Ситуация на валютном рынке все больше напоминает «качели». В середине лета, когда евро падал, экономисты предполагали, что не далек тот день, когда евро сравняется с долларом. Осенью ситуация изменилась, евро растет, доллар теряет позиции. Туманным представляется и будущее рубля. Эксперты не исключают, что в конце текущего года ЦБ девальвирует рубль.
Единая европейская валюта достигла трехнедельного максимума по отношению к доллару, сообщает The Wall Street Journal. В ходе торгов в Токио в понедельник, 6 сентября, соотношение доллар-евро составило $1,2905 — это самый высокий показатель, начиная с 18 августа, отмечает WSJ.
«Стабильность на мировом фондовом рынке побудит инвесторов вкладывать деньги в рисковые активы, в частности в евро»,— цитирует издание комментарий Barclays Capital. Пара доллар-евро может дорасти до $1,3 уже в ближайшее время, прогнозируют экономисты этого инвестбанка.
Забыть о паритете
Трехнедельное укрепление европейской валюты последовало за продолжавшимся в течение нескольких месяцев падением евро. По данным Bloomberg, за первые шесть месяцев текущего года евро потерял порядка 15% по отношению к доллару. Некоторые экономисты предвкушали, что в третьем квартале 2010 года евро обесценится до $1,13 по отношению к доллару, к концу года пара доллар-евро практически достигнет паритета — $1,08.
Теперь прогнозы стали сдержаннее. В Barclays Capital считают, что психологический барьер в $1,3 доллара за евро будет трудно преодолеть. Главная причина заключается в том, что для многих стран еврозоны долговые проблемы по-прежнему являются актуальными.
«С позиций технического анализа, краткосрочная цель по паре евро-доллар лежит вблизи уровня $1,3, но если пара закрепится выше этого уровня, станет возможным более заметное укрепление евро»,— придерживается сходных оценок ведущий аналитик ИФ ОЛМА Антон Старцев.
«По нашему мнению, снижение курса европейской валюты в ближайшие дни продолжится»,— полагает специалист департамента торговли и продаж UFS Investment Company. Сергей Горев. Эксперт пояснил, что ралли, которое наблюдается в последние дни, носит «исключительно коррекционный характер» к первой волне снижения, имевшей место в начале августа.
Это означает, что до конца 2010 года рынок вновь столкнется с ослаблением евро, не исключено также и значение, близкое к паритету. «В настоящее время слабый евро и сильный доллар выгоден как европейской экономике, так и Соединенным Штатам. Для Европы более быстрое восстановление экономики, для США- привлечение инвесторов в государственные бумаги»,— пояснят Сергей Горев.
«О паритете евро и доллара можно благополучно забыть»,— убежден начальник отдела денежных рынков Первого республиканского банка Игорь Шибанов. По его словам, идея о паритете возникла в момент апрельско-майской паники по поводу распада еврозоны.
Так падает или укрепляется?
Игорь Шибанов обращает внимание, что сейчас трудно точно оценить: укрепляется евро или падает. «После драматических перипетий первого полугодия рынок, кажется, нашел некий временный „равновесный» уровень в районе вокруг значения 1,2800—1,2850. В сентябре евро вполне может двинуться отсюда, как вверх, так и вниз, но вряд ли далеко: или до 1,2500, или до 1,3100»,— говорит Игорь Шибанов. По его прогнозам, в долгосрочной перспективе евро будет усиливаться против доллара, так как проблемы в США (с долгом, с дефицитом бюджета и пр.) гораздо более масштабны, нежели в Европе.
«Движение по паре доллар-евро будет небольшим и будет определяться рыночными факторами»,— комментирует замруководителя аналитического отдела ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн. Он подчеркнул, что доллар начнет расти только в случае, если макроэкономическая ситуация ухудшится. «Доллар- это валюта, куда уходят, когда аппетит к риску снижается»,— пояснил Марк Рубинштейн. По его прогнозам, евро до конца года может отыграть часть позиций до уровня 1,32—1,34.
«До конца года соотношение доллар-евро может измениться, и не один раз»,— говорит главный экономист «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков. Колебания будут происходить в определенном коридоре, который наблюдается последнее время- 1,2—1,3. «Коридор может быть в диапазоне $1,15—1,35»,— уточняет Гавриленков, при этом обращая внимание, что фон «неопределенный» и четкого тренда нет.
Призрак девальвации
В конце августа российские власти изменили прогноз в отношении национальной валюты. Теперь не предполагается, что рубль будет укрепляться, напротив, власти ожидают ослабления курса рубля.
«Существенное замедление экономики США, вновь начавший рост безработицы в стране, отчетливое сопротивление на уровне 1130 по S&P’500, не способная закрепиться выше $80 нефть, рост инфляции в России не оставляют российскому рублю шансов на укреплению к концу года»,— расшифровывает причины изменения прогноза МЭРа Игорь Шибанов. Эксперт отмечает, что бивалютная корзина движется к позициям 34,80—35,00 против рубля. «Скорее всего, осенью доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 30,50—31,10 рублей за доллар, а евро/рубль — 39,50—40,00 рублей за евро»,— не исключает Шибанов.
«Не надо забывать, что у правительства довольно простое видение дальнейшего развития ситуации. Все прогнозы, которые они регулярно обновляют,— будь то цены на нефть, или валютный курс — из серии «что вижу, то пою»»,— комментирует Евгений Гавриленков. Вместе с тем эксперт не ожидает, что будет «такая линейность, которая нарисована в среднесрочном прогнозе Минэкономразвития». «Мы вошли в зону не очень устойчивого состояния. С одной стороны, есть избыточная ликвидность (порядка 2,3 трлн, вложенных в бескупонные облигации Банка России, депозиты, кор. счета). Но основная проблема- слишком большая зависимость от нефти»,— поясняет экономист. По его подсчетам, для того, чтобы бюджет был сбалансирован, нефть должна стоить порядка $100 за баррель. «Если мы увидим цену нефти ниже $75 за баррель, «линейный» прогноз вряд ли будет реализован»,— предупреждает Евгений Гавриленков.
«Конец 2010 года видится нам крайне негативным как для сырьевых площадок, так и для мировых фондовых бирж. Мы ожидаем существенное снижение индексов, локальное укрепление американского доллара, ослабление позиций сырьевых валют»,— комментирует Сергей Горев. UFS Investment Company прогнозирует, что ЦБ девальвирует рубль до значений 40—43 рубля за $1, курс евро против российского рубля видится нам на уровне 45—48 рублей за 1 евро.
Вступить в критическую фазу
По данным британской Financial Times, европейский долговой кризис «вступил в критическую фазу». Правительства вынуждены увеличивать объемы размещения европейских госбумаг, чтобы рефинансировать текущие долги. Объем выпуска бондов в сентябре увеличился до 80 млрд евро ($103 млрд). Для сравнения, в августе этого года этот показатель составлял 43 млрд евро.
31 рубль за доллар
По обновленным прогнозам Минэкономразвития, средний курс американской валюты в 2010 году составит 30,4 рубля за доллар (по прежнему прогнозу — 30 рублей). В 2011 году доллар будет стоить 30,5 рубля (ранее ожидалось 29,3 рубля), в 2012 году — 30,7 рубля (28,4 рубля) и в 2013 году — 31 рубль (27,9 рубля). Эти цифры, по словам чиновника, вошли в уточненный прогноз, который был внесен в правительство 30 августа.
Наталья ГОВОРОВА
Инфографику к материалу можно посмотреть на сайте источника.
