Что будет завтра с ключевой ставкой: эксперты сошлись в оценках

Банк России в четверг, 26 мая, проведет внеочередное заседание совета директоров по ключевой ставке. Это уже третье внеплановое заседание в 2022 году. Эксперты сходятся во мнении, как именно изменится ключевая ставка.

Центробанк может понизить ключевую ставку до 12%, полагает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.

«Сейчас ЦБ РФ видит стабилизацию макроэкономических условий, существенное замедление недельной инфляции и снижение инфляционных ожиданий граждан и бизнеса и в этой связи готов оперативно, не дожидаясь планового заседания, пойти на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, что будет способствовать росту экономической активности», — объяснил эксперт.

По словам Зварича, важным фактором станет комментарий по итогам заседания — регулятор может указать на наличие пространства для дальнейшего снижения ставки «в случае снижения рисков ценовой и финансовой стабильности».

С этим согласны и в Сбербанке. Старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин считает, что ключевую ставку снизят до 12%.

«Само назначение внеочередного заседания и вероятность такого снижения ставки объясняются тем, что данные по инфляции по-прежнему существенно ниже прогнозов Центробанка», — добавил Рапохин.

Четверо аналитиков, опрошенных «Ведомостями», высказывают похожее мнение — Банк России опустит ставку на 2 процентных пункта. Еще двое считают, что снижение произойдет на 1–2 п. п. Другие аналитики допускают снижение на 2–3 п. п., а один — сразу на 4 п. п.

Национальное Рейтинговое Агентство в базовом сценарии предполагает, что ключевая ставка будет понижена до 11% годовых. Эксперты назвали четыре аргумента в пользу экстренного снижения: замедление инфляции, укрепление национальной валюты, сокращение кредитования в потребительском и ипотечном сегментах и стагнация корпоративного кредитования.

Эксперты, чьи прогнозы изучил РБК, тоже уверены, что ставка опустится как минимум на 2 п. п. При этом главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова допускает, что по итогам заседания ставка может быть снижена до 10%, а директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой — до 11%.

В апреле ЦБ уже дважды снижал ставку: 8 апреля регулятор внепланово снизил ставку с 20% до 17%, 29 апреля на плановом заседании — с 17% до 14%. Эксперты полагают, что после завтрашнего заседания Банк России продолжит цикл снижения летом.