Банк России поменял позицию по имущественному цензу для получения статуса квалифицированного инвестора, выяснил «Коммерсант». Исходно ЦБ предлагал в I квартале 2023 года поднять порог до 30 млн рублей, теперь готов согласиться на 15–20 млн рублей, рассказали изданию участники рынка. По мнению экспертов, планка все равно высока и может негативно повлиять на активность инвесторов.
Сейчас, чтобы стать квалифицированным инвестором, нужно соответствовать одному из критериев: иметь не менее 6 млн рублей в виде активов, заключать сделки на общую сумму не менее 6 млн рублей в среднем не реже десяти раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. Этот статус позволяет без ограничений приобретать структурные облигации, иностранные акции, совершать маржинальные сделки, использовать другие сложные финансовые инструменты.
Неквалифицированным инвесторам доступен ограниченный круг сложных инструментов только после тестирования. К тому же с 1 октября вступили в силу более жесткие ограничения для «неквалов» на покупку иностранных ценных бумаг.
Что говорят в ЦБ
В Центробанке напомнили, что имущественный ценз — лишь один из критериев, причем «далеко не самый эффективный». «Само понятие квалификации — это прежде всего образовательный уровень и опыт, а не определенное количество своих или заемных денег», — объяснили изданию в ЦБ.
Поэтому планируется включить в критерии любое экономическое образование, полученное в государственном вузе. Также обсуждается возможность учитывать юридическое образование. Размер имущественного критерия может использоваться в связке с профильным образованием, допустили в ЦБ. Рассматривается и идея «специального квалификационного экзамена как альтернативного критерия», отметил регулятор.
Что думают участники рынка и эксперты
Даже с учетом смягчения денежного ценза участники рынка и эксперты выступают против самого ужесточения требований к квалификации инвесторов.
«Квалы» принципиально важны брокерам: это высокий средний чек, вовлечение широкой палитры инвестиционных инструментов, более высокая лояльность клиента и мотивация совершенствовать пользовательский интерфейс и алгоритмы, объяснила главный аналитик «РегБлока» Анна Авакимян.
Ограничения же «подрывают долгосрочные перспективы инвесторов», объяснил директор брокерского бизнеса «БКС Мир инвестиций» Олег Чихладзе. Имущественный ценз — самый болезненный критерий для клиентов, отметил еще один участник рынка, и «даже 20 млн рублей — высокая планка», добавил руководитель управления кредитного анализа УК «Ингосстрах-Инвестиции» Евгений Воробьев. Ужесточение критериев «плохо аргументировано со стороны ЦБ, мало связано с текущими событиями и ведет к снижению и без того небольших объемов рынка», спрогнозировал президент НАУФОР Алексей Тимофеев.
Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе «Аналитика».
