Deutsche Bank пересчитал отчетность по справедливости

Deutsche Bank удалось скрыть убытки в отчетности за третий квартал благодаря применению новых стандартов ЕС, позволяющих учитывать стоимость активов не по текущей рыночной стоимости, а по справедливой цене. Отчетность удивила аналитиков, ожидавших от банка убытков. Однако Deutsche Bank продемонстрировал прибыль, что привело к росту котировок его акций.

Deutsche Bank объявил о результатах своей деятельности за третий квартал текущего года. Банк списал €1,2 млрд инвестиций по долговым обязательствам, ипотечным ценным бумагам и недвижимости. При этом прибыль банка составила €414 млн по сравнению с €1,6 млрд в третьем квартале прошлого года. Квартальный отчет банка удивил наблюдателей, ожидавших от него убытков. Общий объем списаний Deutsche Bank c начала кризиса достиг €8,5 млрд. Аналитики, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали, что Deutsche Bank покажет в третьем квартале убыток в €251 млн. Глава управляющего совета Deutsche Bank Йозеф Акерман заявил: «Третий квартал 2008 года охарактеризовался существенным усилением кредитного кризиса в сентябре. Несмотря на эти экстраординарные события, Deutsche Bank доложил о прибыли за этот квартал».

Deutsche Bank удалось показать сравнительно хорошую отчетность благодаря изменениям в правилах оценки стоимости активов, одобренных ЕС 15 октября. Напомним, что поправки к стандартам 7 и 39 МСФО «Реклассификация финансовых активов» позволяют компаниям с начала третьего квартала оценивать некоторые активы не по текущей рыночной стоимости, а по так называемой справедливой стоимости. Как отмечают европейские наблюдатели, в соответствии со стандартными правилами МСФО в последнее время компании были вынуждены объявлять о списании стоимости многих активов, после того как их текущая рыночная стоимость снижалась из-за нестабильности на рынках. Изменения в стандартах относятся в основном к активам, связанным с теми секторами рынка, которые оказались под наибольшим воздействием финансового кризиса,— деривативам, ценным бумагам, связанным с ипотекой, и так далее. Власти ЕС пошли на эти послабления после того, как 30 сентября с аналогичной инициативой выступила Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 23 октября ЦБ Филиппин разрешил местным банкам, работающим по МСФО, применить поправки совета по МСФО. Аналогичные послабления были введены в Малайзии и Сингапуре на позапрошлой неделе, а 28 октября директор департамента банковского регулирования и надзора ЦБ Алексей Симановский сообщил, что Банк России также готовит предложения об изменении в правилах отчетности банков, разрешающие банкам не показывать убытки, понесенные из-за вложений в облигации до их погашения (см. «Ъ» от 29 октября).

Согласно заявлению Deutsche Bank, он «переклассифицировал определенные активы» в соответствии с новыми правилами отчетности. Банк признал, что если бы этого изменения классификации активов не произошло, объем их списаний был бы на €845 млн больше.

Инвесторы с оптимизмом отреагировали на квартальный отчет — к вечеру четверга акции банка во Франкфурте выросли в цене на 18%, до €29,2 за акцию. Впрочем, на утренних торгах в пятницу котировки опустились на 1,2%, до €28,85 за акцию. «Выручка оказалась больше прогнозируемой, помогло использование новых правил отчетности»,— цитирует Bloomberg Томаса Керфгена из франкфуртской управляющей компании SEB Asset Management.

Евгений ХВОСТИК