Во что инвестировать в новых реалиях?

Из-за ухудшения экономического климата актуальная и первостепенная задача для инвесторов сегодня — эффективно распорядиться накоплениями и сохранить капиталы. Попробуем разобраться в тонкостях различных видов активов в нынешних реалиях: традиционных вкладов, рынка акций, государственных облигаций, недвижимости и золота.

Банковские депозиты

Годовая инфляция в мире бьет рекорды, а градус неопределенности на рынках растет. Исторически наличные деньги в условиях растущей инфляции теряют свою стоимость, поэтому люди ищут варианты их размещения в различных активах.

Вклады — традиционно самый простой и в то же время надежный способ накопления и сохранения средств.

Вслед за повышением Центробанком ключевой ставки до 20% с целью стабилизации валютного рынка российские банки также оперативно подняли доходности по вкладам вплоть до 25% годовых для рублевых вкладов и 10% — в валюте. Однако важно отметить, что вклады под такие ставки предлагаются лишь на короткий срок, 1–3 месяца. Сейчас еще можно успеть открыть вклад в некоторых кредитных организациях под ставку до 23%, но ажиотаж на рынке уже спал и крупные банки начали понижать ставки.

Конечно, ставки по вкладам редко когда могут перекрыть инфляцию, но тем не менее, учитывая, что суммы до 1,4 млн рублей застрахованы государством, а правительство приняло решение об отмене удержания подоходного налога с процентов по вкладам за 2021 и 2022 годы, данный вид сохранения средств все еще является наиболее востребованным среди населения.

Облигации федерального займа (ОФЗ)

Интересной альтернативой банковским вкладам для инвесторов могут стать рублевые облигации федерального займа (ОФЗ), по которым нет сомнений в платежеспособности государства. Напомним, что после открытия торгов буквально сразу же стало ясно, что продавцов на рынке ОФЗ практически нет, а преобладающим покупателем с огромными заявками по 50–100 млрд рублей выступает Центральный Банк, которому выделили 3 трлн рублей из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на поддержание долгового рынка. Известно, что большую часть ОФЗ держат российские банки и, похоже, продавать их они не собираются (или не могут). По итогам торгов доходности снизились до 17,5% годовых для ОФЗ с самым коротким сроком погашения (4–8 месяцев). Дальние выпуски могут предложить чуть больше — 13,5% доходности. Учитывая тот факт, что банки начали снижать ставки по вкладам, данный вид инвестиций может быть интересен для инвесторов, особенно с объемом вложений свыше 1,4 млн рублей.

Акции

Инфляция по-разному влияет на различные активы, однако можно утверждать, что фондовый рынок во времена роста инфляции обычно тоже растет. Акции — это довольно рисковый инструмент, требующий определенных специфических знаний и периодического внимания инвестора. Как известно, после кризиса всегда наступает фаза роста, при которой растет весь рынок независимо от сектора. Вложения в акции после масштабных падений всегда приносили прибыль на длительном отрезке времени несравнимо большую, чем вклады на банковские депозиты.

В случае российского рынка ожидаемо, что правительство поддержит фондовый рынок серьезными вливаниями, властями рассматривается и деприватизация крупных ресурсных компаний через программу обратного выкупа.

Для покупки акций необходимо дождаться завершения острой фазы кризиса и цикла падения. Фондовый рынок на Московской бирже по итогам первой после долгого перерыва недели торгов продемонстрировал устойчивость, и инвесторы начали формировать свои долгосрочные портфели акций, присматриваясь к наиболее перспективным эмитентам.

Среди российских активов таковыми выглядят компании с низкой долговой нагрузкой, а также экспортеры. Повышенные риски в текущих условиях существуют в банковском секторе, а также в компаниях с высоким долгом (например, строительный сектор), на которых негативно отразится рост ставок и возросшие расходы на обслуживание кредитов.

Недвижимость

Цены на «бетон» в крупных городах выросли на 20% с начала года, однако вложения в рынок недвижимости не являются панацеей. Ажиотаж спал, число предложений по аренде растет, а ипотека с текущими ставками «встала». Несомненно, государство поддержит строительную отрасль, так как она является значимой для всей экономики, планируется разработка дополнительных программ защиты как ипотечных заемщиков, так и застройщиков. Но исторически в кризисы недвижимость реагирует на спад последней, поэтому снижение или как минимум стагнация данного рынка, вероятно, еще впереди.

Золото

Еще одним способом инвестирования является покупка золота. Этот драгметалл во времена кризисов обычно реагирует ростом цены, а в моменте торгуется недалеко от своих исторических максимумов.

Соотношение цены золота к стоимости американского рынка акций за последние 120 лет находится на минимальных уровнях. Аналитики предполагают, что рынки находятся в начале большого сырьевого цикла, поэтому цены на золото могут достичь отметок 2 400–2 600 долларов за унцию на горизонте от полугода до года.

Учитывая ограничения валютного рынка, а также отмену 20-процентного НДС на золотые слитки для физлиц, в России золото может успешно стать альтернативой валютным вложениям.

Что же в итоге?

Именно на фондовом рынке сейчас есть отличные возможности для формирования долгосрочного портфеля из наиболее перспективных российских акций, ПИФов на драгметаллы и краткосрочных ОФЗ в балансирующей его части. По моему мнению, такой набор инвестиционных инструментов способен защитить сбережения от инфляции лучше, чем банковские депозиты.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.