НОМОС-Банк, размещение акций которого должно стать первым после кризиса IPO частного банка, впервые дал предварительную оценку стоимости своих акций. Банк оценен с мультипликатором в 1,3 к капиталу, что, по словам аналитиков, ниже среднерыночных значений. О том, насколько НОМОС-Банку нужны деньги, свидетельствует и намерение увеличить объем дивидендных выплат до 30% прибыли.
Фактический объем допэмиссии НОМОС-Банка, которая является частью сделки IPO, составит 5,5 млрд руб., сообщил «Ъ» источник, знакомый с параметрами инвестиционного меморандума, подготовленного к размещению. Ранее был известен только номинальный объем дополнительного выпуска акций — 6 млн акций номиналом 50 руб., или 300 млн руб., что составляет 6% уставного капитала банка. Как сообщалось, размещение НОМОС-Банка пройдет по следующей схеме: сначала действующие акционеры банка продадут на бирже часть своих бумаг, а затем выкупят допэмиссию акций банка (см. «Ъ» от 17 января). Цена выкупа допэмиссии будет равна стоимости акций банка в ходе публичного размещения, рассказал собеседник «Ъ».
По информации источников «Ъ», размещение НОМОС-Банка запланировано на апрель текущего года в России и Лондоне. Ориентировочный объем привлечения — $600 млн (17,2 млрд руб.), то есть около 20% акций, однако точные параметры размещения еще не определены. Организаторами выбраны Deutsche Bank, Credit Suisse, «ВТБ Капитал» и Citi. В ходе размещения будут частично реализованы пакеты, принадлежащие акционеру PPF Group Петру Келлнеру (владеет 29,9% НОМОС-Банка), словацкому предпринимателю Роману Корбачке (19,99%), Николаю Добринову (9,27%), утверждают источники, близкие к банку. При этом выкупать допэмиссию намерены только PPF Group и Lordline Алексея Гудайтиса.
Исходя из предварительной оценки стоимости акций, по которой будет выкупаться допэмиссия, весь банк оценивается в 75,15 млрд руб., что соответствует мультипликатору в 1,3 капитала. Это значительно ниже среднерыночных оценок, указывает заместитель руководителя аналитического департамента компании «Совлинк» Ольга Беленькая. Вчера на бирже акций банков торговались со следующими мультипликаторами: Сбербанк — 2,4 капитала, ВТБ — 1,9, Банк Москвы — 1,5. «Предлагая относительно невысокую цену, акционеры, вероятно, хотят подстраховаться: НОМОС-Банк первый частный банк, выходящий на IPO после кризиса, и предсказать интерес со стороны инвесторов сложно, учитывая также ожидаемые размещения госбанков»,— рассуждает Ольга Беленькая. Аналитик не исключает, что в ходе формирования книги заявок может быть принято решение о повышении цены.
На привлечение инвесторов, вероятно, направлена и новая дивидендная политика НОМОС-Банка. Банк будет стараться направлять 30% прибыли на дивиденды, утверждает источник «Ъ», знакомый с инвестмеморандумом. «Это выше, чем в среднем у банков, дивиденды которых привязаны к прибыли. Так, у Сбербанка на дивиденды направляется порядка 10% прибыли»,— поясняет аналитик «Тройки Диалог» Ольга Веселова. «К числу факторов, которые могут быть привлекательными для инвесторов, можно также отнести заявленные планы НОМОС-Банка довести свою долю в Ханты-мансийском банке до 100% (в настоящее время владеет контрольным пакетом.— «Ъ») и продолжать активность на рынке M&A»,— указывает аналитик Moody`s Владлен Кузнецов.
Дарья ЮРИЩЕВА
