ВЭБ заработал для пенсионеров больше частных управляющих

Управляющие компании начали раскрывать доходность инвестирования пенсионных накоплений за прошлый год. Как и ожидалось, финансовые результаты большинства частных УК оказались значительно хуже, чем у государственной управляющей компании — ВЭБа.

ВЭБ в очередной раз обыграл большинство частных управляющих компаний, показав в прошлом году доходность 5,47% по расширенному портфелю пенсионных накоплений и 5,9% по портфелю госбумаг (см. РБК daily от 08.02.12). На этом фоне показатели частных управляющих выглядят более чем скромно: прирост пенсионного портфеля в 1—2% годовых кажется уже достижением. Из десяти УК, управляющих самыми большими по объему портфелями пенсионных накоплений, только половине удалось закончить год с положительным финансовым результатом.

Единственной управляющей компанией, показавшей доходность выше ВЭБа, стала «Солид Менеджмент». Согласно ее отчетности, свыше 70% средств в конце года находилось в корпоративных и субфедеральных облигациях и на депозитах банков. В четвертом квартале прошлого года управляющие из «Солид Менеджмент» увеличили долю банковских депозитов и существенно нарастили портфель корпоративных облигаций.

«Я не делаю ставку на облигации, — говорит начальник управления инвестиций УК «Солид Менеджмент» Сергей Захаров. — У нас традиционно значительная часть средств находится в депозитах, ставки по которым выше, чем доходность бондов. Также мы неплохо зарабатываем на колебаниях рынка». По словам г-на Захарова, в течение прошлого года доля акций в пенсионном портфеле доходила до 50—60%. «Но мы снизили долю акций до 5% на пике рынка в мае, а потом снова зашли в рынок, когда индекс ММВБ был на одном из самых низких значений в октябре (1250 пунктов), — рассказал Сергей Захаров. — Когда рынок вырос до 1450 пунктов, мы зафиксировали прибыль. Эта операция принесла нам порядка 3,5% к доходности прошлого года».

Среди аутсайдеров прошлого года, показавших наибольший убыток, оказалась УК «Тройка Диалог». Весь год компания наращивала долю корпоративных облигаций в портфеле (с 1 млрд до 2,1 млрд руб.) и снижала объем инвестиций в акции (с 1,7 млрд до 1,48 млрд руб.). Двузначные потери показали вошедшие в топ-10 УК «Финам Менеджмент» (-17,83%) и УК «Тринфико», потерявшая 17,31% по портфелю «долгосрочного роста», более половины которого составляют акции. Впрочем, консервативный портфель «Тринфико», в котором находятся исключительно долговые инструменты, напротив, в прошлом году продемонстрировал положительную доходность в 4,63%.

Альберт КОШКАРОВ