Улучшение потребительских настроений и увеличение спроса, ужесточение требований к заемщику со стороны банков – все эти факторы способствовали росту микрокредитования в первом полугодии 2023 года. На фоне такой динамики даже некоторые крупные банки вышли в сегмент «кредитов до зарплаты». Аналитический центр Банки.ру разобрал эти и другие факторы роста микрокредитования и оценил перспективы развития рынка.
Численность микрофинансовых организаций продолжила сокращаться в текущем году, причем более существенно, чем в 2021 и 2022 годах. Но это не помешало динамике роста основных показателей рынка. В первом полугодии 2023 года в России работало 1 036 микрокредитных и 34 микрофинансовых компании. При этом доля последних в совокупных активах МФО составляла 38,0% (годом ранее – 44,1%, на конец 2022 года – 40,2%).
Напомним, что микрокредитные компании (МКК) могут выдавать физлицу не более 500 тыс. рублей, тогда как микрофинансовые (МФК) – до 1 млн рублей. МКК больше ограничены в источниках привлечения средств, в частности, не могут привлекать их от физлиц и индивидуальных предпринимателей, не являющихся учредителями (участниками, акционерами) МКК. Для МФК более высокие требования к собственному капиталу – не менее 70 млн рублей, тогда как для МКК этот порог составлял 3 млн рублей с 1 июля 2022 года (с 1 июля 2023-го минимальный капитал для МКК поднялся до 4 млн рублей). Подробнее о различиях между микрокредитными и микрофинансовыми компаниями читайте в нашем материале.
1 июля 2023 года максимальная дневная процентная ставка для МФО снижена с 1% до 0,8%, также сокращена максимально допустимая переплата по микрозайму с 1,5Х до 1,3Х (где Х – тело займа). С 1 октября 2023 года не более 15% заемщиков должны будут иметь показатель долговой нагрузки (ПДН) выше 80%, не более 20% – от 50% до 80%. Также ЦБ планирует повышение коэффициентов резервирования по микрозаймам на срок два – шесть месяцев по ставке до 0,8% в день.
Указанное выше ужесточение регулирования, повышение ключевой ставки и рост стоимости заемных средств в целом, увеличение расходов компаний на поддержание и разработку технологических решений и пользовательских сервисов, а также расходов на зарплаты сотрудников – все это, по мнению экспертов рынка, может привести к дальнейшему сокращению численности МФО. В свою очередь, конкуренции за качественных заемщиков в некоторых сегментах могут добавить банки, работающие и планирующие выходить на рынок «коротких» займов.
Тем не менее крупные, прогрессивные и наиболее эффективные игроки микрофинансового рынка будут усиливать свои позиции: за счет уже набранной клиентской базы, внедрения новых продуктов, приобретения портфелей уходящих с рынка и сокращающих свое присутствие в ряде сегментов МФО.
Уменьшение численности МФО при высокой динамике роста рынка не сильно отражается на концентрации на его крупнейших участниках. По данным Банка России, доля 20 крупнейших МФО в совокупном портфеле микрозаймов составила 55,2% во II квартале 2023 года. В I квартале их доля незначительно превышала 55%, что сопоставимо с показателями II–IV кварталов 2022 года. Однако в конце 2021 года и в начале 2022-го портфели 20 крупнейших МФО формировали более 57% от совокупного портфеля по рынку.
Совокупный рост портфеля микрозаймов в первой половине 2023 года ресурсно обеспечивался во многом за счет увеличения капитала, чему, в свою очередь, способствовала высокая чистая прибыль МФО и уже упомянутое повышение требований к минимальному капиталу МКК, введенное с 1 июля 2023 года.
По данным ЦБ, за I квартал 2022 года совокупный портфель микрозаймов увеличился на 9,2% с начала текущего года и на 14,9% за последние 12 месяцев, составив 397,9 млрд рублей на конец июля 2023 года. Надо сказать, что восстановительный «постковидный» рост только во второй половине 2021 года составил почти те же 14,9%. Тем не менее портфель микрозаймов за последние 12 месяцев вырос по всем сегментам, кроме кредитования юридических лиц. И это притом, что займы, выданные МФО представителям малого и среднего бизнеса, показали, по некоторым данным, рост более чем на 30% выше прошлогодних значений. Однако надо понимать, что микрозаймы могут решать для бизнеса ограниченное число краткосрочных задач (срочные платежи, покрытие кассовых разрывов и т. п.), но не могут быть направлены на долгосрочное развитие.
Уже традиционно рост совокупного рыночного портфеля МФО во многом обеспечивают займы, выдаваемые онлайн. Их совокупная доля составила 73,3% по итогам II квартала 2023 года, тогда как во II квартале 2022-го она не превышала 64,9%.
Структура портфеля микрозаймов меняется, но не существенно. На долю розничных микрозаймов в портфеле приходится более 3/4 от общей суммы задолженности по основному долгу, на конец первого полугодия это 81,4%. Вероятно, что с повышением ставок доля юридических лиц может еще немного сжаться в следующие девять – двенадцать месяцев.
В то же время, учитывая вводимые регуляторные ограничения, может продолжаться рост доли среднесрочных займов. По данным ЦБ, в III квартале 2023 года основная часть таких займов выдавалась в среднесрочном сегменте со схожими с краткосрочным сегментом полной стоимостью кредита (ПСК) и размерами займа. Но в отличие от PDL-займов среднесрочные IL-займы погашаются частями по аналогии с банковскими кредитами, что позволяет МФО получать больше процентных доходов и эффективнее использовать установленный ЦБ макропруденциальный лимит, который рассчитывается от объема выдач (PDL-займы расходуют лимит быстрее).
На графике выше достаточно четко прослеживается поступательная восходящая динамика по большинству сегментов микрокредитования после провала в первой половине 2022 года.
Отдельно отметим, что в текущей экономической ситуации – при ужесточении регулирования микрофинансового рынка и требований к заемщику со стороны МФО, увеличении кадровых и иных затрат, удорожании займов для заемщиков – в ближайшие три-четыре квартала МФО придется бороться за качественного заемщика. Некоторые компании уже сейчас предлагают рефинансирование займов – ранее исключительно банковский продукт. Эксперты рынка смотрят на перспективу развития этого направления скептически: высокие риски, уже закредитованные заемщики, сложность отслеживания целевого расходования таких займов. По нашему мнению, в нынешних, довольно динамично меняющихся условиях стоит посмотреть на такие предложения и иные не типичные для микрофинансового рынка предложения на более длинной дистанции.
«Яма» в конце 2022 года наблюдается так или иначе по средним суммам займов в четырех из пяти выделенных на графике сегментов. Особенно это заметно по суммам, выданным юрлицам и ИП, которые не спешат возвращаться к прежним значениям. Уверенно «похудели» и POS-займы – с 28,8 тыс. до 13,9 тыс. рублей за год. И это при высокой инфляции.
Основные же «моторы» микрокредитования идут более прямым курсом – средняя сумма займов «до зарплаты» во II квартале 2023 года на 200 рублей выше, чем годом ранее, а среднесрочные IL-займы прибавили 3 тыс. рублей, или 20%, в апреле – июне текущего года относительно такого же периода года прошлого. АЦ Банки.ру отмечает, что рост объемов выдач IL-займов относительно более ограниченных регуляторными лимитами PDL-займов, более высокая доля качественных заемщиков в этом сегменте будут как минимум сохраняться, что наряду с ростом цен будет толкать вверх среднюю сумму среднесрочных IL-займов в ближайшие несколько кварталов.
Следующий график поквартально показывает значительную зависимость снижения средней суммы займов от числа заключенных договоров микрозайма (в сущности – количество выдач), особенно ярко видно влияние на провал по средним суммам в конце 2022 года и на снижение средней суммы POS-кредитов во II квартале 2023 года.
Небольшому сокращению доли просроченной задолженности свыше 90 дней (NPL 90+) относительно максимальных показателей II–IV кварталов 2022 года поспособствовало улучшение динамики доходов заемщиков и, вероятно, снижение доли займов, предоставленных заемщикам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН), поскольку ЦБ с 1 января 2023 года установил лимиты на выдачу займов физлицам с ПДН выше 80%.
В целом динамика просроченной задолженности за последние девять месяцев достаточно ровная. Среди причин выхода на такое «плато» регулятор выделяет сохранение консервативных скоринговых процедур, снижение доли займов, предоставленных в I квартале текущего года заемщикам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН), улучшение динамики доходов заемщиков и рост объемов уступленной задолженности.
Учитывая высокую вероятность сокращения динамики микрокредитования, даже несмотря на относительную нестабильность текущих экономических условий, АЦ Банки.ру не предполагает существенного роста NPL90+ в ближайшие полгода.
Деление структуры обязательств МФО на доли юридических и физических лиц с конца 2022 года достаточно стабильное, однако в текущем году заметно вырос удельный вес кредитных организаций – с 28,5% до 36,2%. Но до лидирующей позиции, как это было на конец 2021 года, достаточно далеко. Сумма привлеченных от банков средств на 30 июня 2023 года составила 36,9 млрд рублей против 41,8 млрд годом ранее.
Мощная динамика рынка не могла не отразиться на прибыли и рентабельности МФО. Итоги первого полугодия лишь немного уступили результатам за весь 2021 год и вдвое превысили финансовые результаты за январь – июнь 2022 года. Согласно публикациям ЦБ, основной вклад в совокупные показатели рентабельности и чистой прибыли внесли крупные компании с размером портфеля более 1 млрд рублей. Также отмечается рост доли доходов от непрофильных направлений деятельности (страхование, СМС-информирование, расширенные пакеты обслуживания и пр.) в преддверии введения регуляторных ограничений на предельные размеры ПСК и задолженности. При этом половина таких доходов приходится на 11 крупных компаний, большинство из которых специализируется на онлайн-займах.
Во втором полугодии текущего года и в первом полугодии 2024 года прибыль МФО с высокой долей вероятности окажется на более низком уровне. На этот показатель будут оказывать давление и новые регуляторные ограничения, и инфляция, и увеличение стоимости займов для заемщиков, и рост операционных расходов МФО.
Даже без учета серьезных изменений в экономике, как минимум ближайшие 12 месяцев для микрофинансовой отрасли станут периодом масштабной перенастройки из-за указанных факторов, в частности, из-за ужесточения регулирования. Возможно, в этом периоде нам придется наблюдать существенное сокращение численности МФО, как когда-то это было с банковским сектором. И совершенно точно – сокращение прибыли и рентабельности сектора, замедление динамики роста портфелей и выдач.
