Московская биржа успешно отчиталась по МСФО за второй квартал и первые шесть месяцев текущего года. Чистая прибыль торговой площадки за эти периоды увеличилась на 46,16% и 61,4% г/г — до 12,1 млрд и 26,4 млрд руб. соответственно. Выручка с апреля по июнь выросла на 31,9% г/г, до 21,253 млрд руб., а EBITDA — на 43,6% г/г, до 16,3 млрд руб. Комиссионные доходы повысились на 48,1% г/г, до 11,9 млрд руб., операционные выросли на 5,0% г/г, а скорректированная чистая прибыль поднялась на 6,1% г/г. Чистый процентный доход компании вырос на 15,66% г/г, до 9,00 млрд руб., что во многом и обеспечило превышение консенсуса ключевыми показателями эмитента.
Но, хотя результаты Мосбиржи оказались во многом лучше прогнозов, этот фактор уже был заложен в котировки. С начала августа они выросли на 14,81% после публикации статистики, отразившей увеличение торговых оборотов на 37% г/г за июль. В то же время участники рынка были разочарованы увеличением операционных расходов во втором квартале на 1,7% г/г и снижением чистого процентного дохода на 29,94% кв/кв. Это вызвало достаточно активную фиксацию прибыли, из-за чего акции Мосбиржи снизились на 2%. Вместе с тем за первое полугодие было зафиксировано сокращение операционных расходов на 8,7% г/г, что сигнализирует о продолжении долгосрочного тренда на снижение этого показателя.
На ожиданиях сильного отчета компании мы рекомендовали ее акции к покупке. Наш прогноз на текущий квартал предполагает продолжение роста чистого процентного дохода на фоне увеличения поступлений на остатки счетов в рублях после повышения ставки Банка России. В результате чистый доход Московской биржи также будет увеличиваться. Комиссионные доходы драйверами роста обеспечит повышение торговых оборотов на площадке. В августе на ней появились фьючерсы на акции, что будет способствовать продолжению тенденции к росту объема торгов. Рекомендация по акции Мосбиржи — «держать», целевая цена — 168 руб., потенциал роста — около 9,7% от текущих уровней.
Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
