Snap отчиталась лучше ожиданий, но прогнозы менеджмента разочаровали инвесторов.
Операционные показатели продемонстрировали положительную динамику. Среднее количество активных пользователей в день (DAU) в отчетном периоде увеличилось на 14% г/г, до 397 млн при консенсусе 395 млн. Рост зафиксирован во всех регионах присутствия: Северная Америка (+2%), Европа (+9%), прочие (+25%).
Риск достижения аудиторией в США предельного размера по итогам отчетного квартала не подтвердился. В целом по Северной Америке темп ее расширения вернулся к +1 млн кв/кв. Количество подписчиков Snapchat+ увеличилось на 1 млн и достигло 4 млн.
Выручка с пользователя (ARPU) из-за динамики в Северной Америке и Европе сократилась на 16% г/г, до $2,7, что почти совпало со средними ожиданиями рынка. В прочих регионах показатель повысился на 3%.
Выручка благодаря более высокой, чем прогнозировалось, ежедневной посещаемости ресурса превысила консенсус на 1%, убыток по EBITDA составил $38 млн при среднерыночных ожиданиях на уровне $59 млн.
В то же время FCF составил -$119 млн при консенсусе -$111 млн. Это объясняется более высокими, чем предполагал рынок, инвестициями в инфраструктуру, в том числе в вычислительные мощности для машинного обучения/ИИ.
Прогнозы менеджмента Snap разочаровали инвесторов, так как оказались ниже консенсуса. Руководство ожидает, что выручка либо будет стагнировать, либо покажет снижение до 5% при EBITDA от -$50 млн до -$100 млн (при консенсусе в отношении обоих показателей на околонулевой отметке. Кроме того, в ходе конференс-колла менеджмент подтвердил планы дальнейшего увеличения капитальных инвестиций, которые во втором квартале повысились более чем на 50% г/г, до $37 млн.
Менеджмент рассматривает текущие капитальные инвестиции в качестве создания базы для долгосрочного развития, а инвесторы предпочли бы улучшение финансовых показателей на более коротком горизонте, например за счет оптимизации численности персонала, занятого в долгосрочных проектах.
Несмотря на то, что финансовые показатели оказались лучше ожиданий, после выхода отчета акции SNAP снижаются на 18% на фоне ухудшенных прогнозов.
Артем Князев, аналитик Freedom Finance Global
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
