ВТБ в четверг объявил условия проведения buy-back акций, приобретенных в рамках «народного» IPO в 2007 году. Банк будет выкупать ценные бумаги по той же цене, по которой размещал, — 13,6 копейки за акцию. Эксперты считают, что предложением госбанка воспользуются многие частные инвесторы, несмотря на то что инфляция обесценила акции более чем на 40%.
Глава ВТБ Андрей Костин озвучил в четверг параметры обратного выкупа акций участников «народного» IPO. Продать свои бумаги смогут физические и юридические лица, которые являлись акционерами на 1 февраля 2012 года. ВТБ обещает выкупить у каждого из них акции не более чем на 500 тыс. рублей по цене 13,6 копейки за одну акцию, что соответствует стоимости размещения. Руководство группы ВТБ, владеющее пакетами акций, в проведении buy-back поучаствовать не сможет.
«Выкуп охватит более 114 тысяч акционеров, при этом 105 тысяч смогут полностью продать свои акции», — уточнил Костин. Он рассчитывает, что выкуп начнется уже с 1 марта и завершится к 1 мая. Заявить о продаже акционеры смогут в любом отделении ВТБ 24.
«Общая сумма выкупа составит 16 миллиардов рублей», — добавил Костин. Эти средства банк возьмет не из прибыли, как предполагалось ранее, а из капитала, который снизится максимум на 8 млрд рублей. «Это будет менее 1%, примерно 0,7—0,8%, если все акционеры предъявят свое право», — сказал глава ВТБ.
В ходе первичного размещения акций в мае 2007 года ВТБ привлек около 8 млрд долларов среди российских и международных инвесторов. Частными акционерами стали 123 тыс. граждан. До июля 2007 года бумаги подорожали на 5% по сравнению с ценой размещения. Однако во время кризиса, в начале 2009-го, цена акций опускалась ниже 2 копеек. В последующие годы их стоимость так и не достигла уровня размещения, и частные инвесторы на собрании миноритарных акционеров неоднократно поднимали вопрос о проведении buy-back. Но руководство банка заявляло об отсутствии юридической схемы для выкупа акций: невозможно выделить сегмент инвесторов, которые смогут продать свои бумаги.
На прошлой неделе выкупить акции у миноритариев предложил премьер-министр Владимир Путин. Выступая на инвестиционном форуме «Россия-2012», он поручил Андрею Костину изучить этот вопрос и представить свои предложения. Как заявил вчера Костин, юридически сделка будет чистой, так как выкуп акций проведет одна из «дочек» ВТБ.
В день выступления Путина акции ВТБ выросли на 1,2%, вчера, после того как были озвучены параметры выкупа, котировки снизились на 1,56%, на момент закрытия биржи цена за акцию опустилась ниже 7 копеек.
Аналитики подсчитывают, что справедливая цена выкупа должна быть около 20 копеек за акцию: разница более чем в 6 копеек могла бы компенсировать инфляцию за последние годы. «По данным Росстата, инфляция за вторую половину 2007 года составила 6%, за 2008 год — 13,3%, за 2009-й и 2010-й — по 8,8% и 6,1% за 2011-й, в итоге общий показатель — 43%», — говорит главный экономист УК «Финам» Александр Осин.
Впрочем, предложением ВТБ воспользуются многие из оставшихся акционеров, кто получил право на выкуп, отмечают аналитики. «Есть два вида акционеров: люди, которые постоянно работают на рынке, и, скорее всего, большая их часть продала свои пакеты, когда акции начали падать, — рассуждает начальник аналитического отдела компании NetTrader.ru Богдан Зварич. — И есть граждане, которые не имеют никакого отношения к рынку, они купили акции в ходе IPO и держат их до сих пор. И у этой группы интерес к обратному выкупу будет достаточно большой».
По мнению аналитика НБ «Траст» Юлии Сафарбаковой, не исключено, что многие акционеры, которые смогут продать данный объем акций по завышенной стоимости — почти в два раза, захотят приобрести на рынке бумаги ВТБ по текущей рыночной цене. «По сути, для них это будет достаточно выгодная сделка, и они даже останутся с прибылью», — добавляет она.
Аналитики по-разному оценивают динамику акций ВТБ после проведения выкупа. «Я не думаю, что обратный выкуп спровоцирует рост котировок акций ВТБ на рынке, — полагает Богдан Зварич. — Как правило, акции растут на том, что цена выкупа выше, чем при размещении, как это было с акциями «Норильского Никеля».
Однако Александр Осин не исключает, что акции ВТБ могут подорожать, потому что сейчас они сильно недооценены. «Если он объединяется с Банком Москвы, потенциал прибыли у этой суммарной структуры будет большой, — поясняет аналитик. — Она может в ближайшие несколько лет начать получать прибыль порядка 200 миллиардов рублей. А акции ВТБ могут вырасти в три раза от текущих цен в ближайшие один-три года».
Татьяна АЛЕШКИНА, Татьяна ТЕРНОВСКАЯ, Banki.ru
