Разбираемся вместе с экспертами, насколько планы торговой площадки по развитию бизнеса будут интересны российскому рынку и какие перспективы у новых инвестиционных инструментов.
СПБ Биржа планирует расширить для российских инвесторов доступ к гонконгским акциям с текущих 79 до более 500 наименований к концу 2023 года, рассказал в ходе пресс-брифинга глава торговой площадки Роман Горюнов. «А где пятьсот, там и тысяча», — добавил он.
«Есть много желающих ограничить покупку иностранных ценных бумаг российскими гражданами, но мы напряженно работаем, чтобы расширить доступ к акциям гонконгских компаний. Гонконг с точки зрения развития позволяет нам смотреть в 2023 год с оптимизмом», — сказал он.
По его словам, интерес у российских инвесторов к гонконгским бумагам есть, но спрос будет расти, если будет расширяться аналитическое покрытие. Он добавил, что сейчас все российские брокеры в разной степени предоставляют доступ к этим акциям.
Также СПБ Биржа собирается предложить инвесторам новые инструменты: в первом полугодии 2023 года площадка предоставит доступ к новым 25 ETF-фондам в гонконгских долларах и юанях. Помимо этого, в дальнейшем биржа планирует листинг ценных бумаг из новых юрисдикций, в которые входят Узбекистан, Индия, Бразилия, Мексика, ЮАР и другие развивающиеся страны. Однако Горюнов не уточнил, в какие сроки могут быть запущены такие проекты.
«Сейчас время коротких решений. Системные проекты мы делаем, но надо всегда быть готовым, что все поменяется», — подчеркнул он. К тому же во всех перечисленных юрисдикциях существуют ограничения, например, на движение капитала или на работу иностранных инвесторов, что замедляет процесс.
СПБ Биржа 20 июня запустила биржевые торги 12 акциями, которые котируются на Гонконгской фондовой бирже. В этот день брокерские компании получили доступ к инфраструктуре СПБ Биржи, на базе которой проверяли функционирование своих систем, тестировали расчеты в новой валюте — гонконгских долларах (HKD). Российские инвесторы получили доступ к торгам акциями гонконгских компаний 11 июля — первым брокером, который предоставил доступ, стал БКС, затем подключились «Тинькофф», «Цифра брокер» (ранее «Фридом Финанс» — прим. ред.) и другие.
Привлекательность гонконгских акций в 2023 году
Гонконгские акции вызывают интерес у российских инвесторов — сейчас они находятся на более привлекательных уровнях, чем американские, учитывая рост процентных ставок в США и ожидания постепенного снятия ковидных ограничений в Китае, говорит начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев. К тому же увеличение количества торгуемых акций до более 500 штук будет существенным расширением возможностей российских инвесторов с точки зрения диверсификации, добавляет он.
«Тем не менее пока обороты по гонконгским бумагам уступают американским. Но с учетом позиции регулятора по ограничению инвестирования неквалифицированными инвесторами в бумаги эмитентов "недружественных" стран процесс увеличения объемов торгов в гонконгской секции видится естественным. По этой же причине без внимания не останутся при появлении и акции представителей других юрисдикций, например, Индии или Бразилии», — считает он.
Все наиболее известные китайские эмитенты уже доступны для инвесторов, поэтому предстоит существенная работа по популяризации этих бумаг, считает директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. «Также ограничения по доступу к иностранным ценным бумагам для неквалифицированных инвесторов существенно снижают спрос и обороты по ним», — подчеркивает эксперт.
Спрос на гонконгские бумаги в 2023 году будет расти, считает аналитик Freedom Finance Global Роман Лукьянчиков. «Особенно с учетом полного запрета на покупку акций США для неквалифицированных инвесторов с 1 января 2023 года и бычьих настроений инвесторов на рынке Гонконга в связи с отказом от политики нулевой терпимости к коронавирусу», — объясняет он.
По его прогнозу, по мере снятия коронавирусных ограничений весь китайский фондовый рынок может подрасти. В среднесрочной перспективе розничная торговля, авиаперевозки, туризм, отели и общественное питание кажутся наиболее привлекательными секторами, считает аналитик. «Однако в декабре-январе возможна коррекция из-за распространения пандемии в стране и неподготовленности ведомств социального обеспечения к обслуживанию высокого числа заболевших», — уточняет он.
Актуальным остается прогноз на рост китайского инновационного сектора, который пользуется господдержкой, говорит аналитик. Это искусственный интеллект, полупроводники, солнечная энергетика и электромобили.
Риски при инвестировании в гонконгские бумаги
С точки зрения спекулятивной торговли китайский рынок в следующем году будет интересен, полагает инвестиционный стратег «Алор брокер» Павел Веревкин. Как минимум спекулянты могут отыграть выход китайской экономики из жестких антиковидных ограничений либо вероятную рецессию мировой экономики, считает он. «Оба этих события способны создать высокую волатильность, необходимую спекулянтам. Для консервативных инвесторов все еще много рисков, я бы рекомендовал им воздержаться от подобных инвестиций», — предупреждает аналитик.
Вместе с тем достоверно предсказать динамику китайского рынка в следующем году невозможно, уточняет эксперт. «Из рисков выделяются геополитические разногласия вокруг Тайваня, потенциальная рецессия мировой экономики, высокая долговая нагрузка в корпоративном секторе. Драйверами роста могут стать стимулирующая политика Народного банка Китая и послабление антиковидных ограничений. Все эти события необходимо оценивать в динамике. На текущий момент наш взгляд на китайский рынок нейтральный», — замечает Веревкин.
Риски, которые вызывали наибольший негатив в китайских акциях — коронавирусные ограничения, девелоперский кризис, напряженность в Тайваньском проливе — сейчас значительно снижены, считает Лукьянчиков. Пока, по его мнению, на первый план выходит неопределенность по поводу китайско-американских отношений, с которой связаны возможные новые санкции в отношении китайского высокотехнологичного сектора, в том числе и со стороны американских союзников (в первую очередь ЕС и Японии).
Стоит также пристально следить за возможными изменениями внутренней и внешней политики китайского руководства после выборов нового правительства КНР в апреле-мае 2023 года, предупреждает аналитик. «За последние два года противоречивая политика китайских властей в различных социально-экономических областях являлась основным фактором падения китайского фондового рынка», — напоминает он.
ETF-фонды: будет ли спрос у инвесторов в 2023 году
Расширение списка ETF-фондов выглядит более перспективно для биржи, нежели рост гонконгских акций, полагает Кабаков из «Финама». «Для стратегий пассивного инвестирования ETF подходят идеально — широкая линейка и низкие комиссии. Более того, ETF-фонды дают широкие возможности для спекулятивных операций», — уточняет он.
Тем не менее на начальном этапе ожидать большого спроса на подобные продукты наивно, говорит Веревкин из «Алор брокера». «После решения Euroclear приостановить работу с НРД активы многих российских инвесторов все еще заморожены. Негативный опыт с подобным родом инструментов еще не потерял свою актуальность. Для роста интереса к зарубежным ETF-фондам у инвесторов должно сформироваться доверие как к финансовой инфраструктуре, так и азиатскому рынку в целом. На это потребуется время», — заключает он.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать рыночную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.
Еще по теме:
