Россияне отдают предпочтение более консервативным инструментам сбережений — наличным и вкладам, показывает статистика. При этом на рынке облигаций есть много вариантов с доходностью выше, чем максимальный процент по депозитам, рассказали опрошенные Forbes аналитики.
Доходность выше
По данным ЦБ, на 1 февраля россияне хранили в наличных 14,77 трлн рублей. При этом лишь 6% граждан рассматривают как способ вложения своих накоплений ценные бумаги, следует из недавнего исследования НИУ ВШЭ. Большинство предпочитают более консервативные инструменты — наличные, депозит или покупку недвижимости (в пользу этих вариантов высказываются более 20% россиян).
По последним данным ЦБ, средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков по депозитам физлиц остается на уровне 7,68% годовых. При этом почти по всем рублевым долговым бумагам доходность выше.
«Ставки по вкладам обычно близки к ключевой, то есть безрисковой короткой ставке. За то, что люди покупают облигации, есть премия, которая по первому эшелону может быть порядка 1%, а по второму-третьему — 2–5%», — объясняет портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Даже у коротких ОФЗ доходность выше, чем у депозитов, — 7,8—7,9%. Еще более высокие доходности обеспечивают корпоративные бумаги.
С каким сроком выбрать
В последние месяцы ЦБ указывает на вероятность повышения ключевой ставки. При такой неопределенности инвесторам лучше обращать внимание на облигационные выпуски короткой дюрации, полагает аналитик ФГ «Финам» Алексей Козлов. «Целесообразно сфокусироваться на облигациях сроком до 1–2 лет», — говорит портфельный управляющий УК «Система Капитал» Павел Митрофанов.
Для бумаг со сроком обращения около года и высоким кредитным рейтингом доходность может составлять 10,2–10,7%, отмечает ведущий аналитик долгового рынка «Открытие Инвестиции» Александр Шураков. По бумагам со сроком обращения до трех лет и высоким кредитным рейтингом (от «А-» и выше) верхняя планка доходностей может составлять около 12,5%, более реальная — 10–11%, рассказывает директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко.
В какие бумаги вложиться
Среди долговых бумаг с максимально возможным кредитным рейтингом стоит присмотреться к облигациям Сбера SBER16 (погашение — в мае 2024 года, доходность — около 8,8%, что на 1,1 п. п. выше, чем максимальная по депозитам), говорит Афонин. Сопоставимую доходность дает выпуск «Роснефть 2Р08».
По словам Шуракова, из облигаций с высоким рейтингом и дюрацией до года можно обратить внимание на выпуск лизинговой компании «Европлан» 001Р-01 (доходность — 10,7%), а также выпуск девелопера «ПИК» «ПИК Корпорация 001Р-02» (доходность — 10,46%, спред к ОФЗ — 262 пункта).
Консервативных инвесторов могут заинтересовать из-за высокого кредитного качества и доходности выше, чем по депозитам, два выпуска с дюрацией меньше двух лет: бумаги Headhunter (RU000A102GY7) с погашением в декабре 2023 года и доходностью 9,2% и Альфа-Банка (RU000A105UW5) с погашением в феврале 2025 года и доходностью 9,5%, указывает кредитный аналитик «Тинькофф Инвестиций» Михаил Иванов.
Наиболее интересными в сегменте со средним кредитным риском аналитик считает бумаги «Эталон Финанс» 002P-01 с доходностью к оферте 14%, «МВ Финанс» («дочка» «М-Видео») 001Р-02 с доходностью к погашению 12,3% и «Сегежа Групп» 003P-02R с доходностью к оферте 11,4%.
Если инвестор готов к высоким рискам, ему могут быть интересны выпуски «Роснано» (по выпускам БО-002Р-04 и БО-002Р-05 доходность составляет 25,5% и 27,77%) и «МаксимаТелеком» (ее выпуск БО-ПО1 торгуется с доходностью 31,22%, БО-ПО2 — 18,77%), перечисляет Максим Чернега из компании «Цифра брокер». «Нужно очень внимательно изучать эмитентов и их риски — высока вероятность, что деньги вам могут просто не вернуть», — предупреждает Жорнист.
Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе «Аналитика».
Комментарии