Хедж-фонды вышли на охоту за подешевевшими во время кризиса активами

Американский ипотечный кризис заставил хедж-фонды снизить свою активность лишь на короткое время: современные финансовые инвесторы обзавелись новым капиталом и переходят в наступление. Их цель — получить прибыль за счет кризиса. Хедж-фонды ведут сейчас поиск активов, стоимость которых упала ниже своего реального уровня.

«В настоящее время в результате значительного снижения курсов кредитный рынок может предложить действительно весьма привлекательные возможности», — считает президент специализирующегося на альтернативном инвестировании фонда Auda Advisor Associates Марсель Джакометти. В то время как ипотечные банки и страховые компании в целях уменьшения собственных рисков готовы к сдаче своих позиций в кредитном сегменте, хедж-фонды, чтобы использовать представившийся им шанс, начинают собирать деньги со своих инвесторов, поясняет г-н Джакометти. Он считается пионером европейских хеджевых фондов, а Auda Advisors он основал совместно с промышленной группой Quandt 18 лет назад в Нью-Йорке.

«Капитала в любом случае предостаточно», — заявил Марсель Джакометти немецкой газете Handelsblatt. Аналогичного мнения придерживаются инвесторы Фил Дафф и Джонатан Катц, которые, оставив свои прежние рабочие места в Morgan Stanley и JP Morgan Chase & Co, основали собственные хеджевые фонды. Так, созданная г-ном Даффом Robson Ventures LLC намерена уже в октябре выйти на рынок со стартовым капиталом, «намного превышающим» 300 млн долл. Тем же путем пошли Мэттью Холбауэр из Knight Capital Group и Доу Ким из Merrill Lynch, также создавшие собственные хедж-фонды. Г-н Холбауэр стартует, имея в управлении активы стоимостью примерно 1 млрд долл., а весьма оптимистично настроенный г-н Ким надеется аккумулировать причем в достаточно короткие сроки от 1,5 до 3 млрд долл.

Как утверждают в деловых кругах Нью-Йорка, исходя из нынешней ситуации вполне реально предположить, что старые, вновь созданные хедж-фонды консолидируют в ближайшие недели более 10 млрд долл. «Крупные инвесторы по-прежнему не боятся рисковать», — утверждает Оливер Шупп из Credit Suisse Tremont. Эксперт отмечает, что серьезные инвесторы готовы к предоставлению капитала. Так, недавно стало известно, что такие известные управляющие компании, как Bain Capital, Blackrock, Eaton Vance, Oaktree Capital и Richard C. Perry, намерены консолидировать многомиллиардные суммы для того, чтобы использовать шансы, предоставляемые измученными кризисом финансовыми рынками. Ну а тому, что акционеры по-прежнему готовы предоставлять капитал стремящимся лишь к чистой прибыли инвесторам, свидетельствуют последние данные крупнейшей в мире группы хеджевых фондов Man Group, разбросанные по всему миру активы которой превысили на сегодня 68 млрд долл. (по данным за март — 61,7 млрд долл.). По данным HedgeFund Intelligence, общий объем находящегося в управлении хедж-фондов всего мира капитала вырос к июлю нынешнего года на 19%, примерно до 2,5 трлн долл.

«Инвестировать сейчас в кредитные рынки мы считаем очень умной стратегией», — говорит основавший Ferro Capital Кевин Ферро. Г-н Ферро, который несколько лет тому назад выстраивал хеджевый бизнес банка Commerzbank, ведет речь о широком спектре американского кредитного рынка — облигациях, консорциальных кредитах, структурированной секьюритизации, кредитных деривативах; после значительных курсовых потерь перспективы интересные. По его мнению, вероятно, и в рамках продолжающегося цикла правильной стратегией окажется покупать именно тогда, когда жалобные стоны звучат с наибольшей силой.

Удо РЕТТБЕРГ (перевод Александра ПОЛОЦКОГО)