На заседании в феврале Банк России может взять паузу в цикле подъема ключевой ставки, считает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Эксперт добавил, ставки по вкладам сейчас находятся у максимальных значений.
Действия по ужесточению денежно-кредитной политики, предпринятые ЦБ во второй половине 2023 года, позволили удержать официальную инфляцию по его итогу ниже 7,5–7,42%, по данным Росстата, обращает внимание Зварич.
«Эффект от ужесточения ДКП проявляется со временем (обычно лаг составляет 1–2 кв.), и сейчас регулятор может занять выжидательную позицию, оценивая влияние предпринятых шагов на инфляцию», — прогнозирует аналитик.
Более того, продолжает эксперт, в случае стабилизации инфляции и последующего перехода к замедлению, уже в рамках второй половины года регулятор может перейти к снижению ставки.
«При этом влиять на дальнейшие решения Центробанка будут устойчивость трендов на снижение инфляции и улучшение инфляционных ожиданий», — отмечает эксперт и добавляет, что данное мнение соотносится с консенсусом на рынке, который говорит о том, что в текущий момент ставка находится на максимуме или близка к нему.
Аналитик обращает внимание: уже в этом году банки могут начать снижать ставки по вкладам.
«В результате в текущий момент ставки по вкладам могут находиться у максимальных значений. Более того, в случае замедления инфляции и роста вероятности перехода регулятора к смягчению ДКП, банки уже во втором квартале текущего года могут превентивно начать снижать ставки по вкладам, что ухудшит условия по таким инструментам», — предупреждает Зварич.
