2 декабря ставка денежного рынка, по которой банки предоставляют друг другу однодневные кредиты, достигла 6,66% — максимума с начала года. При этом динамика торгов на валютном рынке не свидетельствует о высоком спросе на рубль. Портал Банки.ру
выяснял, как отзыв лицензии у Мастер-Банка отразился на доверии финучреждений к себе подобным.
В течение первого рабочего дня последнего месяца года доллар укрепился по отношению к рублю всего на 0,1% — до 33,175 рубля, а евро и вовсе подешевел на 0,3% — до 44,92 рубля. На этом фоне своего максимума с начала года достигла ставка предоставления банками друг другу рублевых кредитов на московском денежном рынке сроком один день — MosPrime — 6,66%. С 28 ноября данный индикатор, формируемый десяткой крупнейших по размеру активов российских банков, вырос на 6 базисных пунктов. Несмотря на официально «справочный» характер этого показателя, кредитные организации привязывают к нему плавающие процентные ставки по облигационным займам в рублях, коммерческие займы и ипотечные ссуды. Соответственно, рост MosPrime означает удорожание стоимости межбанковских кредитов. А это, в свою очередь, объективно отражает рост рисков.
Краткий экскурс в историю
Исторический максимум однодневной ставки MosPrime наблюдался 27 января 2009 года, когда мировая экономика, включая российскую, погрузилась в пучину кризиса, вызванного проблемами в банковской системе США. В тот день ставка денежного рынка достигла 25,2%. Вместе с ней рекорды били и другие ставки МБК. Причиной стал пересмотр инвесторами политики вложения средств в российские финансовые учреждения. А ведь до кризиса 2008 года одним из основных источников долгосрочного финансирования для российских кредитных организаций были внешние заимствования.
Сейчас нельзя говорить о том, что сложившаяся ситуация на рынке — следствие высокого спроса на рубль, считает аналитик брокерского дома «Открытие» Андрей Кочетков. «Более вероятно то обстоятельство, что недавнее лишение Мастер-Банка лицензии прокатилось волной тревожности по банковской системе», — сказал эксперт. Он считает, что рост ставок денежного рынка, по которым банки кредитуют друг друга, обусловлен снижением доверия финучреждений к друг другу.
Ситуация на межбанковском рынке сейчас действительно напряженная, соглашается начальник управления инвестиционных операций Ланта-Банка Олег Поддымников. Существенное влияние на распространение тревожности в банковском секторе, по мнению аналитика, оказало усиление контроля над банковской отраслью со стороны ЦБ. «Это привело к отзыву лицензий Мастер-Банка и еще нескольких кредитных организаций. Многие банки для снижения риска начали сокращать лимиты по операциям МБК друг на друга», — поясняет собеседник Банки.ру.
Кроме того, Поддымников отметил, что некоторым участникам рынка уже не хватает объема залогового обеспечения для получения фондирования со стороны Центробанка через РЕПО. Так, в пятницу, 29 ноября, при лимите на РЕПО в 420 млрд рублей кредитные организации взяли только 307,7 млрд.
Кто на новенького?
Читатели портала Банки.ру уже высказывают обеспокоенность состоянием российской банковской системы: сейчас кандидатом на отзыв лицензии может оказаться практически любая кредитная организация, в капитале которой не участвует государство. В ходе прошедшего на днях совещания у премьера Дмитрия Медведева глава Банка России Эльвира Набиуллина четко дала понять: зачистка банковской системы от недобросовестных игроков будет продолжаться вплоть до 2017—2018 годов. В частности, именно поэтому руководство страны приняло решение перенести срок повышения потолка страхового возмещения по частным вкладам до 1 млн рублей до окончания «профилактических процедур» ЦБ.
Учитывая, что мегарегулятор продолжит облагораживать банковский сектор, устраняя те кредитные организации, которые нарушают банковские нормы и законодательство, ситуация с ликвидностью какое-то время может оставаться напряженной, рассуждает Олег Поддымников. Прежде всего, банки могут озаботиться вопросом своей краткосрочной ликвидности, считает Андрей Кочетков из БК «Открытие».
Хотя повышение ставок на межбанке действительно стоит ассоциировать с ростом спроса на ликвидность после операций ЦБ по отзыву лицензий, все же, по мнению вице-президента, банковского аналитика Bank of America Merrill Lynch Ольги Веселовой, рост MosPrime на 6 б. п. укладывается в пределы дневной волатильности. «Более правильно смотреть на среднюю ставку за последние 7—10 дней: она достигла 6,3—6,7%, что на 0,3—0,4 процентного пункта выше, чем средняя ставка с конца первого полугодия», — говорит эксперт. И даже этот рост индикативной ставки Веселова считает приемлемым для межбанка, а проблемы с ликвидностью связывает с наступлением очередного налогового периода.
Негативный информационный фон вокруг отзыва лицензий у ряда банков, конечно, также оказывает негативное влияние на ставки денежного рынка. «Однако, с нашей точки зрения, это негативное влияние не является первоочередным в определении текущей динамики ставки MosPrime», — делится мнением аналитик управления долговых рынков финансовой группы «БКС» Артем Усманов. Сохранение данного показателя выше уровня в 6,5% в течение недели в БКС также связывают с налоговым периодом, продолжающимися продажами валюты в рамках интервенций ЦБ по сдерживанию колебаний курса рубля, а также чистым оттоком средств казначейства из банков. «За ноябрь задолженность банков перед Минфином сократилась примерно на 400 миллиардов рублей», — отмечает эксперт.
Михаил ТЕГИН, Banki.ru
