Стать совладельцем кафе, ресторана или салона красоты, получать деньги, не слишком погружаясь в их работу… и главное — не прогореть. Какие есть варианты пассивных инвестиций в чужой бизнес в России?
Красивый бизнес: что-то пошло не так
Молодой предприниматель из Кургана основал сеть студий маникюра в Москве и Санкт-Петербурге. В соцсетях он писал о любви к жене, это должно было косвенно объяснить его выбор в пользу бизнеса, преображающего женщин. Публиковал фотографии из салонов с розовой мебелью и порой рассказывал о знакомствах с активными и успешными предпринимателями. Он собрал 50 инвесторов для финансирования новых точек, обещал 10% с чистого дохода при инвестициях в 590 тыс. рублей и 20% при вложении 1,18 млн. Но то ли маникюр был некачественный (судя по отзывам в Интернете), то ли бизнес-модель подвела. В итоге инвесторы не получили ни отчетов, ни денег. Некоторым платежи пришли один или два раза по минимальной ставке. А потом и вовсе выплаты прекратились. Инвесторы требовали своих денег назад, но им ничего не вернули. Потерпевшие начали судебные тяжбы. Впоследствии основатель франшизы был признан банкротом, сейчас сетью его студий управляет другой человек. А сам предприниматель больше в соцсетях с фото красивой жизни не появляется.
Альтернативы инвестициям во франшизу
Кто эти отчаянные инвесторы, которые потеряли деньги, поверив успешным маркетинговым приемам? Такие же обычные люди, как мы с вами, скопившие денег и мечтавшие вложить их в понятное работающее предприятие, чтобы приумножить капитал. Если сравнивать с другими вариантами вложений, то при выборе реального бизнеса подкупает ожидаемая доходность. Она больше, чем на фондовом рынке и от недвижимости, сопоставима с ожиданиями от венчурных проектов. При этом у последних риски выше, чем при вложении в уже существующий бизнес или старт предприятия по готовому шаблону.
Принцип инвестирования во франчайзинговые предприятия
Ранее мы рассказывали о том, как упаковать свой бизнес во франшизу и можно ли зарабатывать на своем предприятии, открытом по франшизе. В этот раз речь пойдет о том, как вложить свои деньги в реально действующее предприятие и получать пассивный доход.
На 2021 год всего 5% франшиз могли считаться объектами пассивного инвестирования, говорят данные портала franshiza.ru. Пока это направление не очень популярно в России. Всего, по информации Российской ассоциации франчайзинга, отечественный рынок представлен почти 2 800 франшизами, в их сетях задействованы примерно 75 тыс. компаний и индивидуальных предпринимателей.
Для инвестиции в предприятие, открытое по франшизе, потребуется в среднем от миллиона рублей при общей стоимости проекта, например, 18—20 млн. На рынке есть предложения с размером инвестиции 500—700 тыс. рублей, но встречаются они гораздо реже.
Почему такие большие суммы? «Так проще», — объясняют сами франчайзи.
Все дело в том, что на поиск инвестиций в 1 млн рублей, переговоры, подготовку документов уходит столько же сил, сколько и на получение транша от инвестора в 5—10 млн. «Поэтому мы не рассматриваем инвестиции меньше миллиона рублей. Но вообще миллион — это редкость, в основном все инвестиции начинаются от двух», — объясняет Виктор Стоумов-Олешкевич, франчайзи «Додо пиццы».
Дать деньги предпринимателю или управляющей компании, открывающей бизнес по готовой модели, — самый распространенный вариант пассивного инвестирования во франшизу. Это могут быть салоны красоты, клиники, рестораны, отели, коворкинги, магазины, учебные центры и даже управляющие компании ЖКХ. Все бизнес-проблемы решает предприниматель или управляющая.
Деньги идут на разные нужды, связанные с открытием предприятия: строительство здания, ремонт помещения, замену оборудования или поддержание функционирования фирмы.
Условия выплат инвестору, их периодичность и другие параметры фиксируются в договоре, который заключают между собой партнеры.
Но рисков немало. Кафе может не устоять под натиском конкурентов, салоны красоты, вероятно, не переживут локдаун, а у клиники и вовсе отберут лицензию. И тогда есть риск, что инвестор не получит своих денег никогда либо будет вынужден их ждать долгое время, а в худшем случае — судиться или прибегнуть к неправовым методам возврата долгов.
Почему франчайзи не идут в банк?
Казалось бы, банковские деньги дешевле. Сравните: можно взять кредит на развитие бизнеса под 11% и выплачивать его пять лет или платить инвестору 16% выручки в течение всего срока существования компании, то есть 15—20 лет.
Однако бизнесмены все же предпочитают брать средства у инвесторов. «Банки не дают предпринимателям деньги, потому что есть большие риски в бизнесе. Они связаны с дефолтом, с гибелью предпринимателя и другими факторами, их там множество», — объясняет Станислав Тихомолов, генеральный директор компании «Инвестиционный франчайзинг».
К тому же банки всегда просят у предпринимателей залог, например оборудование, но стоимость его при оценке занижают в разы. То есть если предприятие, открытое по франшизе, разорится, то оборудование продадут не за 3 млн рублей, а за 1 млн.
Инвестору в залог предлагают только долю в предприятии и честное слово предпринимателя. В то же время в случае успеха его прибыль может составить десятки процентов. Так, средняя доходность вложений инвестора сети барбершопов Old Boy — 37,4%, в сети «Додо пицца» — от 10%, в зависимости от варианта участия в проекте. Как раз на примере этих франшиз и разберем, какие есть механизмы участия инвестора в этом малом бизнесе.
Стать совладельцем бизнеса, не участвуя в нем, но получать доход
Инвестор за определенную сумму может стать владельцем доли в компании, это может быть 10—20%. Например, сеть барбершопов Old Boy для своего филиала в Санкт-Петербурге ищет инвестора. Он получит, согласно договору с предпринимателями, 10-процентную долю в бизнесе за вложенные 700 тыс. рублей. По расчетам франчайзи, ежемесячные дивиденды составят от 10 тыс. рублей, в зависимости от прибыли. При таком раскладе инвестор будет семь лет возвращать свои деньги и доход получит только на восьмой год. Хотя в инвестиционном предложении значится, что в среднем у этой сети срок возврата инвестиций — 20 месяцев, то есть чуть менее двух лет. Заявленная средняя доходность у инвесторов сети — 37,4%, притом что оборот мужской парикмахерской — 740 тыс. рублей в месяц, чистая прибыль — в среднем 200 тыс. рублей. Евгений Кузнецов, основатель и управляющий фонда SV Capital Partners, оценивает это предложение как высокорисковое, указывая, что за восемь лет конкурентная ситуация в этом бьюти-сегменте может измениться.
Бизнес-инвестору Антону Алпутову предложение барбершопа внушает больше оптимизма, он указывает, что компания на рынке уже четыре года. «Продают долю при хорошем мультипликаторе P/E (отношение стоимости бизнеса к его прибыли. — Прим. ред.) и доходности около 30% годовых. Эта сеть — лидер на российском рынке барбершопов, у них 264 филиала (у ближайшего конкурента, сети Topgun, 221 барбершоп. — Прим. ред.)», — аргументирует он.
Обычно, если речь идет об открытии предприятия по франшизе, чтобы получить полагающиеся выплаты, инвестору придется ждать первых положительных итогов работы предприятия. Вероятные сроки — и полгода, и год. Дивиденды перечисляют ежегодно или ежемесячно — по договоренности сторон.
Инвестор будет получать доход от прибыли все время, пока существует компания, и, конечно, если есть прибыль.
Доход от бизнеса без статуса совладельца
Инвестор может не быть совладельцем бизнеса и при этом получать процент от выручки в компании в течение всего срока действия договора. В этом случае выплаты не будут зависеть от прибыли компании. Еще один бонус — с увеличением выручки будут расти и доходы инвестора.
Такой пример есть в одном из инвестпредложений от франчайзи «Додо пиццы». Они ищут для запуска ресторанов в Подмосковье тех, кто вложит 1 млн или 5 млн рублей. С первого полного месяца работы заведений франчайзи обещают выплачивать 1,34% от выручки тому, кто инвестирует сразу всю сумму — 5 млн рублей, и 0,26% — тому, кто вложит миллион. В деньгах это чуть больше 65 тыс. и 12 тыс. рублей соответственно.
Как выглядит расчет возврата инвестиций во франшизу сети пиццерий
Сумма инвестиций (млн руб.) | Планируемый срок возврата инвестиций (лет) | Сумма выплат инвестору за 15 лет (руб.) | Доход инвестора за 15 лет (руб.) | Средний ежемесячный платеж (руб.) | Средний доход в год (руб.) | Платеж в год (руб.) | Доходность (%) |
1 | 6,8 | 2304629 | 1304629 | 12803 | 86975 | 153636 | 15,46 |
2,5 | 6,8 | 5761573 | 3261573 | 32009 | 217438 | 384108 | 15,4 |
5 | 6,7 | 11773648 | 6773648 | 65409 | 451577 | 784908 | 15,7 |
Источник: dodoinvest.com
Проценты от оборота, как правило, франчайзи начинают получать через 3—8 месяцев после открытия точки, но порой инвестор может начать получать свои деньги раньше.
Предполагаемая доходность инвестиций составит 15%. Франчайзи обещают, что полностью вернут партнерам деньги почти за семь лет, дальше они будут получать вознаграждение в том же размере, пока работает заведение. Важный нюанс: средний срок работы ресторана в столице, по данным GVA Sawyer, — три года. Не многие такие заведения удерживаются на рынке более четырех лет.
Дать на франшизу в долг
Инвестор и франчайзи могут заключить договор инвестиционного займа. Каждый месяц в течение срока действия договора на счет кредитора будет поступать фиксированная сумма — часть долга и проценты по нему. Позволить себе такие отношения с инвесторами могут только сети с устойчивыми финансовыми результатами. Франчайзи «Додо пиццы» ищут таких кредиторов под открытие 12 пиццерий в Новой Москве и в регионах (в Ельце, Ханты-Мансийском округе, Амурской и Мурманской областях). Им необходимо собрать около 20 млн рублей под каждое заведение. Франчайзи готовы работать с инвесторами, которые могут вложить в открытие каждой точки от 1 млн рублей. Потенциальным партнерам они предлагают заключить договор займа под 11,5—14% (чем больше сумма и длиннее срок, тем выше процент) и обещают возвращать инвестиции со следующего месяца после получения денег.
При этом доходность и условия возврата не будут зависеть от сроков запуска и финансовых результатов заведений: команда франчайзи владеет еще несколькими успешными ресторанами. В таких случаях у предпринимателей есть возможность выплачивать деньги из прибыли от других проектов.
С займом и фиксированными платежами все довольно просто: в договоре будет обозначена дата первого платежа, поэтому тот, кто вложил свои средства в ноябре, получит первый платеж уже в декабре.
Когда инвестор полностью вернет свои деньги, зависит от успешности предприятия. Это может быть и год, при высоком спросе на продукцию франшизы, и пять лет.
В следующей серии
Итак, мы рассказали о трех механизмах пассивных инвестиций в реальный бизнес по франшизе. И в следующей серии вы узнаете, в чем заключаются основные риски таких вложений, где искать подводные камни при заключении договоров и по каким критериям стоит анализировать инвестиционное предложение франчайзи.
А какие виды биржевых и альтернативных инвестиций интересны вам?
Анна РОДИНА для Banki.ru
