но валютные войны продолжаются. В ближайшее время эта ситуация не изменится, считают аналитики банка HSBC.
«Способность политиков дергать за веревочки валютного рынка в последние несколько месяцев завораживает. Аппетит к слабой валюте резко возрос, что привело к эскалации валютных войн», — говорится в свежем обзоре HSBC.
Одним из факторов, способствующих валютным войнам, является небольшой рост цен во многих странах. В странах «большой десятки» и в Азии инфляция остается довольно низкой. При этом за последние несколько месяцев можно было не раз наблюдать, что рост цен оказывался ниже прогнозов. Это делает возможным для центральных банков смягчить денежно-кредитную политику без нарушения стабильности цен. Многие центробанки уже использовали эту свободу в своих интересах, сократив процентные ставки.
В HSBC даже составили рейтинг самых активных валютных «бойцов». Высшую строчку рейтинга заняли Япония и Швейцария. США причислены к странам со средней активностью. А Россия наряду с Евросоюзом считаются малоактивными странами. Действительно, Россия официально не участвует в боевых действиях на финансовых рынках. Банк России по-прежнему проводит политику либерализации: к 2015 году регулятор отменит валютный коридор и отпустит рубль в свободное плавание.
Погоня за слабыми валютами во многих странах в итоге влияет на доллар. Проблема с любой валютной войной заключается в том, что «слабость» одной валюты компенсируется «силой» другой. То есть, когда одна валюта ослабевает, другая естественным образом укрепляется, объясняют аналитики. Еще в феврале аналитики считали, что роль главной сильной валюты может выполнить евро. Однако последние данные свидетельствуют о том, что, скорее всего, «победителем» в этой войне станет доллар. В ближайшей перспективе доллар станет самой переоцененной валютой. А российская валюта, соответственно, обесценится.
Рубль ослабнет
По версии HSBC, рубль в ближайшие два года ждет путь вниз. Правда, периодически российская валюта будет отыгрывать падения. По прогнозам, в III квартале доллар будет стоить 32,6 рубля за доллар (сейчас курс — 31,47 рубля). К концу года курс рубля поднимется до 32,3 рубля за доллар. В I квартале рубль снова ждет рывок вверх — до 30,9 рубля за доллар. Этот скачок будет обусловлен традиционными факторами — налоговыми выплатами в начале года. Зато весь оставшийся год валюта будет дешеветь: во II квартале курс составит 32,7 рубля за доллар, в III квартале — 32,6 рубля, а к концу года курс замрет на отметке 32,7 рубля.
И хотя слабая валюта не выгодна российским потребителям, она довольно выгодна властям. Известно, что российское правительство активно ищет способы разогнать остановившуюся экономику. По оценке Росстата, за I квартал 2013 года ВВП вырос на 1,6% — до абсолютного исторического минимума (если не считать периоды кризиса). Прогнозы также не сулят ничего хорошего. На днях Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) почти вдвое ухудшил прогноз по росту ВВП России на 2013 год — до 1,8% с первоначальных ожиданий в 3,5%. Министр экономического развития Андрей Белоусов предупреждал, что уже осенью может начаться рецессия. И даже премьер-министр Медведев назвал ситуацию в экономике «слабенькой». Таких оценок от правительства не звучало даже в кризис.
Российские власти даже регулярно поднимают вопрос о том, чтобы сделать ЦБ ответственным за экономический рост, то есть фактически обязать регулятор снизить основные процентные ставки. Ослабление рубля
Александра КРАСНОВА, Banki.ru
