Вооруженный конфликт на Ближнем Востоке в 2026 году нарушил планы многих инвесторов по всему миру, повысив волатильность рынков, вызвав резкий рост цен на сырьевые товары и при этом неожиданно обрушив цены на золото и другие драгметаллы.
Разбираемся с экспертами, как в этих условиях вести себя инвесторам в России, следует ли им пересмотреть стратегию и внести коррективы в инвестиционный портфель.
Что происходит на рынках
Война США и Израиля привела к росту цен на многие сырьевые товары — нефть, нефтепродукты, газ, алюминий, удобрения и др. Например, нефть марки Brent с 27 февраля по 26 марта подорожала на 47%, до 106,6 доллара за баррель, а стоимость газа в Европе увеличилась на 73%, до 660 долларов за 1000 куб. м, следует из данных биржи ICE.
Вслед за ростом сырьевых котировок начала расти и стоимость акций компаний, производящих и реализующих соответствующие товары. Так, индекс нефтегазовых компаний Мосбиржи (MOEXOG) с 27 февраля вырос на 13%, до 7811,51 пункта, компаний химического и нефтехимического сектора (MOEXCH) — на 6%, до 33 661,11 пункта.
В целом индекс Мосбиржи (IMOEX) увеличился на 2%, до 2846,61 пункта, композитный индекс облигаций (RUABITR) — также на 2%, до 295,24 пункта.
В то же время цены на драгоценные металлы падают. Золото на американской бирже Comex с 27 февраля подешевело на 17%, до 4399,2 доллара за тройскую унцию, серебро — на 27%, до 68,69 доллара за унцию. В России цена на золото упала на 6%, до 12053,08 рубля за грамм, серебро — на 15%, до 193,21 рубля за грамм.
Курс доллара на 27 марта укрепился: до 0,86668 евро (+2%), 6,91 юаня (+1%) и 82,13 рубля (+6,5%).
Как геополитика меняет инвестиционную стратегию на 2026 год
В долгосрочных инвестиционных стратегиях пока изменилось немногое, так как, несмотря на скачки котировок, далеко идущие выводы о перспективах рынков делать пока рано, считает директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Роман Носов.
С ним согласна персональный брокер «Инвестбанка Синара» Екатерина Канивец. Она напоминает, что акции компаний нефтегазового сектора традиционно занимают значительную долю инвестиционного портфеля во многих стратегиях.
Конфликт на Ближнем Востоке приводит к росту инфляции и пересмотру политики центробанков, отмечает начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-траст», кандидат экономических наук Олег Абелев. Это негативно отразится на курсе валют, которые активно укреплялись в начале года, говорит он.
Распределение средств в инвестиционном портфеле зависит от риск-профиля инвестора, напоминает директор департамента образовательных программ ИК «Велес капитал» Валентина Савенкова. Она считает, что для рационального риск-профиля структура портфеля сейчас может быть такой:
- 60% — облигации (в основном долгосрочные ОФЗ);
- 30% — акции;
- 10% — драгметаллы.
По мнению Абелева, в текущих условиях при краткосрочных инвестициях можно избрать следующую стратегию:
- 30–35% средств направить на покупку облигаций с плавающей ставкой купона (флоатеров), чтобы защитить инвестиции от возможного прекращения снижения ключевой ставки;
- 30–40% средств вложить в акции компаний-экспортеров, которые выигрывают от девальвации рубля;
- 25–40% средств направить на покупку долгосрочных облигаций федерального займа (ОФЗ) со срокам обращения в 10 лет.
В долгосрочной стратегии половину портфеля должны составлять долгосрочные ОФЗ и корпоративные облигации первого эшелона с фиксированным купоном, треть — акции технологических компаний и компаний финансового сектора, еще 10–15% — золото и другие драгоценные металлы, считает Абелев.
Преподаватель учебного центра «Финам» Максим Тарвердиев считает, что в рамках краткосрочных инвестиций в этом году до 50% средств можно вложить в золото. После еще одной просадки примерно на 20% цена на этот драгметалл в 2026 году будет только расти, прогнозирует он.
Инвесторы, склонные к риску, могут попробовать заработать на конфликте на Ближнем Востоке с помощью срочных контрактов, говорит Канивец. На Московской бирже торгуются фьючерсы на нефть, газ, металлы, а также американские индексы, напоминает она. Более консервативным инвесторам стоит обратить внимание на фундаментально недооцененные акции нефтегазового сектора, отмечает эксперт.
Какие активы могут быть интересны для инвесторов в 2026 году
Акции
В случае краткосрочных инвестиций сейчас привлекательны для инвесторов акции нефтяных компаний и финансового сектора, считает Носов.
Савенкова выделяет акции «Лукойла», «Роснефти», «Сургутнефтегаза», «Татнефти», «Транснефти» и «Новатэка». При этом она советует разделить портфель акций на две части (их пропорция зависит от риск-профиля) — консервативную и «ростовую». В первую можно приобрести бумаги «дивидендных аристократов» («Транснефть», «Сбербанк», «Лукойл», МТС и т. д.), во вторую — акции компаний ритейла и сектора IT («Лента», «Яндекс», Ozon , Х5 Group).
Канивец считает, что в сложных экономических и геополитических условиях лучше отдать предпочтение компаниям с понятным управлением, без инфраструктурных рисков и с хорошими фундаментальными показателями. Это Сбербанк, «Т-технологии», «Дом.РФ», отмечает она.
Также имеет смысл приобрести в портфель акции компаний со стабильными выплатами дивидендов, продолжает эксперт. Это X5 Group, МТС, «Лукойл», банк «Санкт-Петербург», «Транснефть», перечисляет она. Кроме того, интерес могут представлять бумаги компаний технологического сектора, например, «Яндекса» и Ozon, считает Канивец. При дальнейшем снижении ключевой ставки могут вырасти котировки акций компаний с умеренной долговой нагрузкой, например ТМК, добавляет эксперт.
Здесь можно изучить актуальные котировки акций.
Абелев выделяет бумаги «Яндекса», Ozon, «Т-Технологий», группы «Позитив», Сбербанка, ВТБ, X5 Group, а также «Полюса», который может выиграть от ослабления рубля. Ядро портфеля акций, по его мнению, должны составлять ценные бумаги компаний с прогнозируемым денежным потоком, таких как «Сбербанк» и «Яндекс», остальное — акции с потенциалом быстрого роста котировок.
Аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев обращает внимание, что интересные бумаги есть в каждом секторе экономики. Он выделяет акции «Т-Технологий», «Дом.РФ», «Сбербанка», «Яндекса» и «Полюса».
Облигации
Среди облигаций опрошенные эксперты отдают предпочтение ОФЗ, в первую очередь долгосрочным.
ОФЗ с погашением через 10–12 лет наиболее чувствительны к изменению ставки, говорит Савенкова. Снижение ключевой ставки на 1% может увеличить стоимость таких бумаг на 10% и более, поясняет она. Канивец считает более интересными среднесрочные ОФЗ.
По мнению Абелева, инвесторам стоит присмотреться и к корпоративные флоатерам, и валютным и квазивалютным бондам.
Носов также выделяет квазивалютные бонды. Они интересны для тех инвесторов, которые ожидают роста курса доллара, поясняет он.
В корпоративном сегменте облигаций следует соблюдать максимальную осторожность, отдавая предпочтение бумагам надежных эмитентов, отмечают Савенкова и Канивец.
Драгметаллы
Несмотря на то, что золото традиционно является защитным активом, сейчас его цена снижается из-за рисков повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) и Европейским центральным банком (ЕЦБ), отмечает Канивец. Поэтому, по ее мнению, к инвестициям в золото сейчас следует подходить крайне аккуратно.
По мнению Савенковой, несмотря на текущую коррекцию, уже этой весной возможен рост стоимости металла до нового максимума. При этом, по ее мнению, инвесторы могут сфокусироваться на покупке акций золотодобытчиков (например, «Полюса») или драгметалла на Московской бирже (инструмент GLDRUB).
Посмотреть котировки золота и ознакомиться с основными продуктами можно здесь.
Носов считает, что текущая коррекция цены дает возможность увеличить долю металла в инвестиционном портфеле. Тарвердиев добавляет, что золото интересно также как инструмент получения дохода от ожидаемого ослабления рубля.
Перспективы других драгметаллов эксперты оценивают менее оптимистично.
Фьючерсы
Фьючерсы — это не инвестиционный инструмент, а инструмент для спекуляций, напоминает Савенкова. В условиях повышенной волатильности цен на нефть и металлы инвесторам с опытом успешных инвестиций менее трех лет лучше не иметь с ними дела, чтобы не увеличивать риски вложений, считает она.
В условиях повышенной неопределенности и противоречивости в заявлениях участников конфликта на Ближнем Востоке торговля фьючерсами на нефть и металлы подходит только инвесторам, склонным к высокому риску, при наличии у них знаний о срочном рынке, соглашается Канивец.
Актуальная информация и резерв нужной суммы — на Банки.ру
Мой профиль
