Стоит ли инвестировать в серебро в 2025 году? Отвечают аналитики

Серебро — популярный металл для инвестиций. В 2024 году цена на серебро на мировом рынке росла. Рост был не таким быстрым, как у цены на золото, тем не менее стоимость этого драгоценного металла обновила максимум за 12 лет, превысив 34 доллара за тройскую унцию. В России цена на серебро в 2024 году и вовсе достигла исторического максимума — более 107 рублей за грамм.

Разбираемся, какой может быть цена на серебро в 2025 году, стоит ли инвестировать в этот металл в России в ближайшее время и какой способ инвестиций может быть эффективнее.

Как менялась цена на серебро в 2024 году и начале 2025 года

Цена на серебро в 2024 году начала расти в феврале. В ходе торгов 22 октября стоимость этого драгоценного металла на американской бирже Comex достигла 34,92 доллара за тройскую унцию — максимума с февраля 2012 года. Рост котировки с начала года составил примерно 45%. Затем цена несколько снизилась: по итогам 2024 года металл подорожал на 21% до 29,24 доллара за унцию.

Динамика цен на серебро традиционно следует за динамикой цен на золото. Большую часть 2024 года рост стоимости серебра опережал увеличение стоимости золота. Но по итогам года золото подорожало сильнее — на 27,5% до 2641 доллара за тройскую унцию.

С начала 2025 года рост цены на серебро возобновился. По итогам торгов 27 января стоимость металла достигла 30,415 доллара (+4% с начала года). Золото за то же время подорожало также на 4% — до 2746,5 доллара за унцию.

В России цены на золото и другие драгоценные металлы ежедневно публикует Центральный банк РФ, рассчитывая их на основе данных Лондонской ассоциации рынка драгметаллов (LBMA). С учетом ослабления рубля к доллару цены на серебро в России в 2024 году выросли сильнее долларовых цен — на 39% до 96,91 рубля за грамм.

Максимальный уровень цены на серебро в России в прошлом году составлял 107,42 рубля за грамм (29 ноября), минимальный — 62,75 рубля за грамм (24 января). Показатель на 29 ноября стал историческим максимумом стоимости серебра в России. Для сравнения: цена на золото в России в 2024 году увеличилась на 43% до 8551,74 рубля за грамм.

При этом купить серебро напрямую у Центробанка нельзя: российские банки устанавливают собственные цены, продавая их с комиссией к цене, установленной ЦБ. Тем не менее динамика цен в банках, как правило, следует за котировками регулятора.

В январе 2025 года цена на серебро в России колеблется в диапазоне от 96 рублей до 101 рубля за грамм. Цена ЦБ на 28 января составляет 96,31 рубля (-1% к показателю на начало года).

Здесь вы можете подробнее изучить тему инвестиций.

Сбербанк 28 января продавал 1 грамм серебра за 100,96 рубля, то есть с наценкой 5%. Покупал банк металл при этом за 90,77 рубля, то есть со скидкой 6%. При покупке и продаже реальных слитков курсы еще сильнее различаются: цена покупки у банка — 106,18–118,22 рубля (наценка 10–23%), продажи — 90,92 рубля (скидка 6%).

Что влияет на стоимость серебра

Рост цен на серебро в 2024 году был связан с ускорением инфляции в мировой экономике, ростом цен на золото и увеличением спроса на серебро в промышленности, отмечают эксперты.

Серебро — в основном промышленный металл, при этом изменение его стоимости коррелирует с изменением стоимости золота, обращает внимание аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Рост стоимости золота, по его словам, обусловлен высоким спросом со стороны центробанков ряда государств.

В то же время вырос и промышленный спрос на серебро, особенно в сфере солнечной энергетики, отмечает эксперт. По его оценке, сейчас на эту отрасль приходится более 40% всего спроса на серебро в мире. Увеличился и спрос на серебряные слитки и монеты.

По прогнозу Института серебра (The Silver Institute), в 2024 году спрос на серебро в мире вырастет на 2% до 1,219 млрд тройских унций (итоговых данных пока нет). Спрос со стороны промышленного сектора составит 710,9 млн унций (58% всего спроса). Это почти на 9% больше аналогичного показателя 2023 года. Инвестиционный спрос (слитки и монеты) составит 212 млн унций (17% всего спроса), спрос со стороны ювелирной отрасли — 211,3 млн унций (17%).

Аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов обращает внимание на то, что сейчас сохраняется дефицит металла на рынке. По прогнозу The Silver Institute, предложение серебра в мире в 2024 году составит лишь 1,004 млрд унций.

Еще одним фактором роста цены стало снижение Индией пошлин на импорт серебра, что повысило розничный спрос, считает Потавин из ФГ «Финам».

Что будет влиять на стоимость серебра в 2025 году

Так как серебро в большей степени является промышленным металлом, его стоимость в 2025 году во многом будет зависеть от темпов развития мировой экономики в целом и солнечной энергетики в частности, отмечают эксперты.

В 2025 году рынок серебра останется дефицитным, что будет поддерживать цену на металл, говорит Александр Потавин. С ним соглашается Василий Данилов, который отмечает, что предложение металла на рынке фактически не меняется, а спрос в 2025 году продолжит расти.

Инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев напоминает, что около 80% серебра в мире добывается в качестве сопутствующего продукта при производстве других металлов (в основном золота и меди. – Прим.). Поэтому даже в случае резкого роста цены на серебро объем мирового производства существенно не изменится, поясняет он. При этом запасов серебра на рынке при ожидаемом уровне спроса хватит только на три года, подсчитал эксперт.

Здесь вы можете подобрать брокера для торговли на фондовой бирже.

По оценке аналитиков «БКС Мир инвестиций», способствовать росту цены на серебро в 2025 году может пакет мер властей КНР по стимулированию экономики страны.

Но портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин видит риски снижения промышленного спроса в этом году из-за политики нового президента США Дональда Трампа в отношении «зеленой» энергетики и возможной новой торговой войны между США и Китаем.

По мнению главного аналитика Банки.ру Богдана Зварича, сдерживать рост цены на серебро будут опасения насчет ухудшения ситуации в мировой экономике на фоне возможной активизации торговых войн.

«При этом серебро, в отличие от золота, не имеет поддержки в виде спроса со стороны Центробанков, которые закупают золото в золотовалютные резервы. Это делает серебро более волатильным и подверженным влиянию ожиданий инвесторов относительно динамики мировой экономики», — поясняет эксперт.

Что будет с ценой на серебро в мире в 2025 году

По оценке аналитиков «БКС Мир инвестиций», серебро в 2025 году будет торговаться в диапазоне 30–36 долларов за унцию.

Данилов прогнозирует, что благодаря росту спроса на серебро мировые цены на металл до конца 2025 года могут вырасти до 35 долларов за унцию, а в оптимистичном сценарии – до 40 долларов за унцию.

ФГ «Финам» в базовом сценарии прогнозирует как минимум сохранение цен на серебро на текущем уровне и дальнейший рост. Если цена на золото достигнет 3000 долларов за унцию, стоимость серебра может выйти в диапазон 35–36 долларов за унцию, говорит Потавин. В альтернативном (пессимистичном) сценарии возможна коррекция цены до 26–28 долларов за унцию, добавляет он.

По оценке Михеева, цена на серебро в 2025 году может достичь 40 долларов за унцию.

Аналитики Альфа-Банка в инвестиционной стратегии на 2025 год допускают рост стоимости драгметалла до 34 долларов за унцию.

Прогноз цены на серебро в 2025 году

Как можно инвестировать в серебро в России

В России есть несколько способов инвестирования в серебро.

Самый консервативный — покупка физического металла (слитков, инвестиционных и памятных монет, выпущенных Банком России).

Также можно открыть в банке обезличенный металлический счет (ОМС), на который зачисляется «виртуальный» металл.

Более рискованный инструмент инвестиций — приобретение фьючерсных контрактов на Мосбирже. Также можно инвестировать в металл через паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и ETF-фонды, ориентированные на драгметаллы.

Еще одним инструментом является покупка акций компаний, добывающих серебро.

Здесь можно изучить актуальные котировки разных акций.

Крупнейшим производителем серебра в России была компания «Полиметалл». На ее долю, по данным Минприроды России, приходилось более четверти всей добычи серебра в стране. В марте компания разделила российские и казахстанские активы — российскую часть бизнеса приобрела компания «Мангазея». Купить акции компании сейчас нельзя. Другие крупные производители серебра — Highland Gold, УГМК и Nordgold — также не являются публичными компаниями. 

Добычу серебра в качестве попутного компонента ведут «Полюс» и «Норникель» (преимущественно производит никель, медь, платину и палладий). Данные по производству серебра они не раскрывают. Тем не менее при желании можно инвестировать в их акции.

Михеев считает, что инвестировать в серебро частному инвестору проще всего через Мосбиржу, купив фьючерс на серебро, который торгуется в долларах по курсу на мировом рынке. Также на Мосбирже есть инструмент SLVRUB_TOM, цена которого выражена в рублях. Но этот инструмент торгуется со значительной премией к цене на мировом рынке при пересчете в доллары (более 20%), поэтому покупать его рискованно, предупреждает эксперт.

Скрябин считает оптимальным способом инвестиций в серебро через ОМС. Покупка физического металла, по его мнению, не оптимальна, так как возникает вопрос хранения. Он обращает внимание, что серебро примерно в 100 раз дешевле золота, поэтому при сопоставимых инвестициях серебряные слитки будут занимать в 100 раз больше места.

Скрябин при этом в целом не видит причин для инвестиций в серебро. «Для инвестиций в драгоценные металлы есть золото. Для более рискованных инвестиций есть акции и облигации», — заключает он.

Еще по теме: