По данным Федеральной службы государственной статистики, инфляция в России в марте составила 16,7%. При рекордном росте инфляции покупательская способность снижается и деньги обесцениваются. Рассмотрим возможные варианты защиты сбережений от растущего ценового давления.
Долговой рынок
Зафиксировать доход
Стратегию «покупай и удерживай» никто не отменял. Инвестор может выбрать, какой временной интервал он готов удерживать облигации, и уже сейчас зафиксировать доходность на этот период.
Облигации федерального займа (ОФЗ) обеспечены гарантиями государства, они выпущены Минфином РФ в рублях, и невыплата по ним является маловероятным событием.
На 22 апреля доходность в процентах годовых следующая:
- на 1 год — 11,2%;
- двухлетние — 10,1%;
- трехлетние — 10%;
- пятилетние — 10,1%;
- семилетние — 10%;
- десятилетние — 9,7%;
- четырнадцатилетние — 9,9%;
- семнадцатилетние — 9,9%;
- девятнадцатилетние — 9,8%.
На данный момент инфляция составляет 16,7%, и текущие доходности не позволяют полностью ее переиграть, но сейчас, зафиксировав доходность на определенный период через покупку ОФЗ, инвестор получает возможность переиграть инфляцию в будущем. Как видно из списка доходностей по годам, рынок закладывает снижение ключевой ставки ЦБ РФ и, соответственно, инфляции в будущем. Цель Центробанка по инфляции составляет 4%.
Как можно дополнительно заработать
Банк России 8 апреля снизил ключевую ставку с 20% до 17%, что вызвало рост стоимости облигаций и снижение доходности.
Дополнительно заработать на курсовом росте облигаций становится возможным, когда их доходность должна снизиться быстрее, чем рынок прогнозировал на момент их приобретения. ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 3% всего через месяц с небольшим после скачка инфляции и подъема ставки с 9,5% до 20%, что стало некоторой неожиданностью для рынка. Те инвесторы, которые ранее купили облигации с постоянным доходом в виде фиксированного купона от фиксированного номинала, могут потенциально заработать выше той доходности, под которую они брали бонды, если они их продадут раньше погашения. Если инструменты будут удерживаться до даты погашения, то доходность будет равна той, под которую они приобретаются.
Для стратегии заработка на «неожиданном» курсовом росте лучше подходят облигации со сроками погашения от 5 лет и более — на большем временном плече эффект роста котировок будет заметнее.
Таргетировать инфляцию
Долговой рынок России также предоставляет возможность приобретать инструменты, привязанные к инфляции:
1. Это облигации с переменным купоном к фиксированному номиналу. Обязательства Министерства финансов (ОФЗ) с плавающим купоном называются флоатерами. Купонный доход по облигациям рассчитывается исходя из среднего значения ставки денежного рынка RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. В соответствии с проспектом эмиссии конкретного выпуска может предоставляться процентная премия к средневзвешенному значению ставки денежного рынка. На 13 апреля значение RUONIA составляло 16,25%. Но стоит обратить особое внимание, что для расчета купона берется среднее значение RUONIA за последние полгода, а не ее значение на последнюю дату.
2. И это облигации с фиксированным купоном на переменный номинал. ОФЗ с индексируемым номиналом называются линкерами. Их номинал ежедневно индексируется так, чтобы суммарная индексация за календарный месяц соответствовала месячному индексу потребительских цен (ИПЦ), публикуемому Росстатом, с лагом в три месяца. Затем фиксированный купон в 2,5% применяется к проиндексированному номиналу.
При покупке облигаций, индексируемых на инфляцию, инвестор приобретает страховку от роста инфляции.
Рынок акций
На российском рыке акций можно выделить компании-экспортеры, которые могут легче переносить санкционное бремя: это представители цветной металлургии — Русал и ГМК «Норникель», угледобывающие бизнесы — «Мечел» и «Распадская», а также производители удобрений — «Акрон» и «Фосагро».
Валютные операции
Курс рубля при поддержке действий Банка России существенно вырос по отношению к иностранным валютам от своих минимумов. Регулятор отменил комиссию 12% на покупку американского доллара (USD), евро (EUR), британского фунта (GBP). Стоит отметить, что большим спросом сейчас на Московской бирже пользуется китайский юань (СNY). Торговля иностранной валютой на бирже может помочь инвестору застраховаться от обесценения национальной валюты и дает потенциальную возможность заработать на изменениях валютных курсов.
Иностранные акции
Покупая иностранную валюту, можно не просто хранить ее на счетах, а инвестировать в акции иностранных компаний, торгующиеся на СПБ Бирже. Сейчас доступен широкий перечень инструментов — более 1 600, в том числе крупнейших корпораций. Среди них можно найти сырьевые компании, выигрывающие от роста цен на товарные активы, традиционные защитные истории производителей и продавцов товаров повседневного спроса, акции крупнейших представителей сектора здравоохранения, нейтрального к инфляции. По иностранным бумагам, обращающимся в долларах, а также по их дивидендам сейчас присутствует риск заморозки из-за геополитики.
Вывод
Инвесторы могут найти определенные решения для защиты своих сбережений от инфляции, диверсифицировать риски и заработать на текущих тенденциях. Привлекательно выглядит российский долговой рынок, предоставляющий возможности зафиксировать высокие рублевые доходности на срок до двадцати лет. Или же можно стремиться заработать на облигациях больше, чем предлагает их доходность до погашения. Есть возможность покупать долговые инструменты, привязанные к индикаторам инфляции и денежного рынка, что предоставляет защиту капиталу при высоких ставках в стране.
На российском рынке акций обращаются бумаги компаний, которые могут легче переносить санкционное бремя и на горизонте нескольких лет имеют потенциал курсового роста.
Для снижения валютного риска или же с целью заработать на изменениях валютных курсов инвесторы могут воспользоваться опцией торговли на биржевом валютном рынке, а также использовать валюту для покупки иностранных компаний на СПБ Бирже.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.
Самые доходные облигации
| Название облигации, эмитент |
Доходность
в год
|
Дата погашения
или оферты
|
|
|---|---|---|---|
|
Бизнес Альянс
|
787.53%
|
04.12.2024
погашение
|
|
|
РН Банк
|
751.93%
|
04.12.2024
погашение
|
|
|
ГлобалФакторингНетворкРус
|
564.37%
|
04.12.2024
погашение
|
|
МОЭСК
|
419.94%
|
04.12.2024
погашение
|
|
|
Главная дорога
|
386.91%
|
04.12.2024
погашение
|
