Что произошло на биржевом товарном рынке и почему американская нефть больше не интересна российским инвесторам, рассказывают участники рынка.
Московская биржа не стала заводить новые сроки фьючерсного контракта на американскую нефть WTI, следует из данных торгов. Экспирация (окончание обращения) последнего контракта, который был доступен для торгов, произошла 22 августа. Цена контракта немного превышала 90 долларов за баррель, а гарантийное обеспечение по фьючерсу составляло чуть более 19 тыс. рублей.
Ликвидность фьючерса на WTI снизилась, интерес сместился в сторону контракта на нефть марки Brent, среднедневной объем торгов которым сегодня составляет около 7 млрд рублей, рассказали Банки.ру в пресс-службе Мосбиржи. «Как только мы увидим восстановление спроса со стороны клиентов, мы будет готовы завести новые сроки контракта», — отметил представитель площадки.
Российские брокеры прокомментировали Банки.ру решение Мосбиржи.
Фьючерс на WTI так и не получил популярности среди российских трейдеров, говорит руководитель направления департамента «Интернет-брокер» компании «БКС Мир инвестиций» Никита Силкин. «В последние месяцы активность в этих контрактах была близка к нулевой. Поэтому прекращение их оборота не окажет влияния на клиентов компании», — отметил он.
Начальник отдела риск-менеджмента компании «Фридом Финанс» Михаил Апанасенко заметил, что интереса среди ее клиентов к инструменту нет. «После событий с отрицательными ценами на нефть в 2020 году в этом контракте мы запретили открывать новые позиции», — пояснил он. «Наши клиенты не имеют возможности торговать этим контрактом, им доступен контракт на нефть Brent, с которым не возникало таких аномалий, как в апреле 2020 года», — подчеркнул он.
После событий весны 2020 года цены на фьючерсный контракт на данный сорт нефти уходили в отрицательную зону, многие инвесторы потеряли крупные суммы инвестиций, напоминает руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. «После чего интерес к этому виду контракта на Московской бирже значительно упал. Поэтому некоторое время назад данный фьючерсный контракт уже фактически не использовался. Сейчас его официально отменили», — сказал он. При этом когда данный инструмент был доступен, торговая активность по нему значительно уступала более известной марке нефти — Brent, добавил он.
Решение не вводить новые сроки торгов фьючерсом на нефть марки WTI является логичным, считает руководитель проектов ИК «ВЕЛЕС Капитал» Валентина Савенкова. «С момента его появления на бирже в нем практически не было ликвидности, сделки носили эпизодический характер и совершались далеко не каждый день», — говорит она. В этих условиях использовать его как спекулятивный или арбитражный инструмент (а это две основные стратегии работы с фьючерсами) не представлялось возможным. «Спроса на контракт и интереса к нему не было ни с начала года, ни в прошедшем году», — отмечает она.
По ее мнению, для нефтяных спекуляций вполне достаточно торгующегося на Мосбирже фьючерса на нефть марки Brent. «Он стабильно входит в топ-3 фьючерсов по биржевым оборотам, имеет высокую корреляцию с базовым активом и достаточную ликвидность для проведения операций без ограничения по объему и качественный анализ графика цены», — объясняет она.
Как российские инвесторы торговали WTI и что произошло в 2020-м
Московская биржа запустила торги фьючерсом на нефть WTI в апреле 2018 года. Фьючерс являлся расчетным, то есть физической поставки нефти по нему не было. Цена нефти марки Light Sweet Crude Oil считается признанным эталоном при формировании цены на мировые сорта нефти. Фьючерс на WTI повторял динамику инструмента на американской бирже NYMEX и торговался в долларах США за баррель. Это второй по объему торгов товарный фьючерс в мире.
Чтобы торговать фьючерсами в России, неквалифицированный инвестор должен пройти тест у брокера на знание рынка деривативов.
В брокерском приложении российский инвестор мог найти фьючерс на нефть WTI по коду Cl (CL значит Crude Light). Код контракта выглядел так: Cl-8.22, где первая цифра — это месяц исполнения фьючерсного контракта, а вторая — год. При покупке этого фьючерса на счету клиента блокировалось гарантийное обеспечение в размере 12% от текущей стоимости контракта. Экспирацией фьючерса был последний торговый день соответствующего фьючерса на бирже NYMEX.
20 апреля 2020 года майский фьючерс на нефть WTI достиг цены минус 37 долларов за баррель. Фьючерс на нефть сорта WTI, который котируется на NYMEX, относится к категории поставочных, то есть после истечения срока действия контракта продавец фьючерса должен привезти покупателю определенный объем нефти.
Так как в апреле 2020 года большинство промышленных предприятий останавливали или сводили к минимуму работу, а нефтехранилища в США были заполнены до предела, поставка нефти оказалась никому не нужна. Это спровоцировало обвал котировок и увело их в отрицательную зону.
На Мосбирже торги этим фьючерсом в тот же день завершились раньше и на отметке 8,84 доллара (это была нижняя граница ценового коридора). При этом на NYMEX торги продолжались и цена пересчитывалась, в итоге 20 апреля американская площадка определила цену экспирации контракта в минус 37,63 доллара. На Мосбирже 21 апреля торги этим фьючерсом не проводились, и расчеты прошли исходя из стандартного регламента экспирации на NYMEX.
Майский фьючерс 2020 года на нефть WTI принес российским трейдерам 1 млрд рублей убытков.
Вас также может заинтересовать:
