Октябрь не принес на рынок коллективных инвестиций дополнительных средств, однако существенно изменил настроения инвесторов. Открытие паевые инвестиционные фонды (ПИФы) лишились за месяц более 680 млн руб., больше чем в сентябре. Однако те клиенты, которые остаются в ПИФах, стали вновь выбирать рискованные инструменты, и управляющие компании стараются удовлетворить этот спрос.
По расчетам «Ъ», основанным на данных Investfunds.ru, по итогам октября отток средств инвесторов из ПИФов превысил 680 млн руб. Это сравнимо с тем объемом, которые ПИФы потеряли в сентябре. По данным Investfunds.ru, в первый месяц осени отток из фондов составил 636 млн руб.
Направление движения средств изменилось радикально. Если в августе-сентябре вкладчики покидали наиболее рискованные фонды акций, отдавая предпочтение фондам облигаций, то теперь средства шли в обратную сторону. В результате консервативные фонды облигаций за месяц потеряли 1,1 млрд руб., из фондов денежного рынка вкладчики вывели почти 180 млн руб. Приток был отмечен в индексных фондах (около 480 млн руб.) и фондах акций (около 150 млн руб.).
В сентябре, когда рынок падал, клиенты переходили из фондов акций в фонды облигаций, с наступлением относительной стабилизации пошел обратный процесс, говорят эксперты. «Скорее всего, это не массовые переводы денег, а несколько крупных клиентов перевели деньги из облигаций в акции»,— отмечает заместитель гендиректора УК «Альфа-Капитал» Олег Кессо. При этом основные потери понесли два крупнейших фонда облигаций — «Тройка Диалог — Илья Муромец» (почти 850 млн руб.) и «Альфа-Капитал облигации плюс» (более 120 млн руб.). «Приток новых денег в ПИФы есть всегда, при любой рыночной ситуации. На баланс отдельных фондов наибольшее влияние оказывает перевод средств инвесторов из одного фонда в другой»,— отмечает директор управления по работе с частными клиентами УК «Тройка Диалог» Андрей Звездочкин.
По мнению начальника управления продаж и маркетинга УК «Райффайзен Капитал» Константина Кирпичева, приток денег в фонды акций со второй половины октября объясняется тем, что инвесторы решили воспользоваться ситуацией и вложить средства, пока рынок еще находился вблизи минимальных отметок года. Одновременно некоторые компании берутся за формирование новых ПИФов, рассчитывая привлечь двумя крайними стратегиями — либо очень рискованными, либо очень консервативными. По данным Национальной лиги управляющих, за июль-октябрь 2011 года девять управляющих компаний сформировали 18 открытых фондов. При этом компании, давно работающие на рынке, предлагали клиентам в основном рискованные стратегии. В частности, «Тройка Диалог» сформировала фонды «Агросектор» и «Глобальный интернет», «Солид Менеджмент» — фонды, инвестирующие в акции компаний, занимающихся инновационными и информационными технологиями, «Альянс РОСНО управление активами» — фонд, предназначенный для «клиентов с повышенной склонностью к риску». «Норд-Капитал» запустил ПИФ «Первый структурированный», при управлении которым использует принципы алгоритмической торговли. Вышедшие впервые на рынок коллективных инвестиций компании «Инвест-Урал» и «Русский стандарт» предложили своим клиентам в основном фонды облигаций или смешанных инвестиций. Впрочем, стоимость чистых активов новых фондов невелика — всего 10—50 млн руб.
При этом представители управляющих компаний по традиции с оптимизмом смотрят на рынок. По оценке Константина Кирпичева, с учетом того, что уровень неопределенности на рынке постепенно снижается, на среднесрочном и долгосрочном интервалах фонды акций могут принести 30—50% прибыли от текущих уровней.
Дина УШАКОВА
