Биржа – это организатор торговли финансовыми инструментами и иными биржевыми товарами. Торги на бирже происходят между ее членами, которыми чаще всего выступают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Помимо организации первичных и вторичных торгов по справедливым ценам в числе функций бирж находится их сопровождение, осуществление взаимных расчетов и поставок, ведение и публикация отчетности по результатам торгов, арбитраж и гарантия исполнения сделок. Это отличает биржи от внебиржевого сегмента финансового и товарных рынков.
Несмотря на инфраструктурную составляющую, деятельность бирж подлежит обязательному лицензированию. В России его осуществляет Банк России, а требования к биржевой деятельности закреплены в федеральном законе «Об организованных торгах», который ограничивает ее совмещение с брокерской, дилерской, депозитарной и с деятельностью по доверительному управлению.
В настоящее время многие крупные биржи являются универсальными и не предусматривают специализации на одном биржевом товаре. Однако в зависимости от типа обращающегося товара биржи можно подразделять на:
- фондовые, являющиеся площадкой для заключения сделок с ценными бумагами (акциями, облигациями, депозитарными расписками, векселями, инвестиционными паями и др.).
- валютные, на которых происходят торговля иностранной валютой;
- биржи драгоценных металлов, специализирующиеся на торговле золотом, серебром, платиной и металлами платиновой группы, драгоценными камнями;
- товарные, где совершаются сделки с товарами, не являющимися финансовыми инструментами.
В зависимости от срока исполнения сделки на бирже может выделяться два сегмента. На спотовом (кассовом) сегменте сделки исполняются сразу же после их заключения, в редких случаях он достигает трех дней. На срочном сегменте осуществляется торговля деривативами, и срок исполнения контрактов приходится на определенный в договоре момент в будущем.
По способу организации торгов биржи могут быть аукционными или электронными. Первые требуют физического присутствия продавца и покупателя на площадке, и этот вид бирж исторически был первым. Электронные биржи позволяют проводить торги через электронные системы и наиболее распространены в настоящее время.
Основным критерием выделения современных фондовых бирж является масштаб торговли. Крупнейшие мировые фондовые биржи расположены в США, Японии, Великобритании, Китае, Гонконге, Германии и Канаде.
Товарные биржи различаются по виду товаров. В мировой практике встречаются специализированные сырьевые биржи, где торгуются нефть, газ, энергоносители и др., и биржи сельскохозяйственной продукции, где идут торги зерном, пшеницей и т.д. Универсальные биржи имеют широкий ассортимент биржевых товаров. Отдельно принято выделять биржи драгоценных металлов.
Валютные биржи также принято различать в зависимости от вида и количества торгуемых валют.