В середине февраля этого года Индекс Мосбиржи — основной индикатор российского фондового рынка — устремился резко вверх на новостях о встрече делегаций России и США в Саудовской Аравии. С 13 февраля Индекс Мосбиржи превышает 3200 пунктов, а 17 февраля, в день перед встречей в Эр-Рияде, показатель достиг 3308,4 пункта по итогам торгов. Такой уровень стал максимальным с мая 2024 года.
Спросили экспертов, что происходит с российским фондовым рынком сейчас, что будет с ним дальше и стоит ли в него инвестировать.
Что происходит с российским фондовым рынком сейчас
Российский фондовый рынок в целом сейчас живет ожиданиями улучшения геополитической обстановки и, в частности, разрешения украинского конфликта, на которых вполне может дойти как минимум до пика 2024 года — 3521 пункта по Индексу Мосбиржи, считает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.
Дальнейшая динамика акций будет зависеть от того, удастся ли действительно остановить конфликт и достигнуть мирного соглашения с последующим ослаблением или снятием санкций с РФ, прежде всего со стороны США, отмечает она.
После переговоров между Россией и США в Саудовской Аравии, по итогам которых какого-то прорыва прогнозируемо не произошло, инвесторы решили сделать передышку в ожидании дальнейших новостей, а рынок перешел в состояние консолидации вблизи достигнутого пика, рассказывает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.
«Для дальнейшего подъема, я думаю, уже будут нужны более весомые факторы, например объявление даты очных переговоров президентов России и США — это будет означать, что у сторон уже имеются какие-то конкретные предложения, которые можно обсуждать», — считает аналитик.
Рост фондового рынка в России за последнюю неделю выглядит как временный тренд, а с точки зрения технического анализа рынок выглядит перекупленным, отмечает персональный брокер «БКС Мир Инвестиций» Гусейн Рзаев.
По его словам, с середины января этого года из фондов денежного рынка впервые за долгое время начался отток средств, который продолжается до сегодняшнего дня. Рекордный отток средств из таких фондов был зарегистрирован 14 февраля — 10 млрд рублей. «Это означает, что инвесторы постепенно начинают покупать рынок акций», — уточняет он.
Стоит ли сейчас использовать инструменты фондового рынка
Сейчас сформировались условия для постепенного наращивания доли ОФЗ в портфеле, считают аналитики «ВТБ Мои Инвестиции». По их мнению, для более длинных ОФЗ снижение доходности может составить 200–300 базисных пунктов на горизонте двух лет.
«Долговой рынок стал более привлекательным на фоне сокращения потенциала роста на рынке акций после ралли в начале года», — уточняют аналитики.
Рзаев также предлагает из депозитов уходить в облигации надежных эмитентов, которые позволяют зафиксировать доходность от 20% годовых к погашению.
В моменте рынок облигаций выглядит предпочтительнее, поскольку позитивные изменения в геополитическом контуре не достаточно заложены в котировки бумаг. К примеру, индекс гособлигаций — RGBI — находится ниже, чем в конце прошлого года. Для сравнения: рынок акций по Индексу Мосбиржи вырос на 37,5%, поясняет эксперт.
Здесь можно изучить актуальные котировки разных акций.
«Консервативным инвесторам нужно обратить внимание на новые выпуски облигаций с высоким кредитным рейтингом "ААА" и с высокой купонной доходностью. Для более агрессивных инвесторов могут подойти длинные ОФЗ. В случае резкого изменения политики ЦБ на "голубиную" они имеют наибольший потенциал роста в цене», — продолжает Рзаев.
Рынок акций также остается привлекательным, несмотря на сильный рост, считает Рзаев. На рынок поступила только малая часть свободной ликвидности, что говорит о большом потенциале рынка на горизонте года, полагает он.
Среди эмитентов Рзаев рекомендует обратить внимание на «компании — бенефициаров перемирия»: нефтегазовые компании и банковский сектор. Среди них предпочтение следует отдать наиболее крупным ликвидным компаниям с высоким уровнем корпоративного управления и дивидендами.
Осторожнее надо быть с IT-сектором, который сильно рос в том числе благодаря импортозамещению, считает Рзаев. Многие из этого сектора могут пострадать от возврата иностранных компаний. Также стоит избегать компании с высокой долговой нагрузкой. При реализации негативного сценария они рискуют сильно упасть в цене, добавляет эксперт.
Среди акций компаний аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» отдают предпочтение представителям розничной торговли, финансового сектора и компаниям-экспортерам на снижении геополитических рисков.
Однако Додонов из «Финама» рекомендует оставить деньги на депозитах, которые сейчас предлагают доходность в 20–21%.
«Учитывая большую неопределенность в отношении предстоящих мирных переговоров и перспектив снятия антироссийских санкций, на мой взгляд, большинству инвесторов пока лучше оставаться в депозитах.
Здесь можно выбрать вклад.
Стоит подождать, когда появится больше ясности по поводу того, как дальше будут развиваться отношения между Россией и западными странами, а также начала разворота ДКП в стране, и тогда уже думать над перекладыванием денег в другие инструменты», — поясняет он.
Нынешний рост Индекса Мосбиржи выглядит скорее эмоциональным, отмечает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Поэтому покупке бумаг на текущих уровнях в краткосрочной перспективе сопутствуют дополнительные риски. Они связаны с возможной волной фиксации прибыли по длинным позициям в акциях, что приведет к коррекционному снижению, отмечает эксперт.
Если же смотреть на долгосрочную перспективу, то у российского рынка сохраняется хороший потенциал для роста, однако его реализация в существенной мере будет зависеть от развития ситуации на геополитическом треке, считает Зварич.
Что будет с фондовым рынком России в 2025 году — прогноз аналитиков
За последние два месяца российский фондовый рынок показал стремительный рост: с минимумов декабря 2024 года Индекс Мосбиржи прибавил около 35%, отмечают в «ВТБ Мои Инвестиции». Это снижает потенциал роста показателя на 2025 год, считают аналитики компании.
Они подняли целевой уровень по Индексу Мосбиржи с 3185 до 3400–3500 пунктов на корректировке ставки дисконтирования. Кроме того, дивиденды компаний, которые входят в индекс, принесут дополнительно 8% дохода к потенциальному росту показателя до конца 2025 года.
Рзаев дает более позитивную оценку — от 3500 до 4000 пунктов до конца 2025 года.
«В условиях рекордного объема свободной ликвидности — депозитов и денег в фондах денежного рынка — потенциал российского фондового рынка выглядит колоссальным. Перемирие еще не является базовым сценарием, но ситуация развивается очень быстро», — поясняет он.
Здесь вы можете подробнее изучить тему инвестиций.
Кожухова рассматривает два прогнозных сценария. Если конфликт на Украине удастся разрешить в ближайшие месяцы, Индекс Мосбиржи при прочих равных может устремиться к пику конца 2021 года в 4292 пункта. При этом сильнее рынка могут расти акции компаний, санкции по которым могут быть сняты или ослаблены, например финансовый сектор, энергетика и металлургия. Также инвесторы будут учитывать дивидендные перспективы отдельных компаний, отмечает она.
Однако если перемирия достичь не удастся, на российском фондовом рынке может произойти масштабная фиксация прибыли, продолжает Кожухова.
В случае ужесточения санкций, в том числе против энергетического сектора, Индекс Мосбиржи может вернуться к многомесячным минимумам, в частности к самому низкому значению прошлого года — 2370 пунктов.
«Упадет ли рынок в этом случае ниже минимумов 2024 года, будет зависеть от других экономических факторов, таких как санкционное и инфляционное давление, а также уровень ключевой ставки ЦБ РФ», — поясняет аналитик.
Еще по теме:
