Текущий 2022 год оказался насыщен нетривиальными геополитическими и экономическими событиями, которые провоцировали резкие движения биржевых котировок.
Вспомнили, как рос и падал российский фондовый рынок в течение года и что больше всего влияло на поведение инвесторов.
Спецоперация и остановка торгов на Мосбирже
В начале 2022 года индекс Мосбиржи находился на уровне 3 800 пунктов.
К 21 февраля, когда Россия признала независимость Донецкой и Луганской народных республик, индекс Мосбиржи снизился до 3 459 пунктов, а 22 февраля торги стартовали с падения до 2 909 пунктов. Ситуация на биржевом рынке усугубилась 24 февраля, когда президент РФ Владимир Путин ранним утром объявил о начале специальной военной операции на Украине. Индекс Мосбиржи стартовал с обвала на 10,4%, а отдельные бумаги теряли более 20%.
Вскоре после открытия торги практически прекратились, так как котировки уперлись в установленные биржей ценовые границы. Индекс Мосбиржи достиг годового минимума на отметке 1 681 пункт.
С 28 февраля Банк России решил приостановить торги на Московской бирже. Заморозка продлилась вплоть до 24 марта, когда работа торговой площадки возобновилась в ограниченном формате. К сделкам были допущены 33 самые ликвидные акции Мосбиржи с запретом коротких продаж.
Вместе с тем ЦБ запретил иностранцам выход из российских активов, включая ценные бумаги, и ограничил эмитентам ценных бумаг выплату купонов и дивидендов иностранным инвесторам для минимизации оттока зарубежного капитала.
Прекращение публикации отчетов публичных компаний и банков
В начале марта правительство разрешило российским публичным компаниям не раскрывать полностью или частично инсайдерскую и корпоративную информацию, в том числе финансовую отчетность до конца 2022 года, затем продлив меру до 1 июля 2023 года. Это было сделано для защиты российских компаний и их акционеров от введения западных санкций.
Также в начале марта Банк России разрешил российским банкам начиная с февраля не публиковать индивидуальную и консолидированную бухгалтерскую (финансовую) отчетность по российским стандартам, а также дополнительные раскрытия к ней. Решение также было продиктовано санкционным давлением со стороны западных стран на российские кредитные организации. При этом банки продолжили предоставлять отчетности в ЦБ и могут раскрывать ее своим контрагентам.
Между тем отсутствие финансовых отчетностей в течение всего года давило на котировки публичных компаний, так как у инвесторов нет возможности адекватно оценить, в каком положении находилась и продолжает находиться компания, что происходит с бизнесом, насколько высока долговая нагрузка и насколько усилились финансовые риски.
Заморозка иностранных активов россиян
В конце марта иностранные депозитарии Euroclear и Clearstream приостановили операции по счетам Национального расчетного депозитария (НРД), из-за чего часть бумаг российских инвесторов оказалась заблокирована, также по ним были остановлены выплаты дивидендов и купонов по облигациям. В июне НРД попал под санкции Евросоюза. Депозитарий сразу подал протест против санкций в суд Евросоюза в Люксембурге и Совет ЕС.
Из-за санкций против НРД пострадали более 5 млн российских инвесторов, а общая сумма замороженных средств и активов достигла 6 трлн рублей.
Помимо того что инвесторы не могут получать выплаты по своим бумагам, они не могут совершать с ними никакие операции: их нельзя продать или купить.
На этом фоне в сентябре ЦБ предложил создать фонд компенсации потерь инвесторам, чьи активы были заморожены. Деньги на покрытие предлагалось взять за счет доходов, поступающих по замороженным Россией активам нерезидентов.
Однако в конце декабря Минфин Люксембурга выдал разрешение на разблокировку активов, ценных бумаг и купонного дохода, замороженных в депозитарии Clearstream на счетах НРД. Под разблокировку попали все бумаги, которые находились на учете в депозитарии по состоянию на 3 июня 2022 года. Согласно данной лицензии, все операции по переводу активов нужно совершить до 7 января 2023 года включительно.
При этом активы россиян, зависшие в Euroclear, остаются заблокированными. Там хранится в четыре раза больше активов, чем в Clearstream. По ним решение должен принять Минфин Бельгии.
Кейс «Газпрома»
«Газпром» традиционно является самой популярной бумагой у российских частных инвесторов. Часто движение рынка следует за движением данной бумаги, а выплата дивидендов «Газпрома» является важным событием в корпоративной среде.
В конце июня котировки «Газпрома» обвалились на 30,5%, до минимума с конца мая, и составили 207 рублей за штуку. Это произошло на фоне крайне неожиданного сообщения о невыплате дивидендов. Акционеры в ходе годового собрания 30 июня впервые за 24 года решили не платить дивиденды.
Решение противоречило рекомендации совета директоров, который месяцем ранее предложил заплатить рекордную для компании и российского рынка сумму. Речь шла о 52,53 рубля на акцию, а общий объем выплат должен был составить 1,24 трлн рублей. Из-за падения акций «Газпрома» индекс Мосбиржи в тот день потерял 7,3%.
Но уже 30 августа «Газпром» вновь удивил фондовый рынок. Совет директоров впервые в истории рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года в размере 51,03 рубля на акцию, или 1,2 трлн рублей. Внеочередное общее собрание акционеров 30 сентября одобрило выплату.
Частичная мобилизация
Летом ситуация на фондовом рынке стабилизировалась, но уже в конце сентября снова стала экстремально волатильной. На фоне объявления частичной мобилизации и усиления геополитической напряженности индекс Мосбиржи потерял 18,5%. По акциям ударила также новость о планах правительства произвести дополнительные налоговые изъятия у экспортно ориентированных компаний, из-за чего обвал акций сырьевых компаний достигал 30%.
Однако несмотря на текущую турбулентность и волатильность рынка, эксперты считают, что многие российские компании в 2022 году накопили достаточное количество денег на балансе и показывают высокую доходность по чистому денежному потоку. Это значит, что в 2023 году они будут готовы платить хорошие дивиденды, а сам российский рынок акций имеет значительный потенциал роста.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, выбрать брокера, купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы или подобрать подходящий вклад и накопительный счет, а также узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.
Еще по теме:
