Финансовый отчет — как медицинская карта компании: по ней можно понять, здорова ли она, есть ли у нее больные места или, наоборот, она в прекрасной форме.
На какие показатели в отчете нужно обращать внимание инвестору, чтобы понять, как чувствует себя эмитент? Разбираемся вместе с экспертами СберИнвестиций.
Баланс или отчет о финансовом положении
Он отражает финансовое состояние компании. С его помощью можно понять, какие у нее есть ресурсы, за счет чего они сформированы, а еще насколько бизнес устойчив.
Например, если активы значительно больше обязательств, это хороший знак: вероятно, у компании достаточно ресурсов для работы бизнеса. А если же, наоборот, обязательства превышают активы, это может говорить о проблемах и высоких рисках для инвесторов.
На что еще смотреть в балансе
- Как соотносятся долги и активы: если обязательства слишком большие по сравнению с активами, компания может испытывать финансовые трудности.
- Растет ли собственный капитал: если да, значит, бизнес развивается. Чтобы отследить динамику, нужно посмотреть несколько отчетов, например, за четыре последних квартала.
- Есть ли у компании свободные деньги: если в активах много наличных средств, это плюс: значит, у нее есть подушка безопасности.
Но судить о результатах по одному из показателей нельзя. Нужно оценивать их в совокупности, а еще обращать внимание на другие разделы баланса.
Отчет о прибылях и убытках
Эта часть показывает, насколько эффективен бизнес компании. В нем собрана информация о всех доходах и расходах за определенный период — квартал или год. По нему можно судить, приносит компания прибыль или работает в убыток.
Например, если выручка растет, а чистая прибыль стабильно высокая, это говорит о сильных позициях компании на рынке. Если же расходы увеличиваются быстрее доходов, вероятно, бизнес сталкивается с проблемами. А для инвестора это риск не получить дивиденды.
Основные показатели в таком отчете: выручка (все доходы компании), чистая прибыль (доходы минус расходы) и рентабельность чистой прибыли (соотношение прибыли и выручки — чем выше, тем лучше).
На что смотреть в отчете о прибылях и убытках
- Растет ли выручка: если доходы компании увеличиваются из года в год, это хороший знак.
- Стабильная прибыль: если прибыль резко падает, вероятно, у компании есть проблемы.
- Какая динамика у расходов: если они растут слишком быстро, компания может уйти в убыток. При этом важно сравнить их с темпами роста выручки.
Отчет о движении денежных средств (ОДДС)
В отличие от прибыли, которая может существовать только на бумаге, денежные потоки отражают реальные деньги, которые приходят и уходят. Это можно увидеть в отчете о движении денежных средств. Он показывает, как деньги поступают и уходят. В то время как прибыль из других частей может быть «бумажной» из-за незакрытых сделок или амортизации.
Главное, что нужно узнать в этой части отчетности, — как и какие деньги поступают в компанию: от собственной деятельности или от кредиторов.
В ОДДС есть несколько видов денежных потоков: операционный (деньги от основной деятельности компании, например, от продаж), инвестиционный (расходы на бизнес, такие как покупка оборудования) и финансовый (займы, выплата долгов и дивидендов).
На что смотреть в ОДДС
- Какой у компании операционный поток: если он положительный, значит, деятельность прибыльная.
- Как инвестирует компания: большие вложения в бизнес не всегда плохо, главное, чтобы они приносили прибыль в будущем.
- За счет чего живет бизнес: если основной источник денег — кредиты, это тревожный знак для инвестора.
Анализ финансовой отчетности относится к фундаментальному. Он помогает увидеть, стабильна ли компания, какие результаты она приносит, и составить общий взгляд на бизнес эмитента.
Но для полной картины нужно рассматривать не только отчеты, но и сравнивать компанию с конкурентами и средними результатами сектора.
В этом помогают мультипликаторы — финансовые коэффициенты. Их можно рассчитывать самостоятельно или искать в готовой аналитике от экспертов.
Здесь можно подробнее изучить тему инвестиций.
Еще по теме:
