«Лукойл» — это одна из крупнейших нефтяных компаний в России, которая занимается добычей и переработкой нефти, производством масел, розничной продажей топлива, а также экспортом сырья. У компании есть активы по добыче и переработке нефти в России, а также большие проекты за границей.
Акции «Лукойла» считаются одними из самых ликвидных на российском рынке. Они входят в индекс Мосбиржи и занимают долю в размере 14% от всего индекса.
По итогам 2023 года акции «Лукойла» выросли на 66%, обогнав индекс Мосбиржи, рост которого составил 44%.
По данным на 9 января 2024 года, бумаги торговались по 6 845 рублей за штуку.
По итогам 2022 года компания нарастила добычу нефти и газового конденсата на территории России на 6,6% к уровню 2021 года, до 81 млн т, за рубежом — на 17,2%, до 4 млн т, с учетом покупки долей в проектах в Мексике и Азербайджане. За 2023 год компания еще не раскрывала данные.
Переработка нефти на собственных нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) «Лукойла» в 2022 году выросла на 11,3%, до 70,1 млн т. Компании принадлежат четыре завода в России, а также НПЗ в Болгарии, Румынии и доля в 45% на заводе в Нидерландах.
Финансовые результаты «Лукойла» по итогам первого полугодия 2023 года (по МСФО):
- Выручка — 3,6 трлн рублей (за 2022 год данные не раскрывались).
- Прибыль до налогообложения — 703,7 млрд рублей.
- Чистая прибыль — 656,4 млрд рублей.
Что происходило с акциями «Лукойла» в 2023 году
Бумаги «Лукойла» выросли на 66% без учета дивидендов на фоне существенного роста рублевых цен на нефть и снижения опасений по поводу влияния антироссийских санкций на нефтяной сектор, поясняет аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман.
Так, по данным Минфина, стоимость российской экспортной нефти марки Urals в 2023 году составила 62,99 доллара за баррель. По сравнению с 2022 годом в долларовом выражении цена нефти снизилась на 20%. Однако в рублевом выражении рост составил 3%.
Здесь вы можете посмотреть котировки других российских акций, тут — выбрать брокера для инвестиций.
Также «Лукойл» выплатил промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2023 года в размере 447 рублей на акцию. Компания выплачивает доход акционерам в размере до 100% от свободного денежного потока, но не раскрыла этот показатель в отчетности по МСФО за первое полугодие 2023 года.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за этот период составила 564,1 млрд рублей.
Какие факторы будут влиять на акции «Лукойла» в 2024 году
Среди основных драйверов роста акций «Лукойла» ведущий аналитик Экспобанка Роман Белевский называет дивидендную доходность, динамику цен на нефть и потенциальный выкуп акций у нерезидентов с дисконтом в 50%.
В конце августа «Лукойл» обратился к властям за разрешением на выкуп своих бумаг у нерезидентов. Объем оферты составит не более 25% акций компании.
«Потенциальный выкуп акций у нерезидентов с дисконтом позволит компании увеличить ликвидность своих ценных бумаг и получить дополнительные ресурсы в случае их дальнейшей реализации на фондовом рынке по уже рыночной цене», — считает Белевский.
Белевский оценивает дивидендную доходность акций «Лукойла» по итогам 2023 года на уровне около 15%. Прогноз Кауфмана выше — 1 260 рублей на акцию, или 18,6% доходности.
Владельцы бумаг могут реинвестировать выплаченные дивиденды в фондовый рынок, в том числе в акции нефтяной компании, что приведет к росту их котировок, ожидает Белевский.
Кроме того, он прогнозирует стабилизацию мировых цен на нефть в 2024 году на более высоких уровнях (сейчас Brent торгуется ниже 80 долларов за баррель). Рост цен будет вызван в первую очередь увеличением мирового спроса на сырье и снижением добычи в странах ОПЕК+ на 2,2 млн баррелей в сутки в I квартале следующего года.
Дополнительным фактором повышения котировок может стать денежно-кредитная политика мировых центральных банков, добавляет Белевский. По его мнению, во второй половине 2024 года общемировые ставки начнут снижаться, что даст толчок к росту товарно-сырьевых рынков.
Среди рисков для компании аналитики «БКС Мир инвестиций» отмечают продолжающееся укрепление рубля. Укрепление российской валюты в IV квартале 2023 года со 100 до 90 рублей за доллар привело к снижению рентабельности нефтяников.
«Политика правительства, в том числе повышение ставки ЦБ, может еще сильнее поддержать рубль и привести к падению стоимости нефтяных бумаг в рублевом выражении», — отмечают эксперты.
Также аналитики не исключают падения цен на нефть ниже 80 долларов за баррель, несмотря на усилия ОПЕК+. Котировки могут опуститься, если подтвердятся опасения по поводу состояния экономик США и Китая, поясняют они.
Стоит ли покупать акции «Лукойла» в 2024 году
Целевая стоимость акции «Лукойла» в 2024 году, по оценке Кауфмана, составляет 7 631 рубль, то есть цена может вырасти на 12,6% к текущей.
Акции «Лукойла» торгуются с привлекательным мультипликатором — 2,1 х EV/EBITDA'24 (соотношение стоимости компании к прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации), отмечает инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев. «Это предполагает дисконт около 30% к среднему значению по сектору», — уточняет аналитик.
На этом фоне аналитик сохраняет позитивный взгляд на акции «Лукойла» в 2024 году. У бумаг ожидается высокая дивидендная доходность — 15%, которая сопоставима с максимальными ставками по депозитам в рублях. Также дивдоходность акций «Лукойла» в 1,5 раза превышает среднюю дивдоходность российского рынка акций.
По мнению Белевского, бумаги нефтяной компании выглядят перспективно: на горизонте больше года они имеют потенциал роста на 26% без учета дивидендов.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете глубже изучить тему инвестиций, выбрать подходящего брокера, а также найти интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, депозитов и недвижимости.
Еще по теме:
