Пора ли инвестировать прямо сейчас? Отвечают эксперты

Индекс Мосбиржи (показывает динамику цен акций крупнейших эмитентов) поднялся до максимальных значений за два года. Сейчас показатель торгуется на уровне 3 302 пунктов. С начала года он вырос на 6,6%.

Таким образом, для рынка закончился период семимесячной консолидации индекса.

Сильнее всего выросли бумаги пяти компаний, которые суммарно занимаю 8,34% в составе индекса Мосбиржи:

Также на подъем индекса повлиял рост акций Сбербанка и «Лукойла» на 10% с начала года. Эти бумаги составляют 30,3% индекса Мосбиржи.

Вместе с тем растет и активность розничных инвесторов на бирже, доля которых в объеме торгов акциями сейчас составляет 76%. Так, число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам февраля 2024 года превысило 30,7 млн, ими открыто 54,3 млн счетов.

Сделки в феврале заключали 4,1 млн частных инвесторов. Это исторический рекорд за всю историю биржевых торгов.

Разбираемся вместе с экспертами, почему растет российский рынок акций, до каких уровней может подняться и стоит ли инвестировать прямо сейчас.

Почему растет российский рынок

На рост индекса Мосбиржи влияют несколько факторов, говорят эксперты, опрошенные Банки.ру. Среди них:

• публикации сильных финансовых результатов у многих российских компаний за 2023 год;
• повышенный интерес инвесторов к акциям квазироссийских компаний, которые могут провести редомициляцию в текущем году;
• дивидендные ожидания — многие компании могут показать высокую дивидендную доходность;
• стабильная ситуация на рынке нефти, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent торгуется в диапазоне 80–85 долларов за баррель;
• относительно стабильный внешний информационный фон.

Хорошая дивидендная доходность отдельных компаний будет способствовать включению их акций в дивидендные портфели, а также в портфели роста, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. По его словам, участники торгов ожидают, что после объявления дивидендов акции могут продемонстрировать рост стоимости.

Здесь вы можете узнать больше про инвестиции, тут – сравнить котировки российских акций.

Вместе с тем преодоление максимумов прошлого года дает технический сигнал на продолжение роста рынка, что также стимулирует покупки, отмечает Зварич.

Однако не факт, что индексу удастся закрепиться выше уровня 3 300 пунктов, что необходимо для продолжения подъема, говорит аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.

По его мнению, рынок в данный момент выглядит локально перекупленным.

«Приближаются продолжительные выходные. У многих инвесторов может возникнуть желание частично зафиксировать прибыль. Я не исключаю, что в ближайшие дни на рынке разовьются коррекция в район 3 250–3 270 пунктов по Индексу Мосбиржи», — говорит эксперт.

Сколько еще будет расти рынок и до каких значений

Несмотря на значительные оттоки в 2022 году, инвесторы продолжают стабильно приходить на биржу, что говорит о доверии клиентов к рынку, отмечает руководитель инвестиционного блока МТС Банка Роман Степанов.

Вместе с тем рынок также стабильно растет. По его оценке, в ближайшей перспективе индекс может достичь 3 500 пунктов.

На основании технического анализа с текущих отметок индекс Мосбиржи в среднесрочной перспективе может вырасти примерно на 8%, то есть до 3 560 пунктов, говорит инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.

По его словам, это способно повысить интерес инвесторов как к спекулятивным покупкам на рынке, так и к долгосрочным вложениям, например, в фонды на индекс Мосбиржи.

Фундаментальными факторами роста рынка остаются начало дивидендного сезона, ускорение процесса редомициляции (утверждение списка экономически значимых компаний), замедление инфляции и перспективы снижения ключевой ставки, перечисляет аналитик.

Однако их недостаточно для существенного подъема и выхода к максимумам 2021 года, считает Зварич.

«Объем притока свежих денег на фондовый рынок будут сдерживать высокие ставки по вкладам, которые делают депозиты — простые, надежные и понятные инструменты — очень привлекательными, что способствует направлению гражданами средств на вклады», — полагает он.

Здесь можно сравнить ставки разных банков и найти доходность до 17,5% годовых.

По его оценке, в рамках дивидендного сезона индекс Мосбиржи может продемонстрировать позитивную динамику и подняться в район 3 500–3 600 пунктов. Однако во второй половине года акции могут оказаться под давлением, в результате чего рынок растеряет большую часть роста, не исключает он.

Руководитель департамента инвестиционной аналитики компании «Тинькофф Инвестиции» Кирилл Комаров, напротив, считает, что во втором полугодии 2024 года росту индекса Мосбиржи будет способствовать ожидаемое нами снижение ключевой ставки Банка России. 

Это повысит привлекательность вложений в акции по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью, считает он. Также позитивный эффект на динамику индекса может оказать дальнейший прогресс квазироссийских компаний касательно редомициляции, отмечает аналитик.

По мнению Додонова, если не произойдет чего-то экстраординарного, индекс Мосбиржи может к середине года вырасти до отметки 3 400 пунктов, а к концу года достичь уровня 3 500 пунктов.

Стоит ли сейчас инвестировать в акции и какие компании выбирать

Среднесрочный взгляд на рынок остается умеренно позитивным, говорит Додонов. Несмотря на существенное восстановление, ведущие российские эмитенты по-прежнему торгуются с существенными дисконтами по мультипликаторам по отношению как к зарубежным аналогам, так и к собственным историческим мультипликаторам.

Кроме того, в ближайшие недели российские компании продолжат выпускать отчетности за прошлый год, а их советы директоров определятся с рекомендациями по дивидендам, напоминает он. Позднее в этом году поддержку акциям может оказать начало снижения ключевой ставки Центробанком.

«Санкционная тема пока, вероятно, отойдет на второй план с учетом того, что последние введенные антироссийские санкции оказались далеко не такими страшными, как опасались. С постоянными геополитическими рисками инвесторы также уже свыклись», — замечает Додонов.

По его оценке, неплохую динамику могут продемонстрировать акции финансового сектора во главе со Сбербанком.

«Также я положительно оцениваю бумаги ряда эмитентов из нефтегазового сектора и IT-компаний. При этом с открытием или наращиванием длинных позиций я бы пока не спешил и дождался коррекции», — считает он.

Акции российских компаний пока еще дешевы, многие из них существенно недооценены рынком, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Анна Кокорева. Поэтому инвестировать в российский фондовый рынок на текущий момент интересно и выгодно, полагает она.

«Наши фавориты в этом году — это акции "Магнита", Сбербанка, "Северстали", "Татнефти" и "Лукойла". Наиболее оптимальный горизонт инвестирования — 12 месяцев», — отмечает она.

Также, по мнению Кокоревой, стоит обратить внимание на предстоящие в этом году IPO. «Здесь инвестиции могут носить как спекулятивный, так и долгосрочный характер», — уточняет аналитик.

На фоне сохранения высоких темпов роста бизнеса и потенциального переезда компаний из «недружественных» юрисдикций в 2024 году интересными выглядят бумаги Ozon, «Яндекса», Headhunter, X5 Retail Group, говорит Комаров.

С точки зрения дивидендов привлекательны к покупке акции Сбера, «Северстали», «Лукойла» и «Магнита», замечает он.

В условиях повышенных инфраструктурных рисков для розничного инвертора на текущий момент не существует альтернатив российскому фондовому рынку, а вот момент входа — это весьма субъективный фактор, зависящий от ожиданий и склонности к риску, говорит Степанов. 

По его мнению, розничному инвестору стоит подходить к своему портфелю сбалансированно и формировать его в пропорции 80/20 в пользу облигаций. Сравнить их доходность можно в этом разделе.

По его словам, облигационная часть портфеля в текущих условиях дает возможность инвестору зафиксировать текущие высокие доходности на несколько лет.

Потенциал акций стоит оценивать на горизонте не менее года, поскольку на коротких промежутках высоко влияние спекулятивных и сезонных факторов, подчеркивает Степанов. Стоит выбирать в качестве объекта инвестирования акции стабильных и надежных компаний, заключает он.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, а также найти интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.

Еще по теме: