В 2021 году количество микрофинансовых организаций сократилось, что не помешало этому сегменту финансового рынка показать хороший восстановительный рост. Однако новые времена готовят новые условия. Подробнее о том, что происходило с МФО в прошлом году и что их ждет в 2022-м — в обзоре Аналитического центра Банки.ру.
Численность микрофинансовых организаций, как и количество финансовых организаций в стране в целом, в последние три года сокращалась, но оставшиеся на рынке тянули его совокупные активы вверх. За исключением, может быть, кризисных периодов, связанных с коронавирусными ограничениями. Всего на начало 2022 года в России работали 1 230 микрокредитных и 37 микрофинансовых компаний. При этом доля последних в совокупных активах МФО составляла 46% (на начало 2021 года — 37,3%, на начало 2020-го — 41,7%).
Аналитический Центр Банки.ру
Напомним, что микрокредитные компании (МКК) могут выдавать физлицу не более 500 тыс. рублей, тогда как микрофинансовые (МФК) — до 1 млн рублей. МКК больше ограничены в источниках привлечения средств, в частности, не могут привлекать их от физлиц и индивидуальных предпринимателей, не являющихся учредителями (участниками, акционерами) МКК. Для МФК более высокие требования к собственному капиталу — не менее 70 млн рублей, тогда как для МКК этот порог составит 3 млн рублей с 1 июля 2022 года (с 1 июля 2021-го минимальный капитал для МКК составлял 2 млн рублей). Более подробно различия между микрокредитными и микрофинансовыми компаниями указаны в публикации ЦБ.
Разумеется, уменьшение численности МФО при росте активов, портфелей и выдач микрозаймов не могло не сказаться на росте концентрации рынка на его крупных и крупнейших участниках. По данным Банка России, доля 50 крупнейших МФО в совокупном портфеле по рынку вернулась к «доковидным» показателям — к 73% на конец 2021 года (для сравнения: 72% — на конец 2019-го, 70% — на конец 2020 года). На сотню крупнейших МФО приходится уже 85% портфеля (84% — на конец 2019-го, 83% — на конец 2020 года).
По опубликованным первоначальным данным ЦБ, за I квартал 2022 года совокупный портфель микрокредитов увеличился до 342 млрд рублей (на 3,8% за три месяца). За аналогичный период 2021 года рост составил 7,6%, а наилучшую динамику в 2021-м портфель микрозаймов показал в IV квартале 2021 года — на 8,1%.
Рост совокупного рыночного портфеля МФО в 2021 году многим обязан развитию онлайн-сервисов (в частности, в периоды коронавирусных локдаунов). Так, доля выдаваемых онлайн краткосрочных займов «до зарплаты» (PDL) выросла с 68,3% до 78,3% за прошедший год, а доля среднесрочных займов (IL) — с 13,4% до 41,0%. По итогам I квартала общая доля онлайн-займов в совокупном портфеле составляет порядка 41%.
Согласно данным, публикуемым саморегулируемой организацией «Микрофинансирование и Развитие» (СРО «МиР»), онлайн-займы чаще выдаются на меньшие суммы по сравнению с «очным» микрокредитованием.
Традиционно на долю розничных микрозаймов в портфеле приходится более 3/4 от общей суммы задолженности по основному долгу. Структурно портфель немного поменялся в «коронавирусном» 2020-м, но в 2021 году «розница» снова перевалила за 80%. Аналитический центр Банки.ру прогнозирует дальнейшее поступательное повышение общей доли среднесрочных и целевых микрозаймов за счет сокращения PDL-сегмента, доля которого из-за коротких сроков погашения достаточно динамична.
Объем выдач за январь — март 2022 года оказался ниже чем за последний квартал 2021 года, но существенно выше, чем за первые три месяца как 2020-го, так и 2021 года (на 71,6% и на 36,7% соответственно). В динамике на следующем графике четко видно сокращение объемов выданных микрозаймов во II и отчасти в III кварталах 2020 года (периоды локдаунов COVID-19), а также «техническую» просадку IL-займов в III квартале 2021 года — по причине отделения от IL-микрозаймов POS-сегмента (целевые микрозаймы) со второй половины прошедшего года в публикацих Банка России.
Тем не менее в I квартале 2022 года, помимо сезонного снижения, регулятор отмечает более сдержанное поведение заемщиков на фоне повышения требований к ним со стороны МФО (ужесточение рисковых политик, скоринговых моделей). С 25 февраля по 30 июня ЦБ приостановил действие ограничений на полную стоимость потребительского кредита (ПСК). И даже в условиях высоких ставок МФО удалось остановить падение объемов выдач микрозаймов.
Отметим, что максимально допустимый уровень ПСК на этот период достигал бы 365% годовых для займов без обеспечения на сроки до 30 и 60 дней при сумме менее 30 тыс. рублей и до 180 дней при сумме до 100 тыс. рублей.
При увеличении ключевой ставки и ставок по кредитованию в целом такие послабления обеспечили выдачу 81% займов в I квартале 2022 года по ставкам 0,8–1%. В 2021 году по таким ставкам было выдано 76,6%, в 2020-м — 72,1%, согласно данным ЦБ.
Безотносительно отмены ПСК в первой половине 2022 года на более длинном периоде наблюдается и рост ПСК для среднесрочных микрозаймов. Даже при разделении среднесрочных кредитов в статистике на IL и POS выдачи по IL остаются наиболее высокими. Мы предполагаем восстановление положительной динамики выдач уже в текущем году (в частности, из-за роста средней суммы выданных микрозаймов на фоне высокой инфляции).
Инфляция уже повлияла на увеличение средней суммы PDL-займов на 500 рублей за год, до 8,5 тыс. рублей. При этом «похудела» средняя сумма более «длинных» IL-займов (в частности, за счет перехода заемщиков из краткосрочного сегмента, а также за счет перетока новых для МФО заемщиков из банковского сектора). АЦ Банки.ру отмечает, что последнее — тенденция, на которую МФО должны отвечать повышением удобства пользования своими продуктами до уровня банковских сервисов, предложением конкурентных условий.
Следующий график, показывающий число заключенных договоров микрозайма поквартально (в сущности — количество выдач), четко отражает катание на «ковидных» волнах заемщиков юрлиц и индивидуальных предпринимателей. В «рознице» же, за вычетом пары небольших просадок, кривая количества выдач со второй половины 2020 года постепенно стремится вверх.
В 2022 году почти четверть этих выдач/договоров уже приходится на Москву, Московскую область и Санкт-Петербург — 23,5% по итогам I квартала текущего года. Причем по объемам выданных микрозаймов эти три региона оттягивают на себя уже 30% от общей суммы по стране. В основном за счет более крупных по суммам и более «длинных» займов по сравнению с большинством других регионов страны. Довольно высокая доля IL-займов (60% и выше в общем объеме) также наблюдается в выдачах в Крыму, Новосибирской области, Приморском крае, Чукотском АО.
К сожалению, уже по итогам I квартала 2022 года доля просроченной задолженности свыше 90 дней (NPL 90+) достигла 31,3%, рост за квартал составил 1,7 процентного пункта. Однако поступательный рост просрочки начался еще в середине 2021 года. Динамику NPL 90+ в 3,3 п. п., как во II квартале 2020 года при максимальных антиковидных ограничениях, мы в этом году вряд ли увидим.
Тем не менее в текущих экономических и геополитических условиях финансовому сектору достаточно тяжело показывать уверенный рост, особенно после восстановительной «постковидной» динамики. Даже несмотря на восстановление роста выдач, развитие онлайн-микрофинансирования и перетока части банковских заемщиков, в текущем году МФО вряд ли покажут рост портфелей на уровне 2021 года. Негативно на динамику могут повлиять и планируемые ограничения регулятора. В частности, уменьшение предельных значений ПСК и уменьшение максимального размера выплат, которые МФО могут требовать от заемщика. При этом отсутствие роста реальных доходов населения, его растущая закредитованность и проблемы бизнеса, обеспечат рост просрочки в 2022 году, которую будет сложно скомпенсировать ростом портфеля микрозаймов. Аналитический центр Банки.ру прогнозирует рост доли просроченной задолженности свыше 90 дней в совокупном портфеле микрозаймов до 32–33% к концу 2022 года (29,6% — на конец 2021-го).
Прошедший год внес существенные изменения в структуру обязательств МФО. Впервые за последние три года основным источником средств стали кредитные организации. Задолженность перед ними (по основному долгу) выросла за год с 25% до 45,2% в обязательствах МФО. Сумма привлеченных от банков средств составила 52,3 млрд рублей, увеличившись за год в 2,5 раза. Численность МФО, привлекающих банковское финансирование, остается практически на одном уровне: в 2019 году средства банков привлекала 41 МФО, в 2020-м — 39 МФО, в 2021-м — 40 МФО. Регулятор отмечает, что рынок МФО в большей степени ориентирован на работу с собственными средствами.
Доли остальных кредиторов в обязательствах МФО сократились за 2021 год. Наиболее сильно упал удельный вес средств, привлеченных от юридических лиц, не являющихся кредитными организациями — с 53,1% до 39,9%, то есть на 13,2 п. п.
Восстановление микрокредитования в 2021 году принесло рост прибыли (на 58,6% за год) и увеличение рентабельности МФО. Согласно публикациям ЦБ, основная часть этой прибыли пришлась на крупные и средние организации, а существенную ее часть принесли доходы от непрофильных направлений деятельности (страхование, СМС-информирование, расширенные пакеты обслуживания и пр.).
Однако в 2022 году прибыль МФО с большой долей вероятности окажется на более низком уровне. Мы уже отмечали выше причины, которые могут на это повлиять: от законодательных изменений и регуляторных ограничений до закредитованности и сокращения реальных располагаемых доходов населения. Кроме того, санкционное давление и рост цен увеличивают операционные издержки МФО (в частности, расходы на оборудование и программное обеспечение).
Если 2021 год МФО закончили восстановительным подъемом показателей, то 2022-й может стать годом перестройки: продолжение цифровизации и развития онлайн-услуг, конкуренции с банками на поле среднесрочного кредитования, перенастройка скоринговых моделей. Самый простой способ перекладывания стоимости издержек на клиента — рост процентных ставок по некоторым сегментам микрозаймов — мы, разумеется, тоже увидим. Вероятно, в рамках сниженного ПСК с 365% до 292% годовых.
