Российских инвесторов ограничили в доступе к рыночной информации три крупнейшие биржи США. Разбираемся, что изменится для участников торгов, которые вкладываются в американские активы.
Иностранные биржи не дают котировки
Российские инвесторы, которые вкладывают в иностранные ценные бумаги, отделались легким испугом. На прошлой неделе в СМИ появились сообщения о том, что американские биржи NYSE, Nasdaq, ICE больше не будут напрямую предоставлять брокерам котировки для отечественных участников торгов. При этом россиянам по-прежнему разрешены операции с ценными бумагами на этих площадках. Информация разошлась по соцсетям, и участники торгов ждали открытия сессии на СПБ Бирже 1 июля, чтобы понять, отразятся ли ограничения на работе торговой площадки. На пятничную работу биржи и операции с ценными бумагами это никак не повлияло, но будет ли так всегда?
Суть американских ограничений
Ранее иностранный биржевой посредник Interactive Brokers разослал своим клиентам из России предупреждение, что с начала июля они не смогут видеть актуальные данные NYSE с торговой информацией. То есть фактически им останется доступна торговля вслепую.
После этого президент ФГ «Финам» Владислав Кочетков подтвердил СМИ, что три американские торговые площадки известили отечественных брокеров о своем решении отключить российских инвесторов от своих оперативных данных. Как пояснили в пресс-службе ФГ «Финам», по требованию западных площадок, начиная с 1 июля, у инвестиционных компаний будет несколько недель на введение ограничения доступа к торговой информации. Поэтому финансовая группа будет вынуждена отключить клиентов от прямых данных с американских площадок уже 22 июля.
«Ограничение американских бирж распространяется на всех клиентов вне зависимости от их статуса (квалифицированных и неквалифицированных)», — комментирует Дмитрий Леснов, руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам».
В пресс-службе самого крупного по количеству активных клиентов брокера страны «Тинькофф Инвестиции» сообщили, что «предоставление данных о котировках с площадок первичного листинга наших клиентов не затрагивает». Компания и, соответственно, ее клиенты торгуют иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже.
Представители «БКС Мир Инвестиций» и «Финама» заявили, что их компании будут искать и использовать альтернативных поставщиков торговой информации, «на которых не распространяются указанные ограничения».
Как отразятся ограничения в доступе россиян к американским данным на работе СПБ Биржи
У россиян, которые работают с иностранными ценными бумагами через СПБ Биржу, никаких изменений в работе не будет.
«Рыночные данные по обращающимся ценным бумагам международных компаний на СПБ Бирже доступны инвесторам и брокерам в полном объеме, без изменений, — заявили в пресс-службе торговой площадки. — Расчетно-клиринговая инфраструктура СПБ Биржи работает в штатном режиме. Ограничения на получение рыночных данных со стороны иностранных площадок никак не затрагивают клиентов СПБ Биржи».
Инвесторам на торгах СПБ Биржи доступны более 1 600 акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов. Временно не проводятся торги 102 инструментами: еврооблигациями, ценными бумагами с расчетами в евро и ценными бумагами с листингом на LSE в связи с невозможностью проведения расчетов в Euroclear.
Еще шесть акций и депозитарных расписок с листингом в США не доступны участникам торгов в связи с приостановкой их обращения на биржах первичного листинга.
Какие стратегии с американскими активами доступны отечественным инвесторам
Самый крупный российский брокер «Тинькофф Инвестиции» уточняет, что все операции с иностранными ценными бумагами проводятся на СПБ Бирже, поэтому их не затрагивают ограничения по данным о котировках с площадок первичного листинга. При этом брокер отмечает, что доля американских бумаг в портфелях клиентов сократилась с 46% до 32%.
Александр Цукерман, начальник отдела интернет-брокер на международных рынках «БКС Мир инвестиций», тоже отметил, что торговые обороты с иностранными активами клиентов его инвесткомпании снизились.
Российским инвесторам на СПБ Бирже по-прежнему доступны все наиболее востребованные операции, перечисляет Дмитрий Леснов из «Финама»:
- покупка (с плечом и без);
- продажа (в том числе и короткие продажи);
- торговля опционами на американские акции (long/short) с последующей поставкой базового актива.
Под блокировкой в европейских клиринговых центрах (Euroclear, Clearstream) примерно 990 наименований иностранных ценных бумаг, доступных российским инвесторам. Учитывая этот факт, любые биржевые операции с той их долей, что выведена на неторговый счет, невозможны. Купонные и дивидендные выплаты по ним копятся в зарубежных депозитариях.
С иностранными бумагами, которые отображаются на брокерских счетах участников торгов, сделки можно проводить. Из существующих наиболее приемлемыми с учетом рыночной ситуации представляются следующие:
- Учитывая нисходящий тренд на американском рынке в последние пару месяцев продаж, долгосрочным инвесторам такие ценные бумаги могут быть интересны только для выхода из позиции (исключение актива из инвестиционного портфеля), и здесь высока вероятность получить убыток в сравнении с ценой покупки.
- Более интересными могут быть стратегии по спекуляциям в моменте, но следует помнить про высокие риски.
- Инвесторы, уверенные в перспективности работы с бумагами американских компаний через инфраструктуру российских торговых площадок и брокеров, могут воспользоваться моментом и увеличить долю стабильных и надежных (самых ликвидных) эмитентов в своем портфеле.
- Покупать на долгий срок дивидендные акции ради отчислений выглядит хорошим решением, поскольку вопрос с выплатами по этим ценным бумагам окончательно не выяснен. И даже те, кто еще получает отчисления, например, через американский депозитарий DTC, находятся под риском ограничений.
Тем, для кого важна диверсификация портфеля, то есть наличие в нем не только российских активов, открывается еще одно направление. «В ближайшее время мы предоставим доступ к акциям гонконгских и китайских компаний с первичным листингом на Гонконгской бирже», — напоминает Александр Цукерман из «БКС Мир инвестиций».
СПБ Биржа уже запустила торги такими 12 ценными бумагами и до конца 2022 года планирует увеличить их количество в обращении до 200 наименований, а в 2023-м — до тысячи.
Клуб защиты инвесторов
На Московской бирже пока торги американскими и европейскими ценными бумагами не ведутся, поскольку такие иностранные активы заблокированы на счетах Национального расчетного депозитария. Доступна только торговля несколькими отечественными биржевыми паевыми инвестиционными фондами, в которых в качестве активов есть иностранные ценные бумаги.
Московская биржа вместе с профессиональным сообществом объявили, что объединяются в клуб для защиты прав и интересов частных участников торгов, в том числе в европейской юрисдикции. «Планируется оспорить решение Европейского союза о включении НРД в санкционные списки. Это позволит защитить права инвесторов, чьи активы оказались заблокированы международными расчетными депозитариями», — говорится в сообщении пресс-службы торговой площадки.
Как отметил Алексей Тимофеев, президент НАУФОР, участники клуба рассчитывают найти решение для освобождения от блокировки ценных бумаг, которые учитываются на счетах НРД в глобальных европейских депозитариях. «Такая блокировка, существенно нарушающая право собственности большого числа инвесторов, подрывает традиционное доверие к европейской финансовой индустрии», — подчеркнул он.
Елена СМИРНОВА, Banki.ru
