Вместе с экспертами подводим итоги октября на российском рынке акций и изучаем прогноз на ноябрь.
Индекс Мосбиржи вырос по итогам октября на 10,7% после обвала в сентябре на 18%. По итогам торгов 31 октября индекс закрылся на уровне 2 166,61 пункта. Это произошло благодаря выплате дивидендов российскими компаниями, часть которых была реинвестирована в рынок, а также прекращению паники инвесторов. В первый день торгов ноября индекс Мосбиржи растет на 0,3%, до 2 172,31 пункта.
Рост октября: дивиденды и реинвестиции
Основными движущими факторами российского рынка в октябре были выплаты или обсуждения выплат дивидендов, говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев.
«В частности, один лишь "Газпром" выплатил частным инвесторам порядка 150–200 млрд рублей, часть из которых была реинвестирована на рынок, что в условиях ограниченной ликвидности как минимум поддержало биржевые индексы», — поясняет он.
Кроме того, во второй половине октября некоторые компании объявили об обсуждении промежуточных дивидендов, что также поддерживало рынок, добавляет аналитик.
«По итогам октября не оказалось крупных эмитентов, которые закрылись бы в минусе, не считая "Газпрома", у которого произошла дивидендная отсечка», — говорит Джиоев.
Российский рынок акций неплохо восстановился в октябре благодаря сразу нескольким факторам, говорит руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов. По его словам, геополитика ушла на второй план, повысив в условиях ослабевшего рубля и некоторого улучшения ценовой конъюнктуры на рынке нефти спрос на ликвидные бумаги.
Также ряд компаний (в первую очередь потребительского и сталелитейного секторов) представили неплохие операционные данные за третий квартал, показав, что внутренний спрос остается хорошим. Позитивно повлияли и ожидания дивидендов с дальнейшей выплатой, а также объявления компаниями («Роснефть», «Лукойл») таких планов, добавляет он.
«В результате участники рынка покупали наиболее недооцененные бумаги, что привело к опережающему росту депозитарных расписок (в лидерах роста представители ИТ-сектора, VK и OZON, Headhunter), заметно лучше рынка выглядели потребсектор (Х5), металлурги (ММК, "Северсталь"), девелоперы ("Эталон", "Самолет")», — говорит он.
Глобальные факторы практически перестали краткосрочно влиять на российский рынок акций, говорит директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. Из локальных факторов главную роль сыграло изменение конъюнктуры спроса и предложения на ценные бумаги, отмечает он.
«Рынок вырос, потому что снизилось количество участников рынка, имевших желание продавать "по любым ценам", что, как правило, происходит в момент эмоционального надрыва. Для такого состояния новости должны ухудшаться, ухудшаться и ухудшаться. Такого "ухудшения" в октябре не наблюдалось. Когда эмоции паникеров иссякли, котировки пошли вверх, как всплывает погруженный под воду мяч, как только на него перестают давить», — рассуждает он.
Ожидания ноября: адаптация к санкциям и тревожным новостям
В ноябре у российского рынка есть все шансы продолжить восстановление, считает Джиоев. Российская экономика адаптировалась к санкционному давлению, а рынок спокойнее относится к геополитическим новостям, говорит он.
При этом деятельность ориентированных на экспорт компаний по-прежнему осложняется переориентацией логистических цепочек, отмечает эксперт.
«Поэтому наиболее привлекательными выглядят компании, ориентированные на внутренний спрос, такие как ритейл, телекомы и девелоперы. Также стоит отметить акции агропромышленных компаний, которые также привлекательно выглядят на фоне дефицита удобрений на глобальном рынке», — считает он.
Для инвесторов с долгосрочным горизонтом инвестирования российские акции в сложившихся условиях выглядят привлекательно, считает Исаков. «Ставки по депозитам, доходности по облигациям вернулись либо близки к дофевральским уровням. Жилая недвижимость и вовсе подорожала. Акции же продолжают торговаться с большим дисконтом, несмотря на объективные предпосылки к восстановлению дивидендных выплат в обозримом будущем», — объясняет он.
По его мнению, «неискушенному инвестору лучше не пытаться выбирать в портфель бумаги отдельных эмитентов», а сформировать диверсифицированный портфель или воспользоваться продуктами коллективного инвестирования, такими как ПИФ. «Если все же говорить об отдельных именах, то хорошее соотношение риска и доходности в таких бумагах, как «Новатэк», «Детский Мир», «Сургутнефтегаз», — считает он.
По мнению Локтюхова, в ноябре неблагоприятная внешняя конъюнктура продолжит негативно сказываться на российском фондовом рынке. Говорить об уверенном росте рынка в ближайшее время сложно: ключевым сдерживающим восстановление фактором остается высокая степень экономической неопределенности, полагает он. «Мы опасаемся, что в ноябре она вряд ли существенно снизится. И хотя и ожидаем волн оживления спроса на ключевые голубые фишки, по итогам ноября оцениваем потенциал роста индекса Мосбиржи как умеренный: пока не видим оснований для закрепления индикатора выше 2 300 пунктов», — отметил аналитик.
По его словам, менее ликвидные бумаги в первую очередь внутренних секторов, а также дивидендные истории могут выглядеть лучше рынка. «Среди последних мы рекомендуем обратить внимание на "Лукойл" и МТС. Из внутренних историй с более-менее ясными перспективами развития бизнеса выделяем транспортный сектор ("Совкомфлот", ДВМП, НМТП), отдельных представителей машиностроения ("Камаз") и финсектор ("Мосбиржа", АФК "Система"). Также видим потенциал развития роста котировок акций строительных и ИТ-компаний», — заключил он.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать актуальную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.
Еще по теме:
