Сегодня Банк России, как и предсказывали большинство аналитиков, в шестой раз оставил ключевую ставку без изменений — на уровне 7,5%. Эксперты рассказали, что повлияло на решение ЦБ и как оно скажется на ставках по вкладам и кредитам.
Почему ЦБ не меняет ставку?
Решению регулятора способствует сохранение некоторой относительной стабильности в макроэкономической ситуации и невысокая инфляция с начала года, отмечает руководитель Аналитического центра Банки.ру Дмитрий Хмелев.
На конец мая, по данным Минэкономразвития, инфляция в России в годовом выражении составила 2,41% (в апреле — 2,30%). Кроме того, ставки по банковским продуктам, которые существенно не меняются уже длительный период и не формируют никакого тренда — ни вверх, ни вниз, отмечает аналитик.
«Несмотря на сохраняющиеся проинфляционные риски, пока текущие темпы инфляции в пересчете на год не превышают целевые 4%. В этой ситуации ЦБ снова занял выжидательную позицию и не стал менять текущие параметры денежно-кредитной политики», — комментирует решение регулятора главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Что будет дальше?
В Аналитическом центре Банки.ру не ожидают существенного изменения ключевой ставки в течение года.
«По нашим прогнозам наиболее вероятным сценарием в 2023 году представляется осторожное повышение ключевой ставки ЦБ на 25–100 б. п. до 7,75–8,5%», — говорит Дмитрий Хмелев.
ЦБ, обращает внимание Михаил Васильев, несколько ужесточил сигнал о будущих действиях: «В условиях постепенного увеличения текущего инфляционного давления Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях».
«Мы полагаем, что уже на следующем заседании 21 июля Банк России начнет цикл повышения ключевой ставки и поднимет ее на 25 б. п., до 7,75%. Мы сохраняем наш прогноз о том, что ЦБ в этом году поднимет ключевую ставку на 100 б. п., до 8,5%», — говорит аналитик.
Что будет с кредитами и вкладами?
Существенного роста процентных ставок по банковским продуктам на годовом горизонте в Аналитическом центре Банки.ру не прогнозируют. Определяющими направлениями модернизации банковских продуктовых линеек в текущем году, по словам Дмитрия Хмелева, будут изменение неценовых параметров и введение сезонных акций.
«Что же касается кредитов — то мы считаем, что сейчас неплохое время для их оформления: поднимать ставки, которые и без того более чем вдвое превышают ключевую ставку ЦБ, уже нецелесообразно даже в случае ужесточения процентной политики», — отмечает эксперт и добавляет, что кредит брать нужно только в случае необходимости.
Михаил Васильев соглашается, что сегодняшнее решение Банка России в целом соответствует ожиданиям рынка и поэтому не окажет значимого влияния на курс рубля, депозитные и кредитные ставки в экономике.
Денежно-кредитные условия остаются нейтральными, т. е. не стимулируют и не ограничивают экономический рост.
«В то же время мы считаем вероятным небольшое постепенное повышение депозитных и кредитных ставок (в пределах 50 б. п.) в ближайшие месяцы на ожиданиях вероятного подъема ключевой ставки позднее в этом году. Также вероятно продолжение умеренного повышения доходностей на рынке ОФЗ, а вслед за ними и ставок по ипотеке», — заключает аналитик.
